今年以來，公募參與定增熱情與去年同期相比差距不大。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月22日，年內(nèi)有52家公募參與定增，這與去年同期的60家相比差距并不明顯；而從產(chǎn)品數(shù)量來看，今年有逾1500只基金參與定增，總資金為395億元；從定增標(biāo)的來看，有12只高價(jià)股獲青睞（以100元/股界定）。
多位公募人士向《證券日報(bào)》記者表示，影響今年定增的主要因素在于折扣力度減少、供給增加和市場波動(dòng)較大等。
70只基金產(chǎn)品
參與定增額均超1億元
Wind數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)超過1500只基金參與定增，其中，有70只產(chǎn)品定增資金均超1億元。具體來看，睿遠(yuǎn)成長價(jià)值A(chǔ)/C以5.5億元的定增額排名第一，占其基金資產(chǎn)凈值的比例高達(dá)1.81%；興全合潤和廣發(fā)多因子分別以4.19億元、3.25億元的定增額排名第二和第三，分別占基金資產(chǎn)凈值比為1.46%、1.89%。此外，諾安成長、興全合宜A/C等67只產(chǎn)品，參與定增資金均在1億元以上。
數(shù)據(jù)顯示，191只產(chǎn)品定增額在5000萬元至1億元之間，其中，包括海富通改革驅(qū)動(dòng)、招商國政生物醫(yī)藥A/C等多只產(chǎn)品，定增資金接近1億元。在這191只產(chǎn)品中，定增資金占基金資產(chǎn)凈值較高比例的為華夏磐益一年定開A/C、申萬菱信新動(dòng)力和易方達(dá)遠(yuǎn)見成長A/C，占比分別在3%、4%以上。
整體來看，大部分產(chǎn)品參與定增額并不高，多在5000萬元以下，且多數(shù)產(chǎn)品定增資金占基金資產(chǎn)凈值的比例不高，占比最低的僅為0.1%。
財(cái)通基金相關(guān)人士告訴《證券日報(bào)》記者，公募參與定增業(yè)務(wù)的邏輯和配置價(jià)值是中長期的，特別是在A股處于平穩(wěn)向上趨勢中，更利于定增市場投資者，通過合理的投資節(jié)奏利用時(shí)間平滑價(jià)格波動(dòng)，從而持續(xù)捕捉市場貝塔收益及定增折扣收益。“今年雖不乏白馬股定增項(xiàng)目，但整體上仍是以中小市值居多，在成長風(fēng)格或不占優(yōu)勢的市場環(huán)境中，更考驗(yàn)投資管理人的投研實(shí)力。”
記者發(fā)現(xiàn)，有標(biāo)的給予的折扣價(jià)并不高。
對此，財(cái)通基金投行部董事總經(jīng)理胡凱源對《證券日報(bào)》記者表示，定增投資者與二級投資者還是有較大差異。去年四季度在市場高位發(fā)行的部分定增項(xiàng)目面臨虧損壓力。
參與12家
股價(jià)百元以上公司定增
一般來說，折扣力度較大、股價(jià)相對穩(wěn)定的個(gè)股是公募參與定增的最大吸引力，因此，價(jià)格波動(dòng)較大的個(gè)股尤其是高價(jià)股往往被視為謹(jǐn)慎選擇的對象。Wind數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)在公募參與定增的個(gè)股中，有12只高價(jià)股也頗受青睞。
統(tǒng)計(jì)顯示，包括寧德時(shí)代、金博股份、德方納米、力量鉆石、建龍微納、泰坦科技、永興材料、芯源微、安井食品、新潔能等在內(nèi)的12只股價(jià)在100元/股以上的高價(jià)股，獲得了350只產(chǎn)品參與定增；從參與定增資金量來看，仍然是睿遠(yuǎn)成長價(jià)值A(chǔ)/C以5.5億元排名居首；包括博時(shí)成長領(lǐng)航A/C參與定增的寧德時(shí)代、泓德瑞興三年持有期參與定增的安井食品等多只產(chǎn)品，參與定增的資金也在1億元以上。
由于部分高價(jià)股為板塊龍頭股，年內(nèi)這些龍頭股一直是投資者追逐的熱點(diǎn)，因此，多家公募建議投資者不應(yīng)盲目跟隨投資。北京某公募基金相關(guān)人士向《證券日報(bào)》記者表示：“公司在定增策略上，更多選擇長期前景好、中期業(yè)績確定性程度高，以及短期估值合理或偏低的行業(yè)，符合這些標(biāo)準(zhǔn)的行業(yè)和公司，每年都在變化。對于參與定增的投資者來講，更多要結(jié)合項(xiàng)目具體情況，結(jié)合公司及其所處行業(yè)的長期發(fā)展前景、治理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)狀況等，做出綜合分析判斷。”
另有公募人士向記者表示，定增投資不同于二級市場投資，二級市場投資可選擇標(biāo)的多、交易靈活，但定增投資更多需要結(jié)合具體項(xiàng)目，在深入細(xì)致研究的基礎(chǔ)上，制定全面策略，才能把握投資機(jī)會(huì)。（本報(bào)記者：王 寧 來源： 證券日報(bào)）
