華銀電力8月2日的一則公告讓市場為之一震。
據(jù)媒體報(bào)道,公司欲斥資200億元在廣東陽江建火電項(xiàng)目。
在這一消息刺激下,華銀電力開盤漲停。
今年以來,火電企業(yè)一片虧損,火電項(xiàng)目更是出現(xiàn)建設(shè)滯后等現(xiàn)象,華銀電力也不例外?;痣姌I(yè)務(wù)虧得一塌糊涂,資產(chǎn)負(fù)債率更是高達(dá)89.43%。而其為何在此時(shí)斥巨資繼續(xù)投資火電項(xiàng)目?
澄清200億元投資傳聞
項(xiàng)目尚處于意向階段
華銀電力公告稱,公司7月31日與廣東陽江市政府簽署協(xié)議,擬在陽江投資建設(shè)6×1000MW燃煤發(fā)電項(xiàng)目。
此外,公司將采用“上大壓小”方式申報(bào)大唐華銀陽江2×1000MW燃煤發(fā)電項(xiàng)目一期工程,利用公司在廣東地區(qū)擁有的120萬小火電容量作為項(xiàng)目替代容量,力爭近期經(jīng)廣東省發(fā)改委報(bào)國家發(fā)改委并申請(qǐng)開展項(xiàng)目前期工作的路條,2014年上半年前核準(zhǔn)并開工。
華銀電力并未公布此項(xiàng)投資的金額,據(jù)有關(guān)媒體測算,此項(xiàng)投資大概需要200億元左右。
而針對(duì)媒體8月2日發(fā)表的《華銀電力砸200億到陽江建火電項(xiàng)目》報(bào)道,華銀電力就其中預(yù)測的200億元投資額做了澄清。
華銀電力表示,該報(bào)道中預(yù)測的6×1000MW燃煤機(jī)組200億元投資總額系作者參照部分火電廠投資金額推測。目前,陽江燃煤發(fā)電項(xiàng)目尚處于意向階段,前期工作才剛剛開始。由于項(xiàng)目位于沿海,廠址尚未選定,未開展地質(zhì)、碼頭等相關(guān)專題工作,設(shè)備選型亦未進(jìn)行,這些因素對(duì)項(xiàng)目總投資影響巨大。因此,目前公司僅與陽江市人民政府簽訂了投資合作意向協(xié)議,未對(duì)項(xiàng)目投資總額進(jìn)行預(yù)測。
華銀電力一位工作人員告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者,此項(xiàng)目目前只是一個(gè)意向性的與政府的合作協(xié)議,廠址未選定,投資金額也未測算,也不好預(yù)測。同時(shí),也還要通過發(fā)改委的批準(zhǔn),如果未批準(zhǔn),也無法開工。
“公司后續(xù)可能會(huì)通過資本市場融資?!睎|方證券電力行業(yè)分析師周衍長向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
資產(chǎn)負(fù)債率近90%
逆市上馬火電項(xiàng)目
而值得注意的是,華銀電力近兩年的日子并不好過。
2011年,華銀電力利潤總額為虧損1.62億元,比上年同期增虧2.23億元。其中,火電業(yè)務(wù)全年經(jīng)營性虧損7.25億元。
此外,公司今年一季度業(yè)績并未好轉(zhuǎn)。一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤-9491萬元,營業(yè)利潤虧損1億元,基本每股收益-0.13元。
而華銀電力還預(yù)計(jì),公司上半年累計(jì)凈利潤為虧損。
此外,負(fù)債率高企也是火電企業(yè)共同面臨的一個(gè)問題。
據(jù)電監(jiān)會(huì)在《2011年電力監(jiān)管年度報(bào)告》中稱,由于近年來煤炭價(jià)格攀升,加之財(cái)務(wù)成本增多,導(dǎo)致發(fā)電經(jīng)營困難,五大發(fā)電集團(tuán)平均負(fù)債率已連續(xù)多年超過80%,有的電廠甚至超過100%。
年報(bào)顯示,2011年底,華銀電力負(fù)債總計(jì)135.03億元,資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)89.43%。
而今年一季度末,華銀電力資產(chǎn)總額160億元,而負(fù)債達(dá)到145億元。
華銀電力在2011年年報(bào)中還表示,公司負(fù)債水平依然難降,資金壓力難以真正化解。由于火電業(yè)務(wù)年年虧損,企業(yè)資金越來越短缺。另一方面,公司發(fā)展項(xiàng)目對(duì)資金需求大,所以今后相當(dāng)長的一段時(shí)期,公司資金短缺的局面難以得到改變。
對(duì)于公司資金緊張,且火電業(yè)務(wù)虧損嚴(yán)重,為何還要繼續(xù)投資火電項(xiàng)目,上述工作人員表示:“不太清楚?!?nbsp;
中投顧問能源行業(yè)研究員任浩寧則告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者:“近兩年華銀電力虧損嚴(yán)重,資產(chǎn)負(fù)債率居高不下,企業(yè)盈利能力受到投資者普遍質(zhì)疑,華銀電力試圖通過上馬大型火電項(xiàng)目提振投資者信心,增強(qiáng)自身盈利能力,同時(shí),陽江市政府眾多優(yōu)惠舉措也助長了華銀電力‘逆市’而動(dòng)的野心?!?nbsp;
火電行業(yè)尚無回暖跡象
投資無異于“飛蛾撲火”?
行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,我國火電投資已連續(xù)6年同比大幅減少,2011年完成1054億元,同比下降26%,僅為2005年的46%。企業(yè)“去火電化”情緒嚴(yán)重。
而今年的火電投資同樣不樂觀。
今年1-5月份,火電投資295億元,同比下降25.26%;火電投資占電源投資的比重下降至25.85%,較上年同期下降8.1個(gè)百分點(diǎn)。
火電企業(yè)虧損、融資困難、電力需求增幅下滑,被認(rèn)為是造成火電項(xiàng)目建設(shè)滯后的原因。
而在這種形勢下,像華銀電力斥資投資火電項(xiàng)目的公司并不多見。
任浩寧認(rèn)為:“一方面,全社會(huì)電力總需求明顯減少,火電行業(yè)產(chǎn)能過剩,火電投資大幅下降,項(xiàng)目上馬速度有所減緩;另一方面,今年降水豐沛,水電發(fā)電量明顯增加,電網(wǎng)公司減少火電上網(wǎng)量,火電企業(yè)盈利空間進(jìn)一步壓縮,鮮有企業(yè)中意火電項(xiàng)目。
此外,目前,火電行業(yè)未現(xiàn)企穩(wěn)回暖跡象,企業(yè)盈利能力低下,競爭日趨白熱化,而水電、光伏、風(fēng)電等新能源進(jìn)一步壓縮火電企業(yè)生存空間,投資火電無異于“飛蛾撲火”。
但是,東方證券電力行業(yè)分析師周衍長則認(rèn)為:“華銀電力該項(xiàng)目2014年才開工,至少要等到2016年下半年才能投產(chǎn),火電未來形勢如何并不好判斷,電力體制會(huì)如何改革也未知。此時(shí)下結(jié)論還早?!?/P>












