《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》12月12日訊（記者 陳美）繼360數(shù)科之后， 周鴻祎第4個(gè)IPO來(lái)了。 

　　12月12日，花房集團(tuán)登陸港交所。該公司于11月30日至12月5日招股，發(fā)行價(jià)為2.8港元。盤(pán)面上，花房集團(tuán)一度沖高，但截至收盤(pán)時(shí)漲幅收窄，報(bào)3.15港元，漲幅12.5%，總市值達(dá)31.5億港元。 

　　《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，花房集團(tuán)旗下花椒直播于2017年完成B輪融資，金額近10億元。本輪融資完成之后，花椒直播估值達(dá)50億人民幣。但隨著花房集團(tuán)的上市，目前市值已讓B輪投資者虧損…… 

　　花房集團(tuán)上市 估值僅32億港元 

　　對(duì)于周鴻祎來(lái)說(shuō)，花房集團(tuán)上市是一波三折。作為直播平臺(tái)，該公司最早于2022年4月29日遞交招股書(shū)，兩次失效后，于2022年11月14日再次發(fā)起沖擊。最終，于11月24日通過(guò)港交所聆訊。 

　　然而，此次花房集團(tuán)上市，并沒(méi)有迎來(lái)想象中的那么高光。首先是發(fā)行價(jià)，花房集團(tuán)招股時(shí)，發(fā)行價(jià)定價(jià)區(qū)間為2.8港元-3.6港元，最終定價(jià)為2.8港元，為招股價(jià)下限。對(duì)于，有經(jīng)歷過(guò)互聯(lián)網(wǎng)浪潮的投資人，也發(fā)出靈魂提問(wèn)：這么低的價(jià)格，為什么還要上市？ 

　　其次，從市值上看，花房集團(tuán)首日雖然大漲，但總體市值不大，更是低于B輪融資時(shí)50億人民幣的估值，這讓背后的投資人都淚流敲鐘。 

　　招股書(shū)顯示，花房集團(tuán)經(jīng)歷了7輪融資，包括奇虎360、宋城演藝、策源創(chuàng)投、高原資本、文化中心基金、芒果文創(chuàng)基金等。其中，2016年9月，花椒直播完成3億元A輪融資，控股股東奇虎360參投6000萬(wàn)元，投后估值達(dá)15億元。 

　　2017年，花椒直播完成B輪融資，估值扶搖至50億元人民幣。再加上之后的戰(zhàn)略融資，作為直播平臺(tái)，站在風(fēng)口的花房集團(tuán)也曾吸引了一眾資本的青睞。 

　　但隨著直播流量紅利消退后，直播平臺(tái)是否還值這么多錢(qián)，值得思考。而對(duì)于花房集團(tuán)的低價(jià)上市，上述投資人也表示，有可能是花房集團(tuán)缺錢(qián)，才以這么低的價(jià)格上市；但也有可能是背后投資人，已經(jīng)不想等了。 

　　“從2017年B輪融資開(kāi)始，至今已有5年時(shí)間?；氐揭粋€(gè)基金的存續(xù)期，任何基金都會(huì)有變現(xiàn)的需求。”該投資人說(shuō)。 

　　與此同時(shí)，該投資人認(rèn)為，目前港股市對(duì)文娛公司的估值也較低，不利于花房集團(tuán)后市表現(xiàn)。 

　　數(shù)據(jù)顯示，港股市場(chǎng)上，吳奇隆和劉詩(shī)詩(shī)的稻草熊娛樂(lè)股價(jià)才1.23港元；徐崢和寧浩持有的歡喜傳媒也只有0.96港元…… 

　　IPO不斷 “紅衣教主”卻不被看好 

　　在花房集團(tuán)上市之前，周鴻祎迎來(lái)了另一個(gè)IPO。 

　　11月底，360數(shù)科在港交所掛牌，總市值達(dá)到161.73億港元。隨著股價(jià)的走強(qiáng)，該公司市值突破200億港元，達(dá)218億港元。 

　　從業(yè)務(wù)領(lǐng)域來(lái)看，另一位科技領(lǐng)域的投資人認(rèn)為，將科技數(shù)據(jù)應(yīng)用在金融領(lǐng)域是一件好事，可以減少金融風(fēng)險(xiǎn)、提高效率。“具體到業(yè)務(wù)上，數(shù)據(jù)服務(wù)能調(diào)查征信，減少壞賬，做到精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)?？梢灾蕾J款人資信如何，判斷哪些人能貸，哪些人不能貸，能貸的又能貸多少，降低風(fēng)險(xiǎn)。” 

　　但該投資人也認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融由于無(wú)抵押和擔(dān)保，幾乎所有的公司都在轉(zhuǎn)型，稱(chēng)自己是科技公司，而不是金融公司。 

　　《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者注意到，360數(shù)科背后有一位戰(zhàn)投者。2019年11月，F(xiàn)ountainVest（方源資本）斥資9031萬(wàn)美元入股，持有比例為8%，約2300萬(wàn)股。此番上市 ，該資本仍在360數(shù)科的前五大股東中。 

　　“一直不減持，或許是當(dāng)初入股時(shí)有約定。背后的交易，局外人通常很難判斷。”該科技領(lǐng)域投資人說(shuō)。 

　　不過(guò)，對(duì)于周鴻祎的2個(gè)連續(xù)IPO，采訪(fǎng)中投資人也有不同看法。“成功不是靠數(shù)量，而是靠質(zhì)量。如果四家公司市值加在一起，趕不上別人一個(gè)零頭，那么也不算什么。更重要的是，這么多家公司也分散精力，四家公司就要四套人馬。” 

　　履歷顯示，周鴻祎創(chuàng)業(yè)前，曾是IDG風(fēng)險(xiǎn)投資基金的合伙人，還曾做過(guò)雅虎首席執(zhí)行官。從三六零到魯大師，再到360數(shù)科、花房集團(tuán)，周鴻祎是成功的連續(xù)創(chuàng)業(yè)者。 

　　“但這些公司中，除了360數(shù)科市值稍微好點(diǎn)，其他公司也不算什么。”該投資人稱(chēng)，特別是三六零，溢價(jià)回A后深刻教育了投資者，且這家公司目前總營(yíng)收和利潤(rùn)均在下降。 

　　三季報(bào)顯示，三六零營(yíng)業(yè)總收入為69.35億元，同比減少18%。讓三六零業(yè)績(jī)虧損的因素還有投資。在回復(fù)上交所問(wèn)詢(xún)函中，三六零承認(rèn)業(yè)績(jī)損失主要來(lái)自哪吒汽車(chē)、Opera兩筆外部投資。 

　　對(duì)于哪吒汽車(chē)這筆投資，該科技領(lǐng)域投資人表示，哪吒汽車(chē)很多人都投了，但在現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)下，新能源汽車(chē)公司想要突圍恐怕很難。