A股市場(chǎng)上，低空經(jīng)濟(jì)概念成為熱點(diǎn)，湘電股份（600416.SH）也計(jì)劃搶先布局。

11月25日晚，湘電股份披露融資預(yù)案，公司擬實(shí)施定增，募資不超過(guò)20億元，主要用于低空經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目建設(shè)及磁懸浮軸承高速電機(jī)系統(tǒng)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。

湘電股份稱(chēng)，實(shí)施上述項(xiàng)目，既是響應(yīng)要求，也是順應(yīng)市場(chǎng)形勢(shì)，完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力迫切性使然。

湘電股份是國(guó)內(nèi)最大的電機(jī)生產(chǎn)企業(yè)之一，在國(guó)際電機(jī)行業(yè)也具有較高的知名度和市場(chǎng)影響力。早在2002年，公司就登陸了A股市場(chǎng)，但是，整體而言，公司盈利能力較弱。

Wind數(shù)據(jù)顯示，上市以來(lái)，公司實(shí)現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“凈利潤(rùn)”）為-15.35億元。

值得一提的是，上市以來(lái)，湘電股份股權(quán)融資累計(jì)數(shù)接近百億元。近6年來(lái)，公司不具備現(xiàn)金分紅條件而未進(jìn)行分紅。

產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型，發(fā)力低空經(jīng)濟(jì)，湘電股份的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)能夠成功突圍嗎？

再推定增募資完善產(chǎn)業(yè)布局

時(shí)隔2年，湘電股份再推定增募資計(jì)劃。

根據(jù)湘電股份披露的向特定對(duì)象發(fā)行A股股票預(yù)案，公司擬向不超過(guò)35名特定對(duì)象發(fā)行股票，發(fā)行數(shù)量不超過(guò)3976.22萬(wàn)股，募資總額不超過(guò)20億元。

本次募資，5.10億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，9.70億元投向航空電氣系統(tǒng)系列化研制及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，剩下的5.20億元用于磁懸浮軸承高速電機(jī)系統(tǒng)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目建設(shè)。

湘電股份表示，低空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，帶動(dòng)航空飛行器及其動(dòng)力系統(tǒng)的持續(xù)進(jìn)步，多電化、電氣化以及新能源飛行器是未來(lái)航空業(yè)、特別是低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域相關(guān)飛行器動(dòng)力系統(tǒng)的重要技術(shù)路線(xiàn)選擇。

此外，磁懸浮軸承高速電機(jī)憑借其優(yōu)異的性能和節(jié)能環(huán)保的優(yōu)勢(shì)，正逐漸推廣和普及，帶動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)多個(gè)行業(yè)生產(chǎn)效率的提高。

以上，是湘電股份通過(guò)募資進(jìn)行上述兩個(gè)項(xiàng)目的背景。湘電股份要達(dá)到的目的為，通過(guò)項(xiàng)目建設(shè)，有效提升國(guó)產(chǎn)航空裝備的電氣化水平、動(dòng)力性能水平以及綜合作戰(zhàn)能力。本項(xiàng)目將相關(guān)技術(shù)與產(chǎn)品拓展至民用航空領(lǐng)域，為包括eVTOL（電動(dòng)垂直起降飛行器）、飛行汽車(chē)、無(wú)人機(jī)在內(nèi)的民用航空飛行器提供相關(guān)電氣化系統(tǒng)，搶占低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇。

此外，研發(fā)磁懸浮軸承高速電機(jī)及成套產(chǎn)品，是公司在高速電機(jī)領(lǐng)域重要的技術(shù)拓展和應(yīng)用，可以進(jìn)一步完善公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

為確保本次募集資金投資項(xiàng)目的順利實(shí)施，湘電股份已與部分重要客戶(hù)確定了合作意向。其中，航空電氣系統(tǒng)系列化研制及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目立足國(guó)防和低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，公司已于今年9月27日與宗申動(dòng)力達(dá)成了重要戰(zhàn)略合作協(xié)議。磁懸浮軸承高速電機(jī)系統(tǒng)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目聚焦高端裝備制造業(yè)發(fā)展需要，公司已與合作密切的石油、天然氣、壓縮空氣儲(chǔ)能等領(lǐng)域客戶(hù)明確了產(chǎn)品銷(xiāo)售意向。

