沉迷炒股的“百年老字號”云南白藥（000538.SZ），又虧錢了。 

　　8月29日晚，云南白藥披露半年報(bào)，上半年實(shí)現(xiàn)營收180.17億元，同比下降5.59%；歸母凈利潤15.00億元，同比下降16.72%；扣非凈利潤16.55億元，同比下降12.25%。 

　　對于營收、凈利潤出現(xiàn)雙降的情況，云南白藥在半年報(bào)中解釋稱，主要受商業(yè)板塊收入減少、研發(fā)費(fèi)用增多、證券投資虧損、計(jì)提商譽(yù)減值等方面綜合影響。 

　　半年報(bào)披露，云南白藥公允價(jià)值變動收益為-4.17億元，占利潤總額比例為-25.15%。云南白藥對此解釋稱，這是由于公司持有的證券、基金單位凈值變化產(chǎn)生。 

　　針對投資虧損及業(yè)績問題，時(shí)代財(cái)經(jīng)致電云南白藥，截至發(fā)稿，電話始終未能接通。 

　　受集采降價(jià)影響大 

　　對于今年上半年?duì)I收的降低，云南白藥在半年報(bào)中解釋稱，主要是商業(yè)板塊受醫(yī)藥集采降價(jià)的政策性因素影響收入下滑9.82%，工業(yè)板塊則實(shí)現(xiàn)了1.96%的增長，特別是藥品和中藥材領(lǐng)域持續(xù)保持穩(wěn)定、健康的增長態(tài)勢，口腔、醫(yī)美、健康新零售等新業(yè)務(wù)布局也夯實(shí)了公司發(fā)展后勁。 

　　具體來看，云南白藥的工業(yè)板塊和商業(yè)板塊分別實(shí)現(xiàn)銷售收入69.58億元和110.13億元，兩者收入合計(jì)占公司總營收的比例為99.75%。 

　　報(bào)告期內(nèi)，云南白藥研發(fā)投入加強(qiáng)，上半年累計(jì)投入研發(fā)費(fèi)用1.29億元，較上年同期上升21.54%。 

　　對口腔、醫(yī)美、健康新零售等服務(wù)方面的投入，成為云南白藥第二增長曲線的主要發(fā)力點(diǎn)。 

　　云南白藥表示，報(bào)告期內(nèi)，公司醫(yī)美板塊的醫(yī)療護(hù)理制度與安全質(zhì)量控制規(guī)范完成確立，IT系統(tǒng)建設(shè)全力推進(jìn)，北京、上海、昆明擬開設(shè)門店的裝修工作正穩(wěn)步開展?；谂c北大醫(yī)學(xué)部搭建的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，圍繞護(hù)膚及醫(yī)美產(chǎn)品的研發(fā)、轉(zhuǎn)化、臨床應(yīng)用等方面的合作展開深入研討。 

　　口腔護(hù)理賽道，云南白藥推出“齒說”（ToothTalk）口腔科學(xué)專研品牌。齒說專研產(chǎn)品系列包括牙齦護(hù)理套裝、正畸護(hù)理套裝、敏感護(hù)理套裝等。截至2022年上半年末，云南白藥牙膏產(chǎn)品市場份額攀升至24.8%，較2021年末的23.9%增長0.9個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)高居行業(yè)榜首。 

　　此外，云南白藥還與華為在7月23日至24日舉辦的第五屆數(shù)字中國建設(shè)峰會上，簽署了《人工智能藥物研發(fā)全面合作協(xié)議》，在人工智能藥物研發(fā)領(lǐng)域開展交流和合作，包括但不限于大小分子設(shè)計(jì)、相關(guān)病癥、數(shù)據(jù)庫開發(fā)等。 

