2018年開局，中國價(jià)格運(yùn)行在延續(xù)2017年基本走勢的基礎(chǔ)上，出現(xiàn)了新的變化特征：CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）低位回升、PPI（生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)）高位回落，PPI-CPI缺口急劇縮小，物價(jià)形勢走向常態(tài)化。作為宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的指示器，當(dāng)前物價(jià)水平變化反映了宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的改善和貨幣政策的收緊。2018年開局，從經(jīng)濟(jì)基本面來看，總需求和總供給均出現(xiàn)明顯改善，且總需求的改善幅度略超過總供給；從貨幣因素看，M1（狹義貨幣）、M2（廣義貨幣）和社會(huì)融資增速全面放緩，且三者缺口顯著縮小，貨幣政策中性偏緊。
2018年和2019年中國宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，但難以快速反彈，穩(wěn)中趨緩是常態(tài)。因此，對2018年中國物價(jià)形勢的總體判斷是，價(jià)格運(yùn)行中存在一定的上行趨勢，但通脹壓力不大，個(gè)別月份可能會(huì)沖高。但是，2018年成本推動(dòng)型通脹壓力可能來自供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、環(huán)保力度加大、工資上漲、工業(yè)生產(chǎn)成本的傳導(dǎo)、以及國際原油價(jià)格上漲。隨著大宗商品價(jià)格的回升、工業(yè)生產(chǎn)成本的傳導(dǎo)以及高基數(shù)效應(yīng)，PPI漲幅縮小，而CPI漲幅擴(kuò)大，CPI與PPI缺口縮小，物價(jià)形勢走向常態(tài)化。
從當(dāng)前物價(jià)變化看經(jīng)濟(jì)運(yùn)行與結(jié)構(gòu)調(diào)整，未來一段時(shí)期中國經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)出四大新的運(yùn)行趨勢，值得高度關(guān)注。
首先，經(jīng)濟(jì)增速將從“快速下滑的低迷期”轉(zhuǎn)向“穩(wěn)中趨緩的調(diào)整期”，增速換擋的力量將從“趨勢性力量”與“周期性力量”的疊加轉(zhuǎn)向“政策性退出”與“趨勢性力量”的疊加。2017年，中國宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)際增速的企穩(wěn)和名義增速的快速反彈標(biāo)志著中國經(jīng)濟(jì)擺脫了持續(xù)4年的蕭條階段，中國經(jīng)濟(jì)新常態(tài)增速換擋的核心力量開始由短期周期性力量與中長期趨勢性力量的疊加轉(zhuǎn)向中期的趨勢性力量，中期趨勢性回落的幅度和節(jié)奏將隨著新發(fā)展理念和培育現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的落實(shí)而不斷遞減，中期改革紅利和人力資源紅利的構(gòu)建決定了市場周期性復(fù)蘇力量以及宏觀經(jīng)濟(jì)政策退出的步調(diào)和幅度，未來經(jīng)濟(jì)增速的換擋幅度和頻率將顯著低于前5年。
