證監(jiān)會3月31日就新修訂的《證券公司監(jiān)督管理條例》向社會公開征求意見，擬加強穿透監(jiān)管，規(guī)范公司治理，完善內(nèi)外部約束機制，全面提升證券公司合規(guī)、穩(wěn)健運營水平。

　　分析人士指出，《條例》的出臺將促進證券公司和資本市場規(guī)范穩(wěn)健運行與高質(zhì)量發(fā)展，引導證券行業(yè)回歸本源，為全面實行注冊制提供更有力保障，更好提升服務實體經(jīng)濟功能。

　　要點概覽

　　取消部分行政許可，明確許可事項取消后的監(jiān)管安排

　　加強對證券公司的股東、實際控制人及其他關聯(lián)人的監(jiān)管

　　規(guī)范融資行為，要求證券公司建立長效合理激勵約束機制，培育行業(yè)文化

　　補充承銷保薦、做市和場外業(yè)務規(guī)則

　　增設合規(guī)風控與內(nèi)控專章，系統(tǒng)規(guī)定信息技術(shù)制度，完善內(nèi)外部約束機制

　　落實審慎監(jiān)管要求，完善監(jiān)管措施

　　落實《證券法》要求 更好服務實體經(jīng)濟

　　據(jù)了解，現(xiàn)行《條例》于2008年4月頒布實施，為證券行業(yè)的規(guī)范穩(wěn)定運行提供了有力的法律保障。近年來，證監(jiān)會聚焦服務實體經(jīng)濟、服務高質(zhì)量發(fā)展，持續(xù)強化證券公司監(jiān)管，督促歸位盡責，促進功能發(fā)揮，防范化解重大風險，積累了一些有益的監(jiān)管經(jīng)驗，同時證券公司監(jiān)管面臨一些新情況新問題，有必要按照新《證券法》的要求在行政法規(guī)層面制度層面固化經(jīng)驗、補足監(jiān)管要求。

　　中國證券報記者獲悉，此次修訂工作主要堅持兼顧法規(guī)的穩(wěn)定性和適應性，強化監(jiān)管、有效監(jiān)管，統(tǒng)籌好現(xiàn)實需求與長遠發(fā)展三方面原則。

　　具體來看，此次修訂未改變《條例》的總體框架結(jié)構(gòu)，保持了法規(guī)的延續(xù)性、穩(wěn)定性?！稐l例》還按照穿透監(jiān)管原則，加強對證券公司股東、實際控制人及其他關聯(lián)方的監(jiān)管。補充審慎監(jiān)管要求，完善監(jiān)管措施類型。明確差異化監(jiān)管原則，堅持管少管好，提升監(jiān)管效能。

　　此外，《條例》統(tǒng)籌好現(xiàn)實需求與長遠發(fā)展。將實踐中行之有效的重要制度、做法及時納入行政法規(guī)。同時，立足行業(yè)長遠發(fā)展，為監(jiān)管轉(zhuǎn)型和行業(yè)創(chuàng)新預留空間。

　　其中，在業(yè)務規(guī)則方面，《條例》新設“證券承銷與保薦業(yè)務”一節(jié)，明確勤勉盡責、審慎盡調(diào)等基本義務，規(guī)定合理信賴原則，強調(diào)內(nèi)部控制及承銷業(yè)務的底線要求，并明確其他投行類業(yè)務適用本節(jié)規(guī)定；同時，新設“做市交易業(yè)務”一節(jié)，規(guī)定做市交易業(yè)務的基本規(guī)范和內(nèi)控要求，明確交易場所的職責；《條例》還明確證券公司在交易場所外開展衍生品交易等業(yè)務的，應當符合法律法規(guī)規(guī)定，要求證券公司履行信息報送義務，同時加強數(shù)據(jù)統(tǒng)計和監(jiān)控監(jiān)測；針對衍生品交易業(yè)務，加強客戶實名制及適當性管理、履約保障機制、風險限額管理等重點環(huán)節(jié)的管控。

　　“《條例》填補了業(yè)務規(guī)則空白，對場外業(yè)務等新業(yè)務形態(tài)進行規(guī)制。這些舉措將助力加強和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管，提升證券公司服務實體經(jīng)濟質(zhì)效。”川財證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂分析稱。

