破解監(jiān)管難題

P2P網(wǎng)貸監(jiān)管辦法出臺(tái)背景所面臨的困局，正是當(dāng)前中國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管陷入兩難境地的一個(gè)縮影。

參與決策的高層人士對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的認(rèn)識(shí)也不盡相同，這種分歧長期以來一直存在。有的主張實(shí)行弱監(jiān)管，為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新留有余地和空間，有的則認(rèn)為應(yīng)該采取更加嚴(yán)厲的監(jiān)管措施，防止金融風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)和傳染。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)如何監(jiān)管?監(jiān)管到什么程度?各方各執(zhí)一詞。

一位接近監(jiān)管層的人士直言，很多互聯(lián)網(wǎng)金融就是披著一張互聯(lián)網(wǎng)的皮而已，如果管得嚴(yán)就容易戴上阻礙創(chuàng)新的帽子，監(jiān)管很難做，如果撒歡放開讓它們跑，那就太快了，治理成本也太高，因此又不能放得太開。顯然，這種“度”的拿捏并不是說起來那么容易。

更讓監(jiān)管部門頭疼的是，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新性太強(qiáng)，按下葫蘆浮起瓢，業(yè)務(wù)“變種”極為迅速。今年全國“兩會(huì)”期間，中國人民銀行行長周小川坦言，(互聯(lián)網(wǎng)金融)形勢(shì)發(fā)展很快，原來出的文件還沒有真正落實(shí)執(zhí)行，還沒有全都做到，又有一些新挑戰(zhàn)，還需要進(jìn)行新的研究。

對(duì)比國際發(fā)現(xiàn)，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)帶有典型的“中國特色”。

在北京網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會(huì)秘書長郭大剛看來，形成這種特色背后的邏輯是，中國金融市場(chǎng)正處在半管制狀態(tài)向全面市場(chǎng)化轉(zhuǎn)變的階段，正在經(jīng)歷“經(jīng)濟(jì)金融化”和“金融信息化”疊加的進(jìn)程中，在這樣的大背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融被賦予了金融信息化和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的雙重角色，在一個(gè)市場(chǎng)化程度不高，監(jiān)管制度相對(duì)滯后的市場(chǎng)環(huán)境下，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新和探索，往往非常容易觸及法律的底線。

以美國市場(chǎng)P2P網(wǎng)貸為例，金融市場(chǎng)高度市場(chǎng)化，已經(jīng)形成層次分明的放貸組織機(jī)構(gòu)體系，建立了相對(duì)公開、成熟的法律規(guī)則制度，P2P網(wǎng)貸自然而然就會(huì)回歸個(gè)人與個(gè)人信貸的本源，網(wǎng)貸平臺(tái)主要充當(dāng)信息中介的角色，或者從事債權(quán)交易、流轉(zhuǎn)平臺(tái)業(yè)務(wù)等，其業(yè)務(wù)開展接受美國證監(jiān)會(huì)監(jiān)管。

中國金融市場(chǎng)發(fā)育程度離完全市場(chǎng)化尚有很大距離，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域監(jiān)管政策如果完全照搬國外，有可能造成水土不服，甚至帶來更大的扭曲和風(fēng)險(xiǎn)。

這幾年，業(yè)界學(xué)界經(jīng)充分討論逐漸形成一項(xiàng)共識(shí)，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)仍屬于金融，沒有改變金融風(fēng)險(xiǎn)隱蔽性、傳染性、廣泛性和突發(fā)性的特點(diǎn)。基于金融業(yè)務(wù)本身的外部效應(yīng)和互聯(lián)網(wǎng)金融的媒體特性，需要構(gòu)建與其相適應(yīng)的監(jiān)管架構(gòu)和法規(guī)制度。

從實(shí)踐看，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新極強(qiáng)，且具有跨界融合的特征，行業(yè)的興起加快了金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的進(jìn)程，并對(duì)監(jiān)管體系的及時(shí)性、針對(duì)性、有效性和完備性提出新要求。目前，分業(yè)監(jiān)管極易引起監(jiān)管重復(fù)或者缺位，監(jiān)管盲點(diǎn)和監(jiān)管遺漏現(xiàn)象日漸突出，各監(jiān)管部門之間的信息溝通交流不暢通、政策相互沖突、信息傳遞延時(shí)等問題都會(huì)影響到監(jiān)管效果。

中國社會(huì)科學(xué)院金融所副研究員鄭聯(lián)盛認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融深化了金融業(yè)綜合化和混業(yè)化經(jīng)營趨勢(shì)，而現(xiàn)有監(jiān)管體系是分業(yè)監(jiān)管模式，以機(jī)構(gòu)監(jiān)管作為基礎(chǔ)，呈現(xiàn)出混業(yè)經(jīng)營趨勢(shì)和分業(yè)監(jiān)管體系的制度性錯(cuò)配。

如今，時(shí)隔十幾年后，中國金融監(jiān)管架構(gòu)迎來新一輪大調(diào)整，樂觀的預(yù)期是，新調(diào)整有望最快在今年6月前后正式啟動(dòng)。在這關(guān)鍵的節(jié)點(diǎn)上，互聯(lián)網(wǎng)金融作為頗受關(guān)注的新型業(yè)態(tài)，金融監(jiān)管架構(gòu)調(diào)整理應(yīng)充分考慮這一因素。

對(duì)此，多位業(yè)內(nèi)人士提議，有必要重新審視互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管思路和基本原則，尤其需要結(jié)合此輪金融監(jiān)管體制改革，重新搭建適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融屬性的監(jiān)管架構(gòu)。

有資深金融行業(yè)的從業(yè)者就建議，目前機(jī)構(gòu)分類監(jiān)管的思路，使得不少互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)仍沒有被納入從事金融行為的監(jiān)管范疇，應(yīng)該針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的“業(yè)務(wù)”和“行為”制定統(tǒng)一、開放、透明的監(jiān)管規(guī)則，從“管機(jī)構(gòu)”向“管業(yè)務(wù)”轉(zhuǎn)變。