經(jīng)歷又一周的沖高回落后，A股2月行情已接近尾聲。對于即將到來的3月，業(yè)內(nèi)機構(gòu)認為，海外擾動雖多但邊際影響預(yù)計會減弱，當(dāng)前A股震蕩整理、寬基指數(shù)走勢相對平穩(wěn)的特征可能仍將延續(xù)一段時間，但中期市場機會仍大于風(fēng)險。配置方面，不建議追高題材概念，而應(yīng)維持低位均衡布局，業(yè)績有較大同比改善空間行業(yè)、順周期板塊均值得關(guān)注。
影響后市投資大事件
中國證監(jiān)會強化對“偽市值管理”的精準(zhǔn)打擊
證監(jiān)會2月24日發(fā)布對十三屆全國人大五次會議第9024號建議的答復(fù)時表示，強化對“偽市值管理”的精準(zhǔn)打擊。針對“偽市值管理”類操縱案件，一方面堅持穩(wěn)字當(dāng)頭，在打擊違法違規(guī)行為的同時，穩(wěn)妥處理案件查辦與公司經(jīng)營、風(fēng)險處置等的關(guān)系，避免“誤打誤傷”；另一方面，堅持全覆蓋全方位追責(zé)，對參與配合“偽市值管理”違法違規(guī)行為的上中下游全面調(diào)查，嚴(yán)肅懲處相關(guān)違規(guī)證券基金經(jīng)營機構(gòu)、私募機構(gòu)及從業(yè)人員、配資中介、專業(yè)操盤手等。
金融支持住房租賃市場“17條”公開征求意見
據(jù)中國人民銀行網(wǎng)站2月24日消息，人民銀行、銀保監(jiān)會起草了《關(guān)于金融支持住房租賃市場發(fā)展的意見(征求意見稿)》，并向社會公開征求意見。《意見》重點支持自持物業(yè)的專業(yè)化、規(guī)?；》孔赓U企業(yè)發(fā)展，共17條?！兑庖姟诽岢觯С肿》孔赓U供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革；重點支持自持物業(yè)的專業(yè)化、規(guī)?；》孔赓U企業(yè)發(fā)展；建立健全住房租賃金融支持體系。
滬深港通交易日歷優(yōu)化將于4月24日實施
據(jù)中國證監(jiān)會2月24日消息，中國證監(jiān)會、香港證監(jiān)會同意上交所、深交所、港交所、中國結(jié)算、香港結(jié)算于2023年4月24日實施滬深港通交易日歷優(yōu)化，開放因不滿足結(jié)算安排而關(guān)閉的滬深港通交易日。實施后，港股通首次新增交易日為4月27日、4月28日，滬深股通首次新增交易日為5月25日。
機構(gòu)后市投資觀點
招商證券：3月布局考慮兩條思路
進入3月后，經(jīng)濟復(fù)蘇的超預(yù)期方向?qū)⒊蔀槭袌鲋攸c關(guān)注點，基建施工、地產(chǎn)銷售、消費復(fù)蘇都可能成為市場關(guān)注的方向。綜合基本面、事件和政策，3月主要考慮兩條思路：一是經(jīng)濟復(fù)蘇的彈性方向，具體行業(yè)包括建材、造紙、化纖等，去年同期供給受到?jīng)_擊較大的汽車零部件也可關(guān)注；二是預(yù)計有很多產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策可能會落地，半導(dǎo)體、國產(chǎn)軟件可以重點關(guān)注。
中金公司：A股震蕩整理仍可能延續(xù)一段時間
當(dāng)前A股震蕩整理、寬基指數(shù)走勢相對平穩(wěn)的特征可能仍將延續(xù)一段時間，“行穩(wěn)方能致遠”。中期來看，A股整體估值雖有修復(fù)但仍處歷史中低位，投資者對經(jīng)濟信心正逐步改善，當(dāng)前位置也不必過于謹(jǐn)慎，未來伴隨基本面實質(zhì)性復(fù)蘇得到更多數(shù)據(jù)驗證，市場有望重拾升勢，中期市場機會仍大于風(fēng)險。短期繼續(xù)關(guān)注經(jīng)濟修復(fù)主線，如泛消費板塊；部分有望受益產(chǎn)業(yè)政策支持的細分成長領(lǐng)域也值得關(guān)注。
安信證券：關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟、消費等領(lǐng)域機會
當(dāng)前市場核心矛盾還在“強預(yù)期+弱現(xiàn)實”，對應(yīng)的是核心資產(chǎn)投資和產(chǎn)業(yè)主題投資。目前還不能明確當(dāng)前“冬日里的小陽春”已經(jīng)結(jié)束。行業(yè)配置方面，短期建議超配地產(chǎn)(鏈)；以計算機(信創(chuàng)、人工智能)、傳媒、半導(dǎo)體為代表的數(shù)字經(jīng)濟；消費(食飲、智能家居、醫(yī)美、消費建材)；儲能、汽車零部件、有色(銅、金)。主題投資建議關(guān)注中國特色估值體系下的國企央企。
創(chuàng)金合信基金：休養(yǎng)生息不失為理性選擇
A股春季躁動或進入魚尾行情，市場節(jié)奏或發(fā)生變化。在新的催化力量明確之前，弱化進攻、休養(yǎng)生息不失為理性的選擇。當(dāng)前市場依然在向好的政策預(yù)期中，但輪動加快，不建議追高題材概念，以結(jié)構(gòu)調(diào)整應(yīng)對變化，維持低位均衡配置。短期考慮高低切換，成長情緒偏極致，關(guān)注開工相關(guān)板塊修復(fù)，包括上游資源煤炭、有色、化工、鋼鐵、工程機械等順周期行業(yè)。
前海聯(lián)合基金：醫(yī)美行業(yè)逐漸進入“陽春”旺季
春節(jié)之后醫(yī)美行業(yè)景氣度加速修復(fù)，特別是2月中旬以后，醫(yī)美行業(yè)逐漸進入到“陽春”旺季，板塊估值也將進一步迎來修復(fù)。從中長期來看，今年行業(yè)有望恢復(fù)較快增長，整體終端市場規(guī)模突破2000億元，未來3-5年保持20%左右的行業(yè)增速，處于行業(yè)生命周期的快速成長期。
匯添富基金：消費場景和消費力完成了首輪修復(fù)
當(dāng)前消費場景和消費力完成了首輪修復(fù)，將會對消費公司的業(yè)績帶來顯著影響。要從這股復(fù)蘇浪潮中獲得超額收益，重要的方式之一就是尋找能在行業(yè)里獲得比較穩(wěn)定的市場份額或者更高市場份額的公司。（來源： 中國證券報）