　　與華為開展的合作，或許與高管的“華為系”出身有關(guān)。 

　　今年6月走馬上任的云南白藥首席財(cái)務(wù)官馬加，此前的工作履歷多與國內(nèi)科技巨頭華為有關(guān)。根據(jù)六盤水師范學(xué)院官網(wǎng)，2021年12月16日，馬加還曾以華為技術(shù)有限公司中國區(qū)副總裁的身份，率隊(duì)到六盤水師范學(xué)院交流。 

　　而馬加的加盟，則與去年3月新上任的云南白藥首席執(zhí)行官董明不無關(guān)系。公告顯示，馬加是由董明提名，而董明也曾是華為的老將。 

　　投資又虧損，都怪雷軍？ 

　　從2021年三季度炒股虧了15億元到2021年全年炒股虧損近20億元，云南白藥因炒股巨虧頻頻登上熱搜。 

　　炒股巨虧后，今年1月，云南白藥在機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司充分聽取廣大投資者對公司發(fā)展的意見和建議，在原有的風(fēng)險(xiǎn)控制措施基礎(chǔ)上，嚴(yán)格控制二級市場投資規(guī)模，2022年，在董事會審批的額度范圍內(nèi)，公司將逐步減倉，不繼續(xù)增持。 

　　時(shí)代財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，此前云南白藥投資的騰訊控股、恒瑞醫(yī)藥、伊利股份等股票已不在2022半年報(bào)中。目前，云南白藥持有的股票和基金包括雅各臣科研制藥、健倍苗苗、中國抗體、小米集團(tuán)、富國鼎利純債以及中金財(cái)富私享516號等，報(bào)告期內(nèi)總計(jì)虧損4.17億元。 

　　小米集團(tuán)（01810.HK）是云南白藥虧損最多的一只股票，2021年，投資小米集團(tuán)給云南白藥帶來超14億的虧損。但云南白藥并未在2021年拋售太多小米集團(tuán)的股票，數(shù)據(jù)顯示，其出售金額僅為0.43億元。 

　　2022年上半年，云南白藥對小米集團(tuán)的投資依舊浮虧，虧損4.21億元。有投資者在雪球上評論道，“有錢瞎折騰”“主要怪雷軍”。 

　　早在2019年上半年，云南白藥就開始了證券投資。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年，證券投資業(yè)務(wù)給云南白藥帶來了公允價(jià)值變動收益22.4億元，占據(jù)當(dāng)期利潤總額的32.94％。2021年，形勢開始急轉(zhuǎn)直下，當(dāng)年因持有的證券、基金單位凈值變化仍產(chǎn)生公允價(jià)值變動損失19.29億元。 

　　除了投資虧損，云南白藥還有計(jì)提商譽(yù)減值的損失。 

　　報(bào)告期內(nèi)，云南白藥完成了對萬隆控股集團(tuán)（00030.HK）的全面要約收購，并將其納入合并報(bào)表范圍。今年上半年，萬隆控股集團(tuán)凈利潤虧損5.73億元，影響了云南白藥的整體利潤，并存在重大減值風(fēng)險(xiǎn)。 

　　另一方面，云南白藥還對收購萬隆控股集團(tuán)形成的6.45億元商譽(yù)一次性計(jì)提了5.6億元減值損失。 

　　投資頻頻失利的云南白藥，在醫(yī)藥主業(yè)方面則通過投資上海醫(yī)藥挽回了一點(diǎn)損失。 

　　2021年5月，云南白藥作為戰(zhàn)略投資者，以自有資金認(rèn)購上海醫(yī)藥非公開發(fā)行A股股票6.66億股，認(rèn)購資金總額不超過112.29億元。此次非公開發(fā)行完成后，云南白藥將持有上海醫(yī)藥18.02％的股份，成為上海醫(yī)藥第二大股東。 

　　根據(jù)中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司2022年4月8日出具的《證券變更登記證明》，上海醫(yī)藥已辦理完畢本次發(fā)行新增股份登記，云南白藥正式列入上海醫(yī)藥的股東名冊，本期實(shí)現(xiàn)投資收益4.27億元。