美聯(lián)儲最新公布的會議紀要顯示，該機構官員認為，如果通脹壓力持續(xù)上升，即便利率上升可能導致經(jīng)濟增長放緩，美聯(lián)儲也可能會采取更加強硬的立場予以應對。與此同時，美國近期多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，衰退風險持續(xù)增加。
7月可能加息50或75個基點
據(jù)路透社報道，當?shù)貢r間7月6日，美聯(lián)儲公布了6月份聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）貨幣政策會議的紀要文件。會議紀要顯示，對于接下來的政策行動，與會者預計，為實現(xiàn)聯(lián)邦公開市場委員會的目標，持續(xù)上調(diào)聯(lián)邦基金利率的目標區(qū)間是合適的。與會者還認為，在下次會議上，加息50或75個基點可能是合適的。與會者一致認為，如果通脹壓力持續(xù)上升，可能會采取更為緊縮的政策立場。
美聯(lián)儲6月宣布加息75個基點，創(chuàng)下自1994年以來力度最大的一次加息。促成美聯(lián)儲這樣做的直接原因是通脹前景惡化，5月CPI數(shù)據(jù)表明美國通脹續(xù)創(chuàng)逾40年新高。與會者擔心，5月CPI數(shù)據(jù)暗示，通脹壓力還未顯示減弱的跡象，多名與會者將此視為強化了通脹會比他們之前預期的更持久這一觀點。
在5月通脹數(shù)據(jù)公布前，市場普遍預期美聯(lián)儲會在6月加息50個基點。參與政策制定會議的18名官員之間達成了共識，在投票的11名委員里，只有堪薩斯聯(lián)儲主席喬治支持加息50個基點，包括未投票的官員在內(nèi)，所有其他官員均贊成加息75個基點。
富國銀行證券宏觀策略師扎卡里·格里菲思認為，市場可能把注意力鎖定在關于如果通脹壓力持續(xù)，實施更為約束性貨幣政策立場適當性的評論。這很可能比美聯(lián)儲主席鮑威爾在6月中旬新聞發(fā)布會上的表態(tài)更為鷹派。格里菲思說，如果通脹數(shù)據(jù)依然處于高位，美聯(lián)儲將會容忍經(jīng)濟出現(xiàn)溫和衰退并繼續(xù)收緊貨幣政策。這無疑左右為難，但美聯(lián)儲在試圖傳達其致力于控制通脹的決心。
經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱
在美國通脹不斷飆升之際，美國最新制造業(yè)和服務業(yè)表現(xiàn)并不令人滿意。標普全球在6日公布的最終數(shù)據(jù)顯示，美國6月份制造業(yè)和服務業(yè)綜合產(chǎn)出指數(shù)為52.3，為今年1月以來的最低值。新訂單在接近兩年的時間里首次出現(xiàn)下降，并且追蹤的行業(yè)均出現(xiàn)下降。
標普全球市場情報首席商業(yè)經(jīng)濟學家克里斯·威廉姆森表示，6月份制造業(yè)和服務業(yè)均出現(xiàn)了廣泛疲軟的跡象。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，第二季度末GDP增長陷于停滯，新訂單指數(shù)和企業(yè)未來產(chǎn)出預期的下降暗示今年夏季經(jīng)濟活動將回落。
威廉姆森說，由于生活成本的增加，家庭對商品和服務的需求呈現(xiàn)顯著放緩的跡象。同時，金融條件的收緊開始帶來影響，明顯的表現(xiàn)是金融服務活動大幅下降導致服務業(yè)的放緩。
與此同時，6日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國6月ISM服務業(yè)指數(shù)較5月進一步下滑，創(chuàng)下兩年多新低。持續(xù)的招聘挑戰(zhàn)和產(chǎn)能限制，導致訂單疲軟。受通脹影響，在過去七個月中，ISM服務業(yè)指數(shù)有六個月下降，較去年11月的峰值下滑了超過13個點。ISM服務業(yè)商業(yè)調(diào)查委員會主席尼維斯在一份聲明中表示，供應鏈挑戰(zhàn)、勞動力有限、材料短缺、通貨膨脹、新冠肺炎疫情和烏克蘭危機，繼續(xù)對服務業(yè)產(chǎn)生負面影響。
當前，美國服務業(yè)與制造業(yè)雙雙疲軟。此前公布的數(shù)據(jù)顯示，受新訂單疲軟、陷入收縮拖累，美國6月ISM制造業(yè)創(chuàng)兩年新低。庫存指數(shù)接近2010年以來的最高水平。ISM數(shù)據(jù)進一步證明了美國商品的需求正在放緩。
此外，美國勞工部發(fā)布的職位空缺和勞動力流動調(diào)查報告（JOLTS）顯示，5月份職位空缺數(shù)量從4月份的1140萬個下降至1125.4萬個，而此前接受調(diào)查的經(jīng)濟學家預期中值為1090萬個。根據(jù)第三方研究團隊Revello的數(shù)據(jù)顯示，職位空缺總數(shù)驟降22.5%，是有記錄以來的最大變化。分析認為，雖然許多崗位仍然迫切需要人才，但經(jīng)濟衰退擔憂正在加劇，面對處于數(shù)十年高位的通脹率，消費支出有所放緩，這可能令雇主更傾向于放棄招聘計劃。
機構警示衰退風險
針對未來美國經(jīng)濟走勢，多家機構對經(jīng)濟下滑風險發(fā)出警告并表示經(jīng)濟衰退的風險正在增加。
德意志銀行經(jīng)濟學家預計，第二季度美國GDP折合年率萎縮0.6%，這將意味著連續(xù)第二個季度經(jīng)濟萎縮，從而使美國經(jīng)濟陷入技術性衰退。他們?nèi)匀活A計全年經(jīng)濟將實現(xiàn)增長，增幅0.6%，到2023年中期經(jīng)濟將陷入全面衰退。
德意志銀行表示，美國經(jīng)濟部分領域的弱點蔓延到勞動力市場和服務業(yè)的可能性正在上升，這將造成人員失業(yè)，令美聯(lián)儲對抗通脹更加艱難。摩根大通上周下調(diào)了其年中經(jīng)濟預測，彭博經(jīng)濟研究預計未來12個月經(jīng)濟衰退的可能性為38%。
牛津經(jīng)濟研究院高級經(jīng)濟學家施瓦茨表示，與三周前美聯(lián)儲召開會議的時候相比，當前形勢已經(jīng)發(fā)生了巨大變化。從近期的最新表態(tài)中，不少美聯(lián)儲官員提及經(jīng)濟下行的風險，貨幣政策對經(jīng)濟增長的沖擊可能比預期更大。
美國咨商會經(jīng)濟指標高級主管佛朗哥近日發(fā)出警告，年底前經(jīng)濟衰退的風險正在增加。“雖然美國家庭在汽車、房屋和主要家電等高價商品的購買意愿相對穩(wěn)定，展望未來六個月，消費者支出和經(jīng)濟增長可能繼續(xù)面臨進一步通貨膨脹和加息帶來的強勁阻力，需求將進一步降溫。”
富國銀行指出，隨著高物價和信心的急劇下降，消費者的購買持久力正在出現(xiàn)耗盡的跡象。雖然不少美國人仍然有能力依靠其儲蓄支持支出，但不確定這樣可以堅持多久，這對于美國經(jīng)濟而言是危險信號。（記者：秦天弘 來源： 經(jīng)濟參考報）
