優(yōu)質(zhì)不動產(chǎn)，險(xiǎn)資“買買買”！

　　5月下旬以來，中國太保壽險(xiǎn)、平安人壽在中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會網(wǎng)站披露公司不動產(chǎn)投資情況。中國證券報(bào)記者注意到，兩家險(xiǎn)企披露項(xiàng)目均非首次投資標(biāo)的項(xiàng)目。其中，平安人壽5月下旬以來新增出資金額合計(jì)超37億元。

　　業(yè)內(nèi)人士分析稱，優(yōu)質(zhì)不動產(chǎn)屬于回報(bào)穩(wěn)定的資產(chǎn)，符合險(xiǎn)資長期價(jià)值投資的最終目的，未來有望繼續(xù)加大不動產(chǎn)細(xì)分領(lǐng)域的投資力度。

　　出資提速

　　5月31日，中國太保壽險(xiǎn)在中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會網(wǎng)站發(fā)布關(guān)于大額不動產(chǎn)投資的信息披露公告。公告顯示，公司出資1.72億元投資上海市黃浦區(qū)淮海中路街道123、124、132街坊地塊。

　　這并非中國太保壽險(xiǎn)首次投資標(biāo)的項(xiàng)目。早在2018年7月，中國太保壽險(xiǎn)便公告稱，擬投資上述地塊，此次投資以股權(quán)方式購置自用性不動產(chǎn)。近年來，中國太保壽險(xiǎn)也在持續(xù)出資上述地塊。

　　同日，平安人壽亦發(fā)布相關(guān)不動產(chǎn)投資公告，稱對上海東方萬國等四個(gè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)不動產(chǎn)項(xiàng)目 (包括上海東方萬國項(xiàng)目、上海弘源科創(chuàng)項(xiàng)目、北京弘源國際項(xiàng)目、北京弘源新時(shí)代項(xiàng)目)的累計(jì)出資總金額已達(dá)53.07億元。

　　實(shí)際上，自今年1月宣布擬投資上述四個(gè)產(chǎn)業(yè)園后，平安人壽對上述項(xiàng)目持續(xù)出資，光5月下旬就新增出資金額合計(jì)超37億元。平安人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人對中國證券報(bào)記者表示，該項(xiàng)目為平安人壽以股權(quán)方式收購的位于北京和上海兩地的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)類不動產(chǎn)項(xiàng)目，包括科創(chuàng)類產(chǎn)業(yè)園。該投資符合公司配置需求，符合監(jiān)管相關(guān)規(guī)定，也符合宏觀政策導(dǎo)向。

　　上海東方萬國等四個(gè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)不動產(chǎn)項(xiàng)目總投資金額預(yù)計(jì)不超過73.33億元，達(dá)到大額不動產(chǎn)項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)。據(jù)悉，根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，單筆投資超50億元的不動產(chǎn)項(xiàng)目為大額不動產(chǎn)項(xiàng)目，須逐筆披露出資情況。

　　中國證券報(bào)記者對比發(fā)現(xiàn)，今年5月，中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會共公布7條不動產(chǎn)投資項(xiàng)目（非首次投資標(biāo)的項(xiàng)目）的出資動態(tài)，而去年5月僅有4條，出資頻率明顯提升。

　　實(shí)體不動產(chǎn)投資升溫

　　業(yè)內(nèi)人士表示，不動產(chǎn)投資一直是險(xiǎn)企大類資產(chǎn)配置里的重要內(nèi)容。由于投資周期較長、抗通脹能力突出，險(xiǎn)企一直比較青睞對優(yōu)質(zhì)不動產(chǎn)的投資，從提升收益的角度來看，可為其帶來較為穩(wěn)定的回報(bào)和相對比較高的收益。

　　記者從業(yè)內(nèi)人士處了解到，投資性不動產(chǎn)既包括寫字樓、商業(yè)、酒店等傳統(tǒng)投資性物業(yè)類型，也包括物流倉儲、產(chǎn)業(yè)園、數(shù)據(jù)中心、租賃住房等新興投資性物業(yè)類型。投資性不動產(chǎn)兼具類固定收益的穩(wěn)定經(jīng)營現(xiàn)金流和股權(quán)增值帶來的長期增值保值收益，符合保險(xiǎn)資金的長期配置偏好，已成為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)配置的重要類別。

