在“唱空”動力電池龍頭寧德時代后，外資機構(gòu)大摩又盯上了全球最大的單晶硅產(chǎn)品制造商隆基綠能。
6月8日，有市場消息稱，摩根士丹利將隆基綠能的目標價從58元下調(diào)至38元，并小幅下調(diào)今明兩年每股盈利預(yù)測，稱其較行業(yè)競爭對手增長更慢。對此，隆基綠能董辦相關(guān)負責(zé)人回應(yīng)中國證券報記者，不用放大外資機構(gòu)的研究結(jié)果，“我們不會去炒作這些內(nèi)容，國內(nèi)優(yōu)秀的賣方分析師很多。”
截至收盤，隆基綠能跌0.58%至27.34元，最新總市值2073億元。與2021年11月1日的盤中最高點73.54元/股相比，其股價已累計跌六成。
國內(nèi)外機構(gòu)盈利預(yù)測不一致
摩根士丹利報告指出，市場對電池板模塊的盈利能力擔(dān)憂過度。該機構(gòu)分析師Simon Lee、Teresa Yan在報告中表示，盡管隆基綠能在技術(shù)上處于領(lǐng)先地位，但其在利潤率最高的美國市場出貨量較低，預(yù)計其盈利增長將低于晶澳科技。
隆基綠能專注于單晶光伏技術(shù)，是全球最大的單晶硅產(chǎn)品制造商。受硅料價格持續(xù)下探影響，今年以來，隆基綠能股價持續(xù)下挫，公司股價跌幅達35.66%。
隆基綠能曾經(jīng)的證券簡稱是隆基股份。2022年5月16日，隆基股份更名為隆基綠能，自其更名以來的262個交易日，隆基綠能股價累計下挫44.79%，累計最大回撤達59.88%。
對于隆基綠能的盈利預(yù)測，國內(nèi)外機構(gòu)觀點并不一致。
東吳證券在今年對隆基綠能年報及一季報點評中提到，基于光伏行業(yè)競爭加劇，略微下調(diào)公司2023年至2024年盈利預(yù)測，該機構(gòu)預(yù)計2023年、2024年、2025年歸母凈利潤分別為185億元、228億元和276億元，同比分別增長25%、23%和21%?；诠竟夥惑w化組件龍頭地位，東吳證券給予公司2023年20xPE，目標價48.8元，維持“買入”評級。
中銀證券5月10日發(fā)布研報稱，給予隆基綠能“買入”評級。該機構(gòu)認為，隆基綠能2022年盈利同比增長63%，2023年一季度盈利同比增長37%；單晶硅片出貨較快增長，降本持續(xù)推進；電池組件出貨穩(wěn)步提升；氫能業(yè)務(wù)加速布局。
此外，今年以來，西南證券、信達證券、華安證券、國金證券等多家券商相繼給出隆基綠能“買入”評級。
斥資百億“逆勢”加碼擴產(chǎn)
高端產(chǎn)能依然緊缺
近來，光伏板塊持續(xù)低迷，業(yè)內(nèi)認為，光伏產(chǎn)業(yè)鏈部分環(huán)節(jié)已經(jīng)出現(xiàn)階段性產(chǎn)能過剩，競爭日益激烈，投資者對整個行業(yè)的短期前景感到擔(dān)憂。
然而，隆基股份依舊選擇斥資百億加碼一體化產(chǎn)能擴建。6月6日晚間，隆基綠能發(fā)布擴產(chǎn)公告，公司擬計劃投建年產(chǎn)20GW單晶硅棒、24GW單晶電池及配套項目，總投資超125億元。公司表示，擴產(chǎn)的產(chǎn)能預(yù)計明年下半年開始投產(chǎn)，全部達產(chǎn)可能要在2-3年以后。
隆基綠能表示，上述項目的實施有利于進一步提升公司硅棒和高效電池產(chǎn)能規(guī)模，優(yōu)化公司產(chǎn)能布局和配比，提高公司一體化產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢。
此外，隆基綠能一直堅持的是“不領(lǐng)先不擴產(chǎn)”，今年以來的多個產(chǎn)能投資計劃也是基于對自身技術(shù)和市場的判斷。有市場人士認為，隆基綠能本次擴產(chǎn)的方向偏上游產(chǎn)品，從目前來看，光伏產(chǎn)品端技術(shù)含量較低的環(huán)節(jié)已經(jīng)形成產(chǎn)能過剩，而高端產(chǎn)能目前仍然緊缺，隆基綠能擴產(chǎn)主要是為了布局高端產(chǎn)能。
作為全球最大的單晶光伏制造企業(yè)，隆基綠能單晶硅片和組件出貨量均位列全球第一。2022年，公司單晶硅片、電池、組件產(chǎn)能分別為133GW、50GW、85GW。根據(jù)隆基綠能此前披露的經(jīng)營計劃，2023年底，公司計劃硅片產(chǎn)能達190GW，電池產(chǎn)能達110GW，組件產(chǎn)能達130GW。出貨方面，隆基綠能計劃今年實現(xiàn)硅片出貨量目標130GW（含自用），電池、組件出貨量目標85GW（含自用）。
業(yè)績方面，隆基綠能2022年實現(xiàn)營收1289.98億元，同比增長60.03%；凈利潤148.12億元，同比增長63.02%。隆基綠能2023年計劃實現(xiàn)營收超過1600億元。
