2023年第二個(gè)交易周，A股三大股指繼續(xù)震蕩走高，截至周五收盤指數(shù)均創(chuàng)出周線三連陽(yáng)，其中滬指逼近3200點(diǎn)關(guān)口。
在北向資金開年凈流入超過(guò)640億元等因素助力下，機(jī)構(gòu)認(rèn)為A股正處于全年關(guān)鍵做多窗口，修復(fù)行情可能尚未結(jié)束；就配置而言，信創(chuàng)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、醫(yī)藥等或是近期值得加倉(cāng)的方向。
影響后市投資大事件
15條舉措助力中小微企業(yè)發(fā)展
據(jù)工信部網(wǎng)站1月14日消息，工信部近日印發(fā)《助力中小微企業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)強(qiáng)能力若干措施》。措施包括加大對(duì)中小微企業(yè)的金融支持力度，加大對(duì)優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)直接融資支持，支持專精特新中小企業(yè)上市融資；落實(shí)擴(kuò)大汽車、綠色智能家電消費(fèi)以及綠色建材、新能源汽車下鄉(xiāng)等共計(jì)15條。
央行談螞蟻集團(tuán)等14家大型平臺(tái)企業(yè)：金融業(yè)務(wù)已基本完成整改
1月13日，中國(guó)人民銀行金融市場(chǎng)司負(fù)責(zé)人馬賤陽(yáng)在2022年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會(huì)上表示，2020年11月以來(lái)，在黨中央、國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下，按照金融委工作部署，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等金融管理部門指導(dǎo)督促螞蟻集團(tuán)等14家大型平臺(tái)企業(yè)針對(duì)過(guò)去金融業(yè)務(wù)存在的無(wú)牌經(jīng)營(yíng)、監(jiān)管套利、無(wú)序擴(kuò)張、侵害消費(fèi)者權(quán)益等突出問(wèn)題扎實(shí)開展整改，目前，大多數(shù)問(wèn)題已基本完成整改。
滬深交易所進(jìn)一步強(qiáng)化退市風(fēng)險(xiǎn)揭示
日前滬深交易所發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)退市風(fēng)險(xiǎn)公司2022年年度報(bào)告信息披露工作的通知》，同時(shí)配套修改公告格式指南，要求已被實(shí)施財(cái)務(wù)類退市風(fēng)險(xiǎn)警示的上市公司在年報(bào)披露前增加風(fēng)險(xiǎn)提示頻率，包括區(qū)分不同情形進(jìn)行重點(diǎn)提示、按要求披露年報(bào)編制及審計(jì)進(jìn)展等。業(yè)內(nèi)人士表示，此舉有利于推動(dòng)相關(guān)上市公司及其會(huì)計(jì)師事務(wù)所等主體歸位盡責(zé)，也向市場(chǎng)傳遞了交易所將繼續(xù)嚴(yán)格落實(shí)退市制度、積極保護(hù)投資者利益的信號(hào)。
機(jī)構(gòu)后市投資觀點(diǎn)
中信證券：布局節(jié)后高彈性品種
A股正處于全年關(guān)鍵做多窗口，高頻數(shù)據(jù)驗(yàn)證與基本面預(yù)期形成正反饋，強(qiáng)化投資者增配共識(shí)，預(yù)計(jì)外資快速流入之后節(jié)奏將放緩，國(guó)內(nèi)資金也將補(bǔ)倉(cāng)，逐步形成資金接力效應(yīng)。短期配置上，建議布局機(jī)構(gòu)倉(cāng)位低、產(chǎn)業(yè)邏輯順、業(yè)績(jī)彈性大，預(yù)計(jì)春節(jié)長(zhǎng)假后有爆發(fā)力的品種，如醫(yī)藥醫(yī)療和信創(chuàng)等；長(zhǎng)期戰(zhàn)略配置上，依然建議圍繞能源、科技、國(guó)防和農(nóng)業(yè)“四大安全”領(lǐng)域展開。
中金公司：高斜率復(fù)蘇繼續(xù)支持市場(chǎng)修復(fù)
