買哪種基金繳稅最少
對于增值稅資管新規(guī)給行業(yè)帶來的影響，包括公募基金在內的金融機構已進行各方面的準備與調整，不少金融機構已經(jīng)對簽訂的合同進行了全面梳理和修訂工作，同時著手調整相關產品凈值核算模型等。有專家認為，站在金融機構的角度，今后金融產品的創(chuàng)設及定價需更為綜合考慮稅收成本因素。
從2018年1月1日開始，資管產品管理人要對資管產品運營業(yè)務的收益按照3%的征收率繳納增值稅。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會日前發(fā)布了《證券投資基金增值稅核算估值參考意見》及相關《釋義》，對實施資管產品增值稅新規(guī)給了基金管理人一些建議。2018年的第一天，該新規(guī)即正式實施，各家基金公司也相繼發(fā)布公告，對旗下資管產品的增值稅事項進行提示。北京青年報記者獲悉，一些金融機構甚至開始啟動對合同進行修訂，并調整相關產品凈值核算模型。業(yè)內人士表示，新規(guī)對公募基金整體上影響不大，但其中稅收差別可能導致公募基金配置的一些轉向，偏股型基金顯然會更受歡迎。
現(xiàn)狀
多家基金公司陸續(xù)發(fā)布稅收提示
《證券投資基金增值稅核算估值參考意見》指出，基金將資金貸與他人使用而取得的具有保本性質的利息收入，按貸款服務繳納增值稅。意見的釋義表示，在合同設立時，合同中明確承諾到期償還本金，金融商品持有期間取得的投資收益即屬于保本收益，與合同到期后本金是否實際償還無關。稅務上強調的是合同設立時是否承諾償還本金，“保本”指的是到期有無償還本金的義務，并非有無償還本金的能力。
多家基金公司陸續(xù)發(fā)布公告表示，將從2018 年1月1日(含)起，對管理的資管產品(包括公開募集證券投資基金及特定客戶資產管理計劃)運營中產生的應稅收入，計提增值稅及附加稅費，并從資管產品資產中支付，同時依據(jù)稅務部門要求完成相關納稅申報。由此可能導致部分資管產品凈值或實際收益率下降及可分配收益減少。
聚焦
債券型基金受新規(guī)影響最大
新規(guī)對于公募基金的影響有多大呢？對各種類型的公募基金影響有何差別？新規(guī)將給公募基金的配置帶來哪些變化？
根據(jù)資管新規(guī)及其釋義，公募基金買賣股票、債券轉讓收益本身免收增值稅。但基金的業(yè)務還包括所謂的“貸款服務”，這些“貸款服務”除國債、地方債、金融債、央行票據(jù)、同業(yè)存單等免稅外，其余均按3%的稅率來進行征收。比如企業(yè)債、公司債、可轉債、短融、商業(yè)銀行次級債、集合票據(jù)等貸款服務。這意味著資管新政對偏股型基金和貨幣基金影響較小，而對債券型基金則影響較大。
對于偏股型基金而言，由于主動管理類基金通過股票、債券等金融商品轉讓，所帶來的收益均免于征稅，因此受到的影響非常有限。股票型基金往往80%以上資產投資于股票，對股票類ETF的影響基本為零，股票類ETF也無需保留5%的現(xiàn)金類資產，實際投資股票比例可在99%到100%之間。
對于混合型基金而言，這類基金需要區(qū)別來看，有的實際絕大多數(shù)資產投資股票了，少量投資債券的資產也是國債金融債，實際需繳納增值稅幾乎為零。而也有一些混合型基金投資企業(yè)債、短期融資券和中期票據(jù)的占比較高，也會有一些影響。假設某10億元混合基金的20%投資在了企業(yè)債、短期融資券和中期票據(jù)，利率為5%，則這三類資產一年利息收入為1000萬元，按3%的增值稅計算，需要交納30萬增值稅，每1萬元需要交納3元。
對貨幣基金的影響要看基金配置的結構。如果大多數(shù)資金投資在了不需要繳納增值稅的資產上，比如同業(yè)存單和銀行協(xié)議存款等影響就較小，但如果配置了短期融資券和中期票據(jù)等就需要繳納3%的增值稅。
影響較大的是債券型基金，企業(yè)債、公司債、短融和中期票據(jù)等均為債券基金的重要投資品種，其中一些債券基金有占資產凈值50%以上資產投資在了需要交納增值稅的債券資產上。國泰君安在研報中舉例，假設某資管產品購買新發(fā)行的面值為1000元，票面利率5.15%，每季度付息的3年期債券12手，共支付12000元，擬持有至到期，同時假設會計上按月確認利息收入。那么，應繳納增值稅的收益僅為利率5.15%所獲的含稅利息收入：應納稅額=1000×5.15%/(1+3%)×3%=1.5元。即以簡易方法計稅，51.5元的利息收入應繳納1.5元增值稅，稅后收益為50元，稅后實際利率為5%，相當于在原有收益率的基礎上打九七折。
