中金公司周末發(fā)布研究報(bào)告認(rèn)為，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)監(jiān)管和海外不確定性仍然是市場(chǎng)面臨的不利因素，在塵埃落定前可能仍會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)震蕩盤整，但是國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)還在持續(xù)推進(jìn)，也無(wú)需在當(dāng)前較低水平上進(jìn)一步過(guò)于悲觀；雖然存在潛在短期擾動(dòng)，但我們?nèi)匀豢春弥衅谇熬啊?/p>
中金公司還具體分析到，一月份超預(yù)期的信貸社融數(shù)據(jù)進(jìn)一步確認(rèn)“政策底”，“情緒底”有望逐步確認(rèn)，后續(xù)隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策逐步落地，“增長(zhǎng)底”也可能在一季度到二季度左右逐步出現(xiàn)。
中信證券也發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，當(dāng)前A股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)主要體現(xiàn)在情緒層面，3月將進(jìn)入穩(wěn)增長(zhǎng)政策初步效果觀察期，預(yù)計(jì)后續(xù)政策將持續(xù)加碼并進(jìn)入集中發(fā)力期，A股“三底”已依次確認(rèn)，因此建議保持較高倉(cāng)位。
對(duì)于具體投資方向，中金公司認(rèn)為市場(chǎng)風(fēng)格相比前期“穩(wěn)增長(zhǎng)”跑贏，有可能逐步向相對(duì)均衡的階段過(guò)渡。并提示關(guān)注三個(gè)潛力方向：政策發(fā)力潛在有支持的領(lǐng)域，包括基建、地產(chǎn)穩(wěn)需求相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈（建材、建筑、家電、家居等）、券商金融等；2021年已經(jīng)有所調(diào)整、估值已經(jīng)不高、中長(zhǎng)期前景依然明朗的中下游消費(fèi)，自下而上擇股，包括家電、輕工家居、汽車及零部件、互聯(lián)網(wǎng)、農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥等；以及制造成長(zhǎng)板塊，包括新能源汽車、新能源及科技硬件半導(dǎo)體等，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)有所釋放，后續(xù)可能進(jìn)入逢低吸納階段。
中信證券也分析指出，應(yīng)當(dāng)緊扣穩(wěn)增長(zhǎng)主線，堅(jiān)持行業(yè)和風(fēng)格兩個(gè)維度的均衡配置，圍繞“兩個(gè)低位”布局。首先是基本面預(yù)期處于相對(duì)低位的品種，重點(diǎn)關(guān)注前期受成本問(wèn)題壓制的中游制造，如汽車及零部件、光伏風(fēng)電設(shè)備等，基本面預(yù)期仍處于低位的航空和酒店；以及估值處于相對(duì)低位的品種，建議關(guān)注地產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期緩釋后的優(yōu)質(zhì)開發(fā)商、建材和家居企業(yè)，現(xiàn)金流明顯改善的通信運(yùn)營(yíng)商，新基建領(lǐng)域的智能電網(wǎng)及儲(chǔ)能和受益“東數(shù)西算”的數(shù)據(jù)中心和云基礎(chǔ)設(shè)施，受部分龍頭下跌沖擊后的港股內(nèi)容驅(qū)動(dòng)的互聯(lián)網(wǎng)龍頭，以及具備新材料等新業(yè)務(wù)發(fā)力能力的精細(xì)化工企業(yè)。（來(lái)源：環(huán)球網(wǎng)）
