這一夜，驚心動(dòng)魄！美股暴跌7%觸發(fā)熔斷，全球股市普跌，A股會(huì)是“避風(fēng)港”嗎？

　　圖片來源：Bloomberg Finance

　　黑色星期一！

　　美股熔斷了。

　　隔夜美國(guó)股市開盤大跌7%，觸發(fā)熔斷機(jī)制，這是美股時(shí)隔23年再次出現(xiàn)熔斷。

　　而隨著當(dāng)天美股的失守，本周首個(gè)交易日，全球股市可謂全面潰敗，加之國(guó)際油價(jià)暴跌，美國(guó)國(guó)債收益率倒掛……凡此種種，又不禁令人為今天的A股捏了把汗。

　　美股史上第二次熔斷

　　歷史總是驚人的巧合。

　　導(dǎo)致美國(guó)監(jiān)管層最終下定決心推出股指熔斷機(jī)制的是1987年那個(gè)著名的“黑色星期一”，美股史上首次熔斷也是發(fā)生在1997年10月27日的“黑色星期一”，而此次再度觸發(fā)熔斷的還是發(fā)生在“黑色星期一”。

　　周一，美國(guó)股市開盤即遭遇大跌。標(biāo)普500指數(shù)迅速下跌7%，觸發(fā)第一檔熔斷機(jī)制，美股暫停交易15分鐘。

　　所謂熔斷機(jī)制，指的是基于參考價(jià)格的一系列價(jià)格波動(dòng)限制。

　　簡(jiǎn)單來說，就是當(dāng)股市跌到一定幅度之后，市場(chǎng)自動(dòng)停止交易一段時(shí)間，可能是幾分鐘，也可能是全天交易就此終止。這樣做的主要目的在于防止恐慌情緒進(jìn)一步放大，給市場(chǎng)帶來更大沖擊。

　　美國(guó)推出熔斷機(jī)制的動(dòng)因是1987年的“黑色星期一”。1987年10月19日，道指暴跌逾500點(diǎn)，跌幅逾20%。3個(gè)月之后，熔斷機(jī)制獲準(zhǔn)推出，次年10月正式實(shí)施，最開始的參照指數(shù)是道瓊斯工業(yè)指數(shù)。

　　2012年5月，紐約證券交易所對(duì)熔斷機(jī)制進(jìn)行了調(diào)整，調(diào)整內(nèi)容主要包括：一是選取標(biāo)普500指數(shù)，取代道瓊斯工業(yè)指數(shù)，作為熔斷基準(zhǔn)指數(shù)；二是將熔斷閾值修改為7%、13%和20%三檔。

　　根據(jù)美股熔斷規(guī)則，當(dāng)標(biāo)普500指數(shù)跌幅達(dá)7%即觸發(fā)第一檔熔斷，全市暫停交易15分鐘；若跌幅擴(kuò)大至13%即觸發(fā)第二段熔斷，將再度停市15分鐘；若跌幅擴(kuò)大至20%，將暫停交易至下個(gè)交易日。

　　此次，美股未觸發(fā)第二檔熔斷。在恢復(fù)交易后，美股三大股指基本處于低位震蕩，最終大跌收官。其中，道瓊斯指數(shù)下跌約7.79%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)跌幅為約7.6%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌幅約7.29%。

　　全球股市“風(fēng)雨飄搖”

　　周一，除了美國(guó)大跌以外，全球其他主要股票市場(chǎng)亦遭遇重挫。

　　歐洲股市方面，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌幅7.69%，法國(guó)CAC40指數(shù)跌幅8.39%，德國(guó)DAX指數(shù)跌幅7.94%，希臘雅典ASE指數(shù)、富時(shí)意大利MIB指數(shù)更是大跌超過11%。

　　亞洲股市方面，中國(guó)上證指數(shù)跌逾3%，失守3000點(diǎn)；中國(guó)香港恒生指數(shù)收跌4.23%，創(chuàng)2016年以來的最大單日跌幅；日經(jīng)225指數(shù)收盤大跌5.07%，創(chuàng)近三年股市最大單日跌幅；韓國(guó)綜合指數(shù)下跌4.19%，創(chuàng)2012年以來的最大單日跌幅。新加坡、印度、印尼、菲律賓、越南市場(chǎng)指數(shù)跌幅均超過5%。泰國(guó)SET指數(shù)跌幅更是超過7%，跌幅創(chuàng)2008年金融危機(jī)以來新高。