一心堂經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額三年一期低于當(dāng)期凈利潤。2015年至2018年1-3月，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為1.87億元、1.93億元、3.91億元、-2.54億元，同期凈利潤分別為3.46億元、3.54億元、4.23億元、1.31億元。 

　　與此同時，一心堂的投資活動現(xiàn)金流一直呈現(xiàn)對外流出狀態(tài)，主要由于擴張門店所致。2015年初至2017年末，公司新增門店2443家，增加93.14%。 

　　2015 年度一心堂投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-7.56億元，其中投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為1,254.93萬元，主要為收回到期的理財產(chǎn)品。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出為7.68億元，主要為收購海南聯(lián)合廣安堂藥品超市連鎖經(jīng)營有限公司 100%股權(quán)款、購買理財產(chǎn)品及購置新增門店電子設(shè)備、貨柜貨架等支出。 

　　2016 年度一心堂投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-6.69億元，其中投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為1.25億元，主要為收回到期的理財產(chǎn)品。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出為7.94億元，主要為收購瑞福祥經(jīng)貿(mào)80%股權(quán)、瑞富進出口80%股權(quán)、鄭州仟禧堂醫(yī)藥有限責(zé)任公司100%股權(quán)、河南鴻翔一心堂藥業(yè)有限公司100%股權(quán)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款、購買理財產(chǎn)品及購置新增門店電子設(shè)備、貨柜貨架等支出。 

　　2017 年度一心堂投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-2.86億元，其中投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為5.18億元，主要為收回到期的理財產(chǎn)品。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出為8.04億元，主要為收購瑞福祥經(jīng)貿(mào)20%股權(quán)、瑞富進出口20%股權(quán)款、購買理財產(chǎn)品及購置新增門店電子設(shè)備、貨柜貨架等支出。 

　　2018年1-3 月，一心堂投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-8.41億元，其中投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為2.11億元，主要為收回到期的理財產(chǎn)品。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出為 10.52億元，主要是購買理財產(chǎn)品支付了9.85億元。 

　　一心堂一直保持著較高的負債水平，2015年至2018年3月31日，一心堂負債總額分別為19.14億元、35.15億元、34.53億元和33.50億元，資產(chǎn)負債率（合并報表）分別為45.64%、58.46%、48.31%、46.67%。 

　　2015年末，一心堂為籌措門店擴張戰(zhàn)略所需資金，向銀行借入短期借款6.25億元，致使當(dāng)年負債總額較2014年末增加10.55億元。 

　　2016年末，一心堂在銀行間市場發(fā)行16一心堂SCP001、16一心堂MTN001、16一心堂MTN002、16一心堂CP001等債務(wù)融資工具共計16億元，因此2016年末公司負債總額較2015年末增加16.01億元。 

　　2017年末，一心堂2016年度第一期超短期融資券到期兌付，當(dāng)年負債總額較2016年末減少6,243.00萬元。2018年3月末，一心堂負債總額較2017年末減少1.03億元，主要是因為2018年1季度償還應(yīng)付供應(yīng)商的承兌匯票。（記者 魏京婷）