當(dāng)前市場(chǎng)估值仍處于歷史偏低位，臨近春節(jié)不排除市場(chǎng)短線面臨一定擾動(dòng)，但修復(fù)行情可能尚未結(jié)束，未來(lái)需密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)改善斜率及政策預(yù)期對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的邊際影響。近期進(jìn)入年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告密集披露期，2022年四季度盈利雖然偏弱，但可能已被市場(chǎng)充分預(yù)期，對(duì)市場(chǎng)整體影響可能有限，但需要關(guān)注部分行業(yè)和個(gè)股減值計(jì)提與業(yè)績(jī)低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
海通證券：成長(zhǎng)風(fēng)格有望接力
2022年10月底以來(lái)的行情，屬于牛市初期第一波上漲，對(duì)比歷史，本輪上漲可能未完。從風(fēng)格上看，過(guò)去牛市第一波上漲期間風(fēng)格偏均衡、行業(yè)輪漲普漲，這次低點(diǎn)上漲以來(lái)價(jià)值略占優(yōu)，借鑒歷史，成長(zhǎng)接下來(lái)有望接力。配置上，成長(zhǎng)領(lǐng)域重視數(shù)字經(jīng)濟(jì)(TMT)，新能源有結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)，券商也值得關(guān)注，全年而言消費(fèi)有望出現(xiàn)復(fù)蘇反轉(zhuǎn)，其中必需消費(fèi)品更優(yōu)。
銀華基金：對(duì)“困境反轉(zhuǎn)”需關(guān)注多重因素
2023年市場(chǎng)的“困境反轉(zhuǎn)”需要關(guān)注多重因素：一是政策支持，預(yù)計(jì)在政策提振下，地產(chǎn)(及其上下游產(chǎn)業(yè)鏈)、消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域存在反轉(zhuǎn)預(yù)期；二是價(jià)格利潤(rùn)因素，如能源行業(yè)盡管存在疫情后的修復(fù)邏輯，但不大可能出現(xiàn)報(bào)復(fù)式反彈，因此2023年不會(huì)對(duì)中下游產(chǎn)業(yè)造成太大的成本壓力，下游需求回暖，企業(yè)利潤(rùn)也有望看到從上至下的傳導(dǎo)；三是內(nèi)需因素，隨著疫情防控政策持續(xù)優(yōu)化，內(nèi)需市場(chǎng)有望持續(xù)改善，其也將成為未來(lái)政策刺激的主力。
金鷹基金：圍繞經(jīng)濟(jì)修復(fù)的預(yù)期將持續(xù)改善
國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望充分消化疫情影響，圍繞經(jīng)濟(jì)修復(fù)的預(yù)期將得到持續(xù)改善。具體而言，前期疫情影響明顯的線下消費(fèi)領(lǐng)域得到資本市場(chǎng)的明顯修復(fù)，同時(shí)制造業(yè)生產(chǎn)端的恢復(fù)亦值得重視；前期地產(chǎn)融資政策落地，后續(xù)政策效果對(duì)行業(yè)自身循環(huán)運(yùn)轉(zhuǎn)的影響有待檢驗(yàn)。在行業(yè)配置上，可維持中期兼顧成長(zhǎng)和消費(fèi)，均衡策略應(yīng)對(duì)多重變化；短期內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注疫后科技制造業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的修復(fù)。
嘉實(shí)基金：對(duì)未來(lái)市場(chǎng)充滿信心
投資最困難的階段已經(jīng)過(guò)去，市場(chǎng)短期估值已消化得非常充分，展望未來(lái)的市場(chǎng)仍充滿信心。目前時(shí)點(diǎn)重點(diǎn)看好以下領(lǐng)域：一是以信創(chuàng)為代表的計(jì)算機(jī)行業(yè)，過(guò)去兩年調(diào)整得比較充分，估值處于歷史很低水平，同時(shí)行業(yè)國(guó)產(chǎn)速度今年有望加速；二是高端的科研儀器，替代空間巨大，對(duì)國(guó)家的基礎(chǔ)科研影響巨大；三是線下消費(fèi)，隨著消費(fèi)場(chǎng)景放開，未來(lái)會(huì)迎來(lái)普遍的基本面拐點(diǎn)。其他如軍工等穩(wěn)定景氣的行業(yè)，則更多需要從個(gè)股的角度去進(jìn)行配置。（來(lái)源： 中國(guó)證券報(bào)）
