【延伸閱讀】不敵AI？美國(guó)對(duì)沖基金“老牌精英”相繼隱退
參考消息網(wǎng)9月28日?qǐng)?bào)道 日媒稱，美國(guó)對(duì)沖基金的創(chuàng)始人正相繼隱退。此前取得優(yōu)異成績(jī)的老牌精英投資者清盤(pán)基金的情況突出。隨著采用人工智能（AI）的基金崛起，他們難以通過(guò)依賴“直覺(jué)”和“見(jiàn)識(shí)”的投資風(fēng)格持續(xù)取勝。美國(guó)基金行業(yè)正在邁向“老牌精英”缺席的時(shí)代。
《日本經(jīng)濟(jì)新聞》網(wǎng)站近日?qǐng)?bào)道，不想把剩余的人生耗費(fèi)在為提高客戶投資者的回報(bào)而與標(biāo)普500指數(shù)的投資收益率競(jìng)爭(zhēng)上——2018年年中將對(duì)沖基金投資公司Omega Advisors轉(zhuǎn)變?yōu)榧易遛k公室（Family Office，僅管理個(gè)人資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)）的萊昂·庫(kù)珀曼，近日在對(duì)沖基金行業(yè)相關(guān)人士參加的演講會(huì)上如此表示。
報(bào)道稱，Omega Advisors成立于1991年，在基金行業(yè)是老牌中的老牌。庫(kù)珀曼的基金長(zhǎng)期超過(guò)標(biāo)普500的總收益率，在投資者當(dāng)中很受歡迎。庫(kù)珀曼透露，“通過(guò)對(duì)沖基金賺夠了錢(qián)，現(xiàn)在我已經(jīng)76歲，不想再承受市場(chǎng)的壓力”。
美國(guó)調(diào)查機(jī)構(gòu)——對(duì)沖基金研究公司（Hedge Fund Research，HFR）的統(tǒng)計(jì)顯示，今年1月至3月清盤(pán)的對(duì)沖基金數(shù)量為213只，超過(guò)新成立基金的136只。2018年清盤(pán)數(shù)量為659只，而新成立數(shù)為561只。其中于上世紀(jì)90年代成立的老牌基金中，進(jìn)行清盤(pán)或向投資者返還資金后改為“家族辦公室”的情況突出。1991年成立的SPO Partners & Co、1995年成立的Seminole Partners已決定進(jìn)行基金的清盤(pán)和轉(zhuǎn)型。
報(bào)道介紹，SAC資本（1992年成立）的史蒂文·科恩2014年將基金轉(zhuǎn)為家族辦公室。因做空次級(jí)住房貸款而獲得巨額財(cái)富的約翰·艾爾弗雷德·保爾森也透露正討論在幾年內(nèi)改為家族辦公室。此外，著名投資人大衛(wèi)·泰珀領(lǐng)導(dǎo)的對(duì)沖基金公司Appaloosa Management也宣布了將基金資產(chǎn)返還給投資者的計(jì)劃。
報(bào)道認(rèn)為，老牌基金撤出投資業(yè)務(wù)的背景在于，與交易所交易基金（ETF）等被動(dòng)投資的競(jìng)爭(zhēng)激化。投資者追求盡可能更高的收益率，入股ETF能取得與行情持平的投資收益率的情況下，將資金投向ETF的傾向較強(qiáng)。ETF管理手續(xù)費(fèi)低，這也是吸引投資者的魅力之一。
在收費(fèi)方面，對(duì)沖基金收取托管資產(chǎn)的2％，同時(shí)作為成果報(bào)酬收取收益增加部分的20％。對(duì)于這種收費(fèi)體系，養(yǎng)老金基金等大型機(jī)構(gòu)投資者正在加強(qiáng)下調(diào)手續(xù)費(fèi)的壓力。這種傾向也給基金投資公司帶來(lái)沉重壓力。
報(bào)道稱，據(jù)美國(guó)對(duì)沖基金研究公司統(tǒng)計(jì)，對(duì)沖基金的投資資產(chǎn)總額截至2019年6月底為3.2萬(wàn)億美元（1美元約合7.1元人民幣），創(chuàng)出歷史新高。但是，基金的數(shù)量在2014年以后呈現(xiàn)減少傾向。
另一方面，采用AI、充分利用替代數(shù)據(jù)的部分AI對(duì)沖基金保持著良好成績(jī)。這一領(lǐng)域的著名對(duì)沖基金Two Sigma擁有15名數(shù)學(xué)奧林匹克競(jìng)賽的獲獎(jiǎng)?wù)撸?成員工沒(méi)有傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的經(jīng)歷。該基金的投資資產(chǎn)達(dá)到580億美元。
在對(duì)沖基金行業(yè)，借助依賴“直覺(jué)”和“見(jiàn)識(shí)”的管理模式難以每年持續(xù)取勝?；鹦袠I(yè)隨著AI投資的崛起，作為股票篩選專家的老牌基金相繼銷(xiāo)聲匿跡，形成老牌精英缺席的局面。
資料圖片。新華社/美聯(lián)
（2019-09-28 00:10:01）
