10月28日晚間，A股糧油龍頭金龍魚發(fā)布了三季報成績單，整體來看，今年前三季度，受原材料價格大幅上漲影響，金龍魚毛利率下滑明顯，從而影響了該公司當期盈利能力。
具體來看，2022年三季度，金龍魚實現營業(yè)收入為1878.4億元，同比增長15.43%，凈利潤為23.53億元，同比減少36.07%，扣非凈利潤為22.59億元，同比減45.66%。
證券時報·e公司記者注意到，今年以來，金龍魚在預制菜領域的動作頻頻。中央廚房業(yè)務已經在多地落地的同時，近期又宣布與西安飲食達成戰(zhàn)略合作，而兩者合作就是圍繞當下最火的預制菜領域，這也意味著金龍魚寄望于通過加碼預制菜賽道打造業(yè)績的“第二增長曲線”。
“未來中央廚房等下游業(yè)務發(fā)展起來后，可以進一步降低原材料價格波動對公司整體業(yè)績的影響。另外，公司的中央廚房業(yè)務和現有業(yè)務是能夠互相促進的，米、面、油、調味品等業(yè)務能夠促進中央廚房業(yè)務更好地發(fā)展”。金龍魚近期在接受機構調研時表示。
不過，從二級市場股價走勢看，金龍魚似乎并未受到資金的青睞。從年初的63元左右，金龍魚股價一路震蕩走低，雖然在5、6月份有所反彈，但此后又開啟持續(xù)下跌模式，截至10月28日最新收盤，金龍魚報收39元/股，較年初股價累計下跌超過36%，已經接近腰斬。
原材料上漲致毛利率下滑
金龍魚2020年10月在深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，其是國內最大的農產品和食品加工企業(yè)之一，主營業(yè)務是廚房食品、飼料原料及油脂科技產品的研發(fā)、生產與銷售。公司旗下有“金龍魚”、“胡姬花”、“口福”、“香滿園”等諸多品牌。
今年前三季度，雖然收入增長，但業(yè)績反而下滑，金龍魚把其歸結為原材料大幅上漲所致。
公告披露，前三季度，受到全球通脹、俄烏沖突及天氣等因素影響，公司主要原材料大豆、大豆油及棕櫚油等價格在上半年出現前所未有的快速大幅上漲，雖然三季度價格有所回落，但相比去年同期，原料成本仍大幅上升。公司上調了部分產品的售價，但并未完全覆蓋原材料成本的上漲，公司主要產品的毛利率同比明顯下降。
根據最新財報數據，金龍魚三季報銷售毛利率為5.89%，較去年同期則低了2.68個百分點，毛利率下滑明顯。此外，截至今年三季度末，金龍魚的銷售凈利率為1.31%，同比減少1.16個百分點。
就單季而言，金龍魚三季度實現營業(yè)收入683.57億元，同比增長14.89%；凈利潤3.77億元，同比下降46.93%，扣非凈利潤為-1.6億元，同比下降167.4%。
金龍魚表示，從第三季度來看，隨著養(yǎng)殖行業(yè)飼料需求回升，公司飼料原料的銷量有所增加，但是公司主要原材料大豆、棕櫚油成本仍處于高位，飼料原料及油脂科技業(yè)務利潤同比下滑。
值得一提的是，雖然前三季度業(yè)績下滑明顯，但金龍魚經營活動產生的現金流量凈額增長明顯，實現凈流入119億元，該公司表示主要是因為今年原材料行情波動較大，采購更為謹慎，更多消耗期初庫存用于生產。
從股東名單看，作為糧油龍頭的金龍魚依然獲得多家機構青睞。截至今年三季度末，金龍魚前十大流通股東名單中，新加坡政府投資公司、中央企業(yè)鄉(xiāng)村產業(yè)投資投資基金、匯添富中證主要消費ETF增持了該公司。此外，珠海橫琴物美通達私募基金、全國社保基金一一三組合、易方達創(chuàng)業(yè)板交易型開放式指數基金、天弘中證食品飲料交易型開放式指數基金新進公司十大流通股東名單。不過，香港中央結算公司在三季度減持了415萬股，最新持股比例為4.34%。
股東戶數方面，金龍魚三季度該數據繼續(xù)下行。截至9月30日，金龍魚股東總戶數為17.6萬戶，較上季度末（6月30日）減少3320戶，降幅為1.85%。
頻頻加碼預制菜賽道
值得一提的是，今年以來，金龍魚中央廚房業(yè)務加速推進，已經在多個地區(qū)落地建廠。
今年3月，金龍魚杭州豐廚正式投產，成為公司首個建成的央廚園區(qū)，并成為明年杭州亞運會、亞殘運會果蔬加工中心。杭州豐廚設計產能為預制菜40噸/天，餐食便當12萬份/天，醬料4.8噸/天。8月23日，金龍魚周口豐廚園區(qū)正式開園。
據悉，此外，金龍魚于重慶、廊坊等地的央廚項目預計也將于年內投產，在廣州、天津、鄭州、太原、溫州、海口等多個城市均已確定建設央廚項目。
談及為何選擇做中央廚房業(yè)務，金龍魚在上個月機構調研中披露，公司是基于巨大的市場需求以及公司本身的經營優(yōu)勢決定開展央廚業(yè)務的。公司的央廚項目希望能夠利用自身的優(yōu)勢，建立一個餐飲供應鏈平臺。“未來中央廚房等下游業(yè)務發(fā)展起來后，可以進一步降低原材料價格波動對公司整體業(yè)績的影響。另外，公司的中央廚房業(yè)務和現有業(yè)務是能夠互相促進的，米、面、油、調味品等業(yè)務能夠促進中央廚房業(yè)務更好地發(fā)展。”
另一方面，布局預制菜賽道或許也是金龍魚大力發(fā)展央廚業(yè)務的一大背景。6月10日，金龍魚董事兼總裁穆彥魁在2021年度業(yè)績說明會上表示，公司在預制菜領域的多處央廚項目已開建或投產，未來央廚項目將超過20個。不過，預制菜項目仍在初期投入階段，還未實現盈利，但前景可期。
金龍魚最新披露，杭州央廚設計產能為預制菜40噸/天，餐食便當12萬份/天，醬 料 4.8 噸/天。“由于今年才投產運營，目前產能仍處于爬坡期。作為公 司第一個央廚項目，并且相對來說央廚園區(qū)規(guī)模較小，相比產能利用率，目前我們更注重產品品類的開發(fā)以及產品質量的把控。”
近日，西安飲食與金龍魚旗下的全資子公司豐廚（興平）食品有限公司達成戰(zhàn)略合作，而兩者合作就是圍繞當下最火的預制菜領域，這可以視為金龍魚加碼預制菜領域的又一動作。
