比拼僅是上半場

　　興業(yè)銀行通過同業(yè)規(guī)模的快速增長，躥升為股份行“一哥”，但是在盈利能力上，招行依然是遙遙領(lǐng)先的老大。

　　今年前三季度，招行實(shí)現(xiàn)歸屬于本行股東的凈利潤521.42億元，同比增長7.51%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)凈收入1612.12億元，同比增長2.93%。

　　興業(yè)銀行前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬股東凈利潤439.82億元，同比增長6.7%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1186.58億元，同比增長5.61%。

　　兩家的凈利增速上，招行高于興業(yè)一個百分點(diǎn)左右。而在營業(yè)收入上，興業(yè)銀行增速高于招行兩個百分點(diǎn)以上。招行強(qiáng)勁的盈利能力可見一斑，兩者相差80多億元，興業(yè)銀行還很難在短時間內(nèi)追趕上來。要想從規(guī)模與盈利均達(dá)到“一哥”，取代招行成為股份行雙料冠軍，興業(yè)銀行還有較長的路要走。

　　興業(yè)銀行總資產(chǎn)規(guī)模第一位暫時穩(wěn)固，今年年末將很難被其他股份行超越。不過趙湘懷認(rèn)為，考慮到招行零售業(yè)務(wù)動能不減，“去同業(yè)”逐步完成，未來招行資產(chǎn)規(guī)模增速有望回歸較快增長。

　　再比較兩家的資產(chǎn)質(zhì)量，招行仍是不良率最高為1.87%，環(huán)比上季度末上升4BP。興業(yè)不良率為1.71%，環(huán)比上季度末上升8BP。兩家資產(chǎn)質(zhì)量都還沒有顯著改善的跡象，不良率“拐點(diǎn)”目前均還看不到。

　　興業(yè)銀行三季報稱，短期內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)仍處于L型增長區(qū)間，部分行業(yè)不景氣問題還將延續(xù)；受去庫存、去產(chǎn)能及去“僵尸企業(yè)”的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以及民間借貸、擔(dān)保鏈等因素的影響，個別地區(qū)、個別行業(yè)信用風(fēng)險仍在暴露，出現(xiàn)償債能力下降、資金緊張、資金鏈斷裂等情況的企業(yè)有所增加。

　　一家股份行的公司業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對本報記者稱，銀行實(shí)際不良率比目前暴露得要高，主要看各家銀行如何平滑業(yè)績和不良率，“有的不良率可能前高后低，有的可能消化的時間更長。”

　　在盈利方面，最主要的指標(biāo)還要看凈息差， 招行三季度末凈息差為2.56%，較二季度下行2BP。勵雅敏認(rèn)為，招行的息差收窄幅度進(jìn)一步放緩，并低于其他已披露業(yè)績的股份制銀行。且三季度生息資產(chǎn)端主要增長來自貸款，環(huán)比增長5%，而同業(yè)規(guī)模繼續(xù)壓降，環(huán)比減少19%；證券投資類資產(chǎn)也并未擴(kuò)張，相對高收益信貸資產(chǎn)的增配對息差改善起到正面貢獻(xiàn)。

　　興業(yè)銀行三季度末凈息差2.06%，環(huán)比二季度末下行12BP，降幅遠(yuǎn)大于招行，而且與大部分股份行個位數(shù)的降幅相比，其凈息差表現(xiàn)不力。

　　招行與興業(yè)銀行對待“同業(yè)業(yè)務(wù)”的不同態(tài)度，導(dǎo)致業(yè)績上的分野。興業(yè)銀行靠同業(yè)沖上股份行規(guī)模“一哥”，而招行痛失規(guī)模老大滑入“第四”。

　　然而硬幣始終存在兩面性，招行壓縮“同業(yè)業(yè)務(wù)”，凈息差降幅遠(yuǎn)低于其他股份行，保持了盈利第一的寶座。而興業(yè)銀行飽受同業(yè)的拖累凈息差降幅大，雖然資產(chǎn)規(guī)模第一，但盈利仍與招行存在數(shù)十億的差距。

　　銀行這一輪彎道超越戰(zhàn)之中，誰能笑到最后，拿下規(guī)模、盈利雙料冠軍？爭奪戰(zhàn)仍在激烈進(jìn)行，一兩年內(nèi)將會見到分曉。