　　中國人民大學法學院教授葉林表示，《條例》堅持問題導向和系統(tǒng)思維，圍繞部分領域的業(yè)務規(guī)則空白有待填補等日常監(jiān)管面臨的突出問題，完善證券公司監(jiān)管基礎制度，補齊短板，特別是新增了投行業(yè)務等方面的規(guī)則，對保障全面實行注冊制改革順利落地具有重要意義。“總的來看，《條例》修訂意味著證券業(yè)向著進一步提高服務實體經(jīng)濟質(zhì)效的目標，又邁進了一步。”葉林如是說。

　　強化監(jiān)管 提升防范化解風險能力

　　中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，《條例》新增35條、刪減5條、修改68條，主要修訂規(guī)范公司治理、完善內(nèi)外部約束機制、補充業(yè)務規(guī)則等六方面內(nèi)容，有助于提升防范化解證券業(yè)重大風險的能力。

　　其中，在加強穿透監(jiān)管，規(guī)范公司治理方面，《條例》明確基本原則，規(guī)定證監(jiān)會依法加強對證券公司的股東、實際控制人及其他關聯(lián)人的監(jiān)管，規(guī)范和引導資本依法有序投資證券公司?！稐l例》還明確股東、實際控制人應當履行的義務及底線要求。同時，針對主要股東實際控制人隱瞞關系、規(guī)避責任等問題，將底線要求擴展適用至主要股東的實際控制人，并相應補充完善了監(jiān)管核查手段。此外，要求證券公司及其股東、實際控制人嚴格履行所作出的承諾。

　　在強化合規(guī)風控，完善內(nèi)外部約束機制方面，《條例》明確合規(guī)、風控及內(nèi)控全覆蓋要求；強化全面風險管理，引導證券公司根據(jù)資本實力審慎開展業(yè)務。《條例》還要求證券公司按規(guī)定制定恢復與處置計劃，加強境內(nèi)外子公司及分支機構(gòu)管控，壓實證券公司利益沖突防控，關聯(lián)交易管理及異常交易監(jiān)控職責，并補充反洗錢要求，強化廉潔從業(yè)要求和證券公司廉潔從業(yè)管理責任，明確人員管理要求。此外，增設“信息技術(shù)”專章，突出信息技術(shù)安全管理，要求證券公司保障信息技術(shù)投入，提高自主研發(fā)能力，維護信息技術(shù)系統(tǒng)安全、數(shù)據(jù)安全和客戶個人信息安全；對雙跨、信息系統(tǒng)接入等作出原則性規(guī)定；對證券公司使用信息技術(shù)服務機構(gòu)的產(chǎn)品和服務提出要求，明確信息技術(shù)服務機構(gòu)的禁止性行為。

　　“《條例》在加強穿透監(jiān)管，強化合規(guī)風控等多方面補充規(guī)則、規(guī)范治理。”葉林分析稱，《條例》增加了對證券公司風險的早期干預措施等規(guī)定，有助于提升防范化解證券業(yè)重大風險的能力；《條例》加強穿透監(jiān)管，規(guī)范公司治理，靶向解決目前一些機構(gòu)存在的代持等問題，有助于促進證券公司進一步規(guī)范運作。此外，針對監(jiān)管部門日常監(jiān)管中證券公司暴露出的薪酬管理、廉潔從業(yè)、信息技術(shù)等問題，《條例》也予以約束規(guī)范。

　　引導行業(yè)回歸本源 實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展

　　在市場人士看來，《條例》的出臺在提升證券公司服務實體經(jīng)濟質(zhì)效，提升防范化解風險能力的同時，也將引導行業(yè)回歸本源、集約經(jīng)營，走高質(zhì)量發(fā)展之路。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，服務實體經(jīng)濟是證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的宗旨本質(zhì)，也是發(fā)展資本市場的初心使命。證券行業(yè)必須回歸本源、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、強化監(jiān)管、市場導向，努力增強服務實體經(jīng)濟的能力。“《條例》將提升證券業(yè)服務實體經(jīng)濟能力寫入立法目的，明確了監(jiān)管導向，將進一步促進證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，助力建設中國特色現(xiàn)代資本市場。” 陳靂表示。

　　一方面，《條例》規(guī)范證券公司融資行為，遵循必要、合理、集約原則，提升服務實體經(jīng)濟能力；另一方面，強調(diào)上市證券公司應當完善投資回報機制，保護中小投資者利益；同時，要求證券公司培育“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”行業(yè)文化，恪守職業(yè)操守，履行社會責任，接受社會監(jiān)督，增強自我約束。值得一提的是，《條例》還要求證券公司建立長效合理激勵約束機制，禁止不當激勵，強化內(nèi)部問責。