　　從當(dāng)下情況來看，不少大型險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)對收租型物業(yè)興趣濃厚。業(yè)內(nèi)人士坦言，商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)價(jià)格目前有著較強(qiáng)的吸引力，而市場的低利率環(huán)境也對相關(guān)投資創(chuàng)造了不錯(cuò)的投融資條件。

　　中國平安首席投資執(zhí)行官鄧斌此前表示，宏觀角度上看，不動產(chǎn)行業(yè)最困難的時(shí)間已經(jīng)過去。對于2023年中國平安的不動產(chǎn)配置，鄧斌直言，看好具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的不動產(chǎn)投資，例如商辦、長租公寓、園區(qū)類投資。

　　信達(dá)證券非銀行金融行業(yè)首席分析師王舫朝表示，今年以來險(xiǎn)企頻頻加碼不動產(chǎn)項(xiàng)目投資，首要原因是不動產(chǎn)投資“長期持續(xù)回報(bào)”屬性較為契合險(xiǎn)企資金長期屬性。“整體來看，我們認(rèn)為優(yōu)質(zhì)的不動產(chǎn)長期投資有助于險(xiǎn)企增加另類投資標(biāo)的選擇，豐富險(xiǎn)企投資組合的投資品種，不動產(chǎn)投資加碼是險(xiǎn)企根據(jù)市場情況及時(shí)調(diào)整投資組合的體現(xiàn)。”王舫朝表示，在宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)的預(yù)期下，相關(guān)不動產(chǎn)投資項(xiàng)目有望為險(xiǎn)企帶來較好的長期投資收益，優(yōu)質(zhì)不動產(chǎn)項(xiàng)目不僅有望為險(xiǎn)企貢獻(xiàn)穩(wěn)定的租金收入現(xiàn)金流，同時(shí)項(xiàng)目本身或擁有一定的增值潛力。

　　發(fā)力公募REITs

　　除直接投資商業(yè)不動產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)園不動產(chǎn)外，近年來，險(xiǎn)資還在持續(xù)布局基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）投資，特別是隨著保障性租賃住房REITs、產(chǎn)業(yè)園區(qū)REITs的出現(xiàn)，為險(xiǎn)資投資具有上述特征的項(xiàng)目開拓了更大空間，同時(shí)，與直接投資實(shí)體不動產(chǎn)相比，投資公募REITs更能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)介紹，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs與保險(xiǎn)資金的投資要求相契合。公募REITs符合保險(xiǎn)資金長期投資的要求，基礎(chǔ)設(shè)施REITs主要投資于高速公路、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、倉儲物流、城市公共設(shè)施等不動產(chǎn)，投資周期長，現(xiàn)金流長期且穩(wěn)定，非常適合保險(xiǎn)資金投資，有利于改善保險(xiǎn)資金資產(chǎn)負(fù)債久期錯(cuò)配問題，獲取長期穩(wěn)定收益。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月7日，在已上市的27只公募REITs中，多家險(xiǎn)資出現(xiàn)在獲配機(jī)構(gòu)名單，險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)通過戰(zhàn)略配售和網(wǎng)下配售合計(jì)配售金額超過130億元。

　　太保私募基金管理有限公司副總經(jīng)理、上海太保不動產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司總經(jīng)理高小羊表示，保險(xiǎn)資金不僅是我國公募REITs發(fā)行環(huán)節(jié)的重要投資人，也是底層資產(chǎn)的重要培育者與供給方，在公募REITs市場中發(fā)揮著重要作用。未來，隨著配套制度體系與市場逐漸成熟，保險(xiǎn)資管公司有望成為REITs產(chǎn)品的創(chuàng)設(shè)者，未來可進(jìn)一步展望險(xiǎn)資成為公募REITs的原始權(quán)益人。