4月人身險(xiǎn)保費(fèi)收入“回暖”。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局日前公布的數(shù)據(jù)顯示，2025年1至4月保險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)收入25955億元，同比增長(zhǎng)2.3%；4月單月保險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)收入4210億元，同比增長(zhǎng)9.6%。其中，1至4月人身險(xiǎn)原保費(fèi)收入19469億元，同比增長(zhǎng)1.3%，4月單月人身險(xiǎn)原保費(fèi)收入2879億元，同比增長(zhǎng)11.6%。行業(yè)分析認(rèn)為，以分紅險(xiǎn)為代表的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整為行業(yè)增長(zhǎng)提供動(dòng)力。

　　4月單月人身險(xiǎn)公司保費(fèi)同比實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，且較3月增速繼續(xù)提升5.4個(gè)百分點(diǎn)。具體來(lái)看，今年1至4月，壽險(xiǎn)原保費(fèi)收入16061億元，同比增長(zhǎng)1.2%；意外險(xiǎn)原保費(fèi)收入153億元，同比下降4.9%；健康險(xiǎn)原保費(fèi)收入3255億元，同比增長(zhǎng)2.4%。4月單月，壽險(xiǎn)原保費(fèi)收入2229億元，同比增長(zhǎng)16.8%；意外險(xiǎn)原保費(fèi)收入36億元，同比下降6.1%；健康險(xiǎn)原保費(fèi)收入614億元，同比下降2.9%。4月壽險(xiǎn)增速環(huán)比2月和3月增速分別提升9.0個(gè)和5.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　有機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，當(dāng)前分紅險(xiǎn)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)接受度正逐步提升，疊加商業(yè)銀行近期陸續(xù)下調(diào)存款利率，保險(xiǎn)產(chǎn)品的相對(duì)吸引力有所提高，預(yù)計(jì)各保險(xiǎn)行業(yè)新單保費(fèi)增速將持續(xù)改善。

　　“二季度以來(lái)險(xiǎn)企進(jìn)一步加大分紅險(xiǎn)等浮動(dòng)收益產(chǎn)品推動(dòng)力度，在提振新單銷(xiāo)售的同時(shí)也降低了利差損風(fēng)險(xiǎn)。銀保渠道‘報(bào)行合一’影響減弱后新單增長(zhǎng)有望迎來(lái)恢復(fù)。”華西證券分析師羅惠洲認(rèn)為。

　　民生證券研報(bào)也指出，得益于4月分紅險(xiǎn)、年金險(xiǎn)等產(chǎn)品集中上市，以及“報(bào)行合一”實(shí)施后銀保渠道資源進(jìn)一步向期繳、中長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品傾斜，壽險(xiǎn)累計(jì)增速由負(fù)轉(zhuǎn)正。年初由于去年同期較高基數(shù)以及各大險(xiǎn)企切換分紅險(xiǎn)，保費(fèi)規(guī)模同比有所承壓，伴隨市場(chǎng)利率的持續(xù)下行，保險(xiǎn)產(chǎn)品需求有望憑借“保障+投資收益共享”的特點(diǎn)而持續(xù)復(fù)蘇。

　　除人身險(xiǎn)傳來(lái)“捷報(bào)”外，產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入也表現(xiàn)出較為穩(wěn)健的增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，4月單月產(chǎn)險(xiǎn)公司保費(fèi)同比增長(zhǎng)5.5%，其中車(chē)險(xiǎn)、非車(chē)險(xiǎn)增速均保持穩(wěn)定。具體來(lái)看，2025年1至4月產(chǎn)險(xiǎn)公司保費(fèi)達(dá)6486億元，同比增長(zhǎng)5.2%。4月單月產(chǎn)險(xiǎn)公司保費(fèi)達(dá)1331億元，同比增長(zhǎng)5.5%，增速基本穩(wěn)定。4月車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)同比增長(zhǎng)4.5%，增速較3月小幅提高0.2個(gè)百分點(diǎn)。有行業(yè)分析認(rèn)為，由于新能源車(chē)單均保費(fèi)較傳統(tǒng)燃油車(chē)更高，伴隨新能源汽車(chē)滲透率的提升，將為車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)增長(zhǎng)提供動(dòng)力。

　　總體來(lái)看，行業(yè)分析認(rèn)為4月保險(xiǎn)業(yè)數(shù)據(jù)釋放了積極信號(hào)。從人身險(xiǎn)數(shù)據(jù)來(lái)看，民生證券研報(bào)認(rèn)為，人身險(xiǎn)板塊“已轉(zhuǎn)向價(jià)值成長(zhǎng)”，壽險(xiǎn)量?jī)r(jià)方面的雙重修復(fù)帶來(lái)業(yè)績(jī)彈性，為全年負(fù)債端價(jià)值釋放奠定基礎(chǔ)。

　　羅惠洲通過(guò)4月行業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)一步分析稱(chēng)，一季報(bào)部分保險(xiǎn)公司超預(yù)期的利潤(rùn)和價(jià)值表現(xiàn)緩解全年業(yè)績(jī)大幅承壓擔(dān)憂(yōu)，同時(shí)預(yù)計(jì)上市險(xiǎn)企二季度NBV延續(xù)正增長(zhǎng)，這將為估值修復(fù)提供支撐。

（來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）