市場反應

　　美元下挫 人民幣走強

　　在美聯(lián)儲公布利率決議之后，市場短期反應較為明顯。美國三大股指均出現(xiàn)短線跳漲，但最終波動較小，至收盤并未表現(xiàn)出明顯漲幅。周三道瓊斯工業(yè)指數(shù)僅上漲0.15%，納斯達克上漲0.42%，標普500指數(shù)上漲0.30%

　　美元方面，美東時間周三下午2點利率決議公布后，美元指數(shù)在幾分鐘內短線急劇下挫，由97.40上方下跌至97.08左右。周三紐約尾盤，美元指數(shù)下跌0.4%報97.26，創(chuàng)近一周新低。周四延續(xù)前一日跌勢，失守97關口。

　　美元走弱的同時，人民幣出現(xiàn)走強。消息公布后離岸人民幣出現(xiàn)一定上漲，離岸人民幣兌美元匯率由原來的6.90上方升至6.89左右，一度漲超100點。20日，在岸人民幣和離岸人民幣延續(xù)漲勢，相繼升破6.86。在岸人民幣兌美元16:30收盤報6.8505，較上一個交易日大漲535個基點，下午一度升至6.8426，漲近600個基點。

　　王青表示，美聯(lián)儲政策立場向“鴿派”傾斜，美歐貨幣當局政策差異縮小，美元上行勢頭將受到一定抑制。這將減輕人民幣兌美元的貶值壓力，有助于人民幣一籃子貨幣匯率指數(shù)保持基本穩(wěn)定。在人民幣走勢方面，未來美元指數(shù)大幅攀升的概率不大。鑒于保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定仍是央行重要政策目標，年內人民幣匯價將大概率圍繞6.80一線寬幅波動，匯率彈性有望適度擴大，出現(xiàn)單邊走勢的可能性基本可以排除。

　　周茂華表示，美聯(lián)儲降息對人民幣匯率影響有限?？紤]到國內經濟基本面平穩(wěn)，國際收支保持平衡，美元年內大幅走弱概率偏低，央行政策維穩(wěn)的政策工具箱豐富，市場預期穩(wěn)定等因素，整體人民幣匯率有望對一籃子貨幣保持平穩(wěn)，整體運行合理均衡水平附近波動。

　　6月20日，王春英表示，近年來，人民幣匯率形成機制不斷完善，在匯率雙向浮動彈性增強的過程中，市場主體的風險管理意識和適應能力明顯提升，5月外匯收支數(shù)據(jù)變化就充分體現(xiàn)了我國外匯市場的日益成熟和理性，未來可以更好地應對各種考驗。

　　中國落點

　　降息大幕開啟我國是否跟進？

　　自今年初美聯(lián)儲口風轉“鴿派”以來，全球范圍內的降息大幕似乎已經開啟。印度央行今年內已經降息三次，分別于2月、4月、6月降息25個基點，降至5.75%。印度央行貨幣政策委員會還宣布決定將貨幣政策立場由中性調整為寬松。

　　繼印度之后，多國近日相繼加入降息陣營，包括馬來西亞、新西蘭、菲律賓、澳大利亞以及俄羅斯。其中，5月9日，菲律賓中央銀行宣布從當月10日起將基準利率下調25個基點至4.5%，這是該國六年多以來首次降息。

　　在各國貨幣政策紛紛轉向的情況下，中國央行是否會受到影響？王青表示，全球主要經濟體貨幣政策趨同態(tài)勢進一步明朗，寬松轉向勢頭基本確立。這也為下半年我國央行貨幣政策適時調整提供了更大空間，穩(wěn)增長難度有所下降。

　　周茂華表示，美聯(lián)儲政策轉向“鴿派”，容易引發(fā)市場對央行政策寬松預期，但目前中美利差維持高位，中美2年、10年期國債利差分別達到114和121個基點，處于歷史高位。預計中國央行政策仍將以我為主，穩(wěn)健基調未變，將根據(jù)國內就業(yè)、物價、流動性變化趨勢進行預調微調，在目前基礎上大幅寬松的概率低。

　　“央行政策并不必然跟隨歐美轉向寬松，央行實施過度寬松貨幣政策容易導致局部風險積累，不利于供給側結構性改革。”周茂華表示。

　　各國今年降息情況一覽

　　2月、4月、6月，印度央行分別降息25個基點，降至5.75%。

　　5月7日，馬來西亞央行宣布將隔夜政策利率下調25個基點至3%，為該國自2016年7月以來首次下調基準利率。

　　5月8日，新西蘭聯(lián)儲宣布將官方現(xiàn)金利率下調25個基點至1.5%，為該國自2016年11月以來首次降息。

　　5月9日，菲律賓中央銀行宣布從當月10日起將基準利率下調25個基點至4.5%，為該國6年多以來首次降息。

　　6月4日，澳大利亞儲備銀行宣布降息25個基點至1.25%，為其2016年8月以來首次降息。

　　6月14日，俄羅斯央行宣布降息25個基點至7.50%，為該國去年3月以來首次降息。

　　新京報記者 顧志娟