華夏時(shí)報(bào)記者 肖君秀 深圳報(bào)道
6月26日，新都退（000033.SZ）繼續(xù)保持了上漲姿勢(shì),拉升幅度高達(dá)4.62%，這是經(jīng)過16個(gè)跌停砸開后的第三個(gè)大漲日子，也是新都退進(jìn)入退市倒計(jì)時(shí)的第九天，退市前劇情變化莫測(cè)，此前深陷其中的投資者能否逃出生天？
招商銀行（600036.SH）為第三方代銷的一款產(chǎn)品——招商財(cái)富- 長(zhǎng)城匯理2號(hào)專項(xiàng)資管計(jì)劃，正是深陷這只退市股的大資金之一。從該資管產(chǎn)品合同來看，管理人為招商財(cái)富，投資決策為長(zhǎng)城匯理。
“這款產(chǎn)品不屬于銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，招行只是代理銷售而已，收取的是代銷費(fèi)和托管費(fèi)。”一位接近招商財(cái)富的人士稱，該產(chǎn)品招行代銷資金屬于優(yōu)先級(jí)，采取風(fēng)險(xiǎn)緩釋處理，并不存在加杠桿的說法。
底部希望微現(xiàn)？
新都退的投資者們?cè)诮^望中又迎來了一線希望。
6月20日，新都退在經(jīng)歷連續(xù)17個(gè)跌停板之后，被巨量資金砸開，跌幅雖然高達(dá) 8.21%，但全天成交高達(dá)1.96億元，換手率高達(dá)37.17%，是近四年的成交新高，流動(dòng)性一下子解決了。
此后6月21日、22日、26日漲幅分別高達(dá)7.32%，6.06%，4.62%，那么，招行代銷、招商財(cái)富發(fā)行管理的上述資管計(jì)劃能否擺脫虧損命運(yùn)？
本報(bào)記者從中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)上查到，“招商財(cái)富- 長(zhǎng)城匯理2號(hào)專項(xiàng)資管計(jì)劃”備案日期為2015年11月23日，合同期限為24個(gè)月，起始規(guī)模為4億元，成立時(shí)投資者數(shù)量為191，基金管理人為“招商財(cái)富資產(chǎn)管理有限公司”。
上述基金規(guī)模4億元，合同上顯示劣后資金為8000萬元，那么招行代銷的優(yōu)先級(jí)資金部分則為3.2億元。
“其中招行代銷產(chǎn)品是作為優(yōu)先級(jí)，不是次級(jí)，不存在加杠桿行為，反而是對(duì)正常平層投資又做了一次風(fēng)險(xiǎn)緩釋。”一位接近招行人士強(qiáng)調(diào)，此產(chǎn)品僅為招行代銷第三方的產(chǎn)品，與銀行自己發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品截然不同。
上述資管產(chǎn)品合同顯示，托管人為招行上海分行，管理費(fèi)為0.15%/年，托管費(fèi)為0.15%，同時(shí)招行收取1.2%的代銷服務(wù)費(fèi)。
那么，該資管計(jì)劃的決策與投向誰來負(fù)責(zé)？上述合同顯示，該資管計(jì)劃作為L(zhǎng)P投向深圳長(zhǎng)城匯理六號(hào)專項(xiàng)投資企業(yè)（有限合伙），長(zhǎng)城匯理作為普通合伙人及執(zhí)行事務(wù)合伙人，獨(dú)立做出投資決策，無投資顧問。
投資方向?qū)嶋H上是上市公司并購(gòu)重組標(biāo)的，合同上對(duì)投資方向如此表述：協(xié)議轉(zhuǎn)讓、二級(jí)市場(chǎng)舉牌或大宗交易的方式收購(gòu)A股上市公司股份，成為上市公司主要股東，進(jìn)入上市公司董事會(huì)，對(duì)上市公司實(shí)施債務(wù)重組、不良資產(chǎn)剝離、重大資產(chǎn)重組或產(chǎn)業(yè)整合并購(gòu)，并獲取相關(guān)投資交易差價(jià)。
2017年3月31日，新都退顯示的十大股東當(dāng)中，深圳長(zhǎng)城匯理六號(hào)專項(xiàng)投資企業(yè)（有限合伙）為第二大股東，持有2856.96萬份股份，占總股本比例6.65%。顯然，招商財(cái)富-長(zhǎng)城匯理2號(hào)專項(xiàng)資管計(jì)劃包含其中。
此前，招商財(cái)富-長(zhǎng)城匯理2號(hào)專項(xiàng)資管計(jì)劃產(chǎn)品存續(xù)期間，在招行網(wǎng)上銀行系統(tǒng)顯示凈值為1。不過，該資管產(chǎn)品顯示，6月19日基金整體凈值已跌至0.39。以此來看，招行代銷的該基金優(yōu)先級(jí)A類基金凈值應(yīng)該較之要高得多。
劣后資金又是誰呢？長(zhǎng)城匯理并購(gòu)基金華清4號(hào)和華清5號(hào)認(rèn)購(gòu)了B類份額，也就是8000萬的劣后資金。所謂優(yōu)先級(jí)資金，則是在收益上享受約定的、較為穩(wěn)定的收益，而劣后資金享受其余全部收益；一旦產(chǎn)生投資損失，則先是全部劣后資金去承擔(dān)，然后再輪到優(yōu)先資金的損失?？梢?，要在劣后資金8000萬全部虧損完之后，才會(huì)輪到招行代銷的上述產(chǎn)品的損失。