前三季凈利1.68億降35%

湘電股份經(jīng)營(yíng)承壓，迫切需要突圍。

湘電股份是國(guó)內(nèi)最大的電機(jī)生產(chǎn)企業(yè)之一，公司大型兆瓦級(jí)系列風(fēng)力發(fā)電機(jī)、高效節(jié)能電機(jī)在行業(yè)中具有強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)力，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷(xiāo)世界80余個(gè)國(guó)家和地區(qū)。2021年，公司大中型交流電動(dòng)機(jī)市場(chǎng)占有率為8.58%，位居行業(yè)第一梯隊(duì)。

2002年7月，湘電股份登陸A股上市，上市近23年，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)整體上表現(xiàn)不佳。2002年至2008年，公司凈利潤(rùn)出現(xiàn)明顯波動(dòng)，且年度凈利潤(rùn)均不到億元。2009年、2010年，其凈利潤(rùn)分別為1.32億元、2.17億元，同比增長(zhǎng)124.79%、64.21%，但連續(xù)大幅增長(zhǎng)后，緊接著的是大幅下降，2011年、2012年的凈利潤(rùn)分別降至1.39億元、-2.08億元。2013年至2015年，凈利潤(rùn)持續(xù)低位徘徊。

2018年、2019年，湘電股份業(yè)績(jī)?cè)馐苤貏?chuàng)，這兩年的凈利潤(rùn)分別為虧損19.12億元、15.79億元。

公司曾在解釋2019年巨額虧損時(shí)稱(chēng)，國(guó)貿(mào)公司涉及經(jīng)濟(jì)合同糾紛案，計(jì)提損失影響利潤(rùn)5.02億元；風(fēng)電外購(gòu)部件質(zhì)量問(wèn)題整改，發(fā)生維修費(fèi)用影響利潤(rùn)3.97億元；風(fēng)力發(fā)電機(jī)組平均銷(xiāo)售價(jià)格較2018年銷(xiāo)售的價(jià)格有所下降，影響利潤(rùn)1.76億元。

2020年4月1日，湘電股份由于連續(xù)兩年凈利虧損，被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，股票變更為“*ST湘電”。

退市壓力之下，湘電股份積極動(dòng)作，并獲得了控股股東湘電集團(tuán)的助力。

2020年上半年，湘電股份發(fā)布定增預(yù)案，擬募資不超過(guò)10.8億元，所募資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。湖南省省屬唯一國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)——興湘集團(tuán)以現(xiàn)金方式全額認(rèn)購(gòu)。

2020年7月，湖南國(guó)資再次出手，興湘集團(tuán)全資子公司興湘資產(chǎn)以9.24億元價(jià)格，摘牌受讓湘電股份全資子公司——湘電風(fēng)能有限公司100%股權(quán)。

甩掉“包袱”的湘電股份，聚焦“電機(jī)+電控+電磁能”三大優(yōu)勢(shì)板塊業(yè)務(wù)，經(jīng)營(yíng)逐漸好轉(zhuǎn)。2020年，公司凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)正，為7526.14萬(wàn)元。2021年4月1日，湘電股份成功脫帽摘星。

2021年至2023年，公司的凈利潤(rùn)分別為0.79億元、2.55億元、3億元。不過(guò)，今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為35.18億元，同比增長(zhǎng)2.34%；凈利潤(rùn)為1.68億元，同比下降35.65%。其中，第三季度，凈利潤(rùn)僅為101.92萬(wàn)元，同比下降幅度高達(dá)98.51%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，上市以來(lái)，公司股權(quán)融資累計(jì)接近百億元，凈利潤(rùn)累計(jì)數(shù)為-15.35億元。

2018年以來(lái)，公司已經(jīng)連續(xù)6年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅。截至2023年底，公司未分配利潤(rùn)-31.51億元。這意味著，短期內(nèi)公司仍然無(wú)法進(jìn)行現(xiàn)金分紅。

推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，湘電股份寄望借此突圍，能否達(dá)到預(yù)期，仍然有待觀(guān)察。（長(zhǎng)江商報(bào)）