五、積極布局智能投顧，強化合規(guī)穩(wěn)健發(fā)展

　　2017年，商業(yè)銀行智能投顧業(yè)務(wù)穩(wěn)中有進，最早布局智能投顧的商業(yè)銀行取得一定成績。招行“摩羯智投”規(guī)模在2017年10月底突破80億元。同時新入局者絡(luò)繹不絕。2017年5月，興業(yè)銀行上線“興業(yè)智投”；2017年11月，工行宣布上線“AI投”。商業(yè)銀行在戰(zhàn)略層面給予智能投顧高度重視，智能投顧成為各大銀行實施相關(guān)戰(zhàn)略的重要抓手。商業(yè)銀行充分利用自身優(yōu)勢，注重內(nèi)部合作協(xié)同。例如，招行與浦發(fā)均通過跨部門共享數(shù)據(jù)的方式，實現(xiàn)智能投顧業(yè)務(wù)快速布局。銀行注重分步實施發(fā)展目標，當前摩羯智投和財智機器人分別處于各自發(fā)展規(guī)劃的成長階段和起步階段。

　　當前商業(yè)銀行發(fā)展智能投顧也面臨困難。首先是盈利困難，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及同質(zhì)競爭，可能使商業(yè)銀行智能投顧陷入盈利困境。其次是客戶困難，商業(yè)銀行仍未尋找到增強客戶黏性的有效方式，已激活客戶可能再次“休眠”。再次是技術(shù)困難，商業(yè)銀行智能投顧的研發(fā)人員較少、專業(yè)知識不足，尚無法有效滿足功能升級帶來的技術(shù)研發(fā)需求。進一步地，商業(yè)銀行智能投顧面臨數(shù)據(jù)困難。外部數(shù)據(jù)種類繁多，使得商業(yè)銀行拓展外部數(shù)據(jù)的成本高、難度大、效率低。此外，商業(yè)銀行智能投顧還面臨風(fēng)控困難，與業(yè)務(wù)范圍、資產(chǎn)種類及服務(wù)人群相關(guān)的風(fēng)險防控將成為商業(yè)銀行面臨的最大困境。

　　商業(yè)銀行開展智能投顧也可能存在一定風(fēng)險。比如，保本承諾風(fēng)險，因為保本承諾與《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》中的有關(guān)規(guī)定相違背；代客決策風(fēng)險，《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》明確指出“不得代客戶作出投資決策”；資產(chǎn)違規(guī)風(fēng)險，商業(yè)銀行很可能將不良資產(chǎn)納入“資產(chǎn)池”，抑或?qū)L(fēng)險高的資產(chǎn)組合推薦給風(fēng)險承受能力低的客戶；數(shù)據(jù)采集風(fēng)險，商業(yè)銀行拓展外部數(shù)據(jù)時可能會違背《網(wǎng)絡(luò)安全法》關(guān)于個人隱私保護的相關(guān)規(guī)定。

　　展望2018年，“率先吃螃蟹”的商業(yè)銀行將繼續(xù)保持先發(fā)優(yōu)勢。此前在市場上已經(jīng)推出智能投顧產(chǎn)品的金融機構(gòu)，具有最先獲得智能投顧資質(zhì)的優(yōu)勢。監(jiān)管細則出臺有利于商業(yè)銀行智能投顧業(yè)務(wù)發(fā)展。諸多不合規(guī)平臺將被限制進入智能投顧領(lǐng)域，隨著監(jiān)管細則出臺，商業(yè)銀行將成為開展智能投顧的中堅力量。不同規(guī)模商業(yè)銀行將進行智能投顧模式細分布局。國內(nèi)智能投顧將圍繞“輔助決策模式、通道服務(wù)模式以及智能推薦模式”開展細分布局。資管能力將決定商業(yè)銀行智能投顧業(yè)務(wù)發(fā)展前景。智能投顧本質(zhì)還是提供投資顧問服務(wù)，投顧效果完全依賴于商業(yè)銀行的資管能力。

　　為推動智能投顧業(yè)務(wù)積極穩(wěn)妥發(fā)展，商業(yè)銀行要充分調(diào)動內(nèi)部合作積極性，加強數(shù)據(jù)共享，按照階段發(fā)展策略實施穩(wěn)健經(jīng)營。同時加強技術(shù)應(yīng)用及人才建設(shè)，實現(xiàn)差異化發(fā)展。同時，商業(yè)銀行應(yīng)針對智能投顧中的盈利、客戶、技術(shù)、數(shù)據(jù)及風(fēng)控困難，著力給出解決措施。此外，商業(yè)銀行要規(guī)劃好牌照申請事宜。長期來看，商業(yè)銀行智能投顧應(yīng)著重做到“三個合規(guī)”，即產(chǎn)品合規(guī)、操作合規(guī)以及數(shù)據(jù)合規(guī)。產(chǎn)品合規(guī)上，排除政策限定之外的產(chǎn)品；對代銷產(chǎn)品進行重點審查；做好客戶風(fēng)評，推薦與客戶風(fēng)險承受能力相當?shù)漠a(chǎn)品。操作合規(guī)上，堅持“最終投資決策由客戶本人執(zhí)行”的原則；不應(yīng)向客戶承諾或保證投資收益；應(yīng)向客戶充分說明調(diào)倉依據(jù)。數(shù)據(jù)合規(guī)上，不急于追求“千人千面”；合法開展外部數(shù)據(jù)拓展及個人信息交易；將產(chǎn)品使用權(quán)與個人隱私權(quán)相結(jié)合。

　　商業(yè)銀行在開展智能投顧時，還要做到“六個應(yīng)當”：應(yīng)當深入調(diào)研智能投顧行業(yè)現(xiàn)狀，合理預(yù)判智能投顧發(fā)展趨勢，制定具體實踐方案；應(yīng)當加強部門協(xié)調(diào)，明確各部門職能分工，充分發(fā)揮各部門優(yōu)勢，組建復(fù)合研發(fā)團隊；應(yīng)當分階段實施智能投顧布局，引入創(chuàng)新實驗機制，制定可行試錯政策及合理盈利模式；應(yīng)當明確客戶定位，做好客戶分層，做好產(chǎn)品分析及模型研發(fā)；應(yīng)當明確技術(shù)及數(shù)據(jù)需求，通過外部合作及內(nèi)部研發(fā)，攻克技術(shù)壁壘、彌補數(shù)據(jù)劣勢；應(yīng)當緊密聯(lián)系監(jiān)管部門并按照具體政策，明確智能投顧風(fēng)險類型，提前做好風(fēng)險防范。

　　(原標題：商業(yè)銀行深度轉(zhuǎn)型大幕開啟)