凈買入規(guī)模環(huán)比增長86%！今年5月，外資對于人民幣債券再現(xiàn)強(qiáng)烈的配置熱情。
據(jù)國家外匯管理局6月17日數(shù)據(jù)，今年5月，外資投資境內(nèi)債券規(guī)模保持較高水平，凈買入境內(nèi)債券320億美元，環(huán)比增長86%，處于歷史較高水平。此外，中國人民銀行上?？偛繑?shù)據(jù)顯示，截至5月末，境外機(jī)構(gòu)持有銀行間市場債券4.22萬億元。
這已是境外機(jī)構(gòu)投資者連續(xù)第9個(gè)月增持人民幣債券。據(jù)上海證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，今年以來，境外機(jī)構(gòu)持有人民幣債券規(guī)模大幅增加約5500億元。
增持之勢延續(xù)的同時(shí)，擴(kuò)員也在進(jìn)行中。數(shù)據(jù)顯示，今年5月，新增4家境外機(jī)構(gòu)主體進(jìn)入銀行間債券市場。截至5月末，共有1128家境外機(jī)構(gòu)主體入市，其中564家通過直接投資渠道入市，821家通過“債券通”渠道入市，257家同時(shí)通過兩個(gè)渠道入市。
外資對中國債市的投資熱情何以被激發(fā)？
首先是中國債券投資價(jià)值凸顯。“二季度以來，美聯(lián)儲降息預(yù)期不斷延后，但外資配置人民幣債券節(jié)奏仍在加快。”東方金誠研究發(fā)展部高級分析師于麗峰對記者表示，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢、貨幣政策、人民幣升值預(yù)期等均是本輪外資加倉人民幣資產(chǎn)的原因。
于麗峰表示，投資者普遍認(rèn)為，從長期看，國內(nèi)債市仍處于牛市環(huán)境，未來人民幣債券價(jià)格仍有上漲空間。5月境外機(jī)構(gòu)增大了國債和政金債的配置，以博取資本利得收益。
其次，人民幣資產(chǎn)的避險(xiǎn)屬性也是關(guān)鍵因素。“近期，全球范圍內(nèi)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)不斷出現(xiàn)，人民幣資產(chǎn)安全性較高，作為避險(xiǎn)資產(chǎn)受到境外投資者的青睞。”于麗峰說。
IMF的官方外匯儲備貨幣構(gòu)成數(shù)據(jù)庫（COFER）最新數(shù)據(jù)顯示，美元在中央銀行和政府外匯儲備配置中的比例正在逐漸下降。引人注目的是，在過去二十年美元作用減弱的同時(shí)，包括人民幣、澳元、加元、韓元、新加坡元和北歐貨幣等“非傳統(tǒng)儲備貨幣”的比例在上升。
“這些非傳統(tǒng)儲備貨幣對儲備管理機(jī)構(gòu)具有吸引力，因?yàn)樗鼈兲峁┝朔稚⑼顿Y的機(jī)會和相對有吸引力的收益率。”IMF表示。
最后，近年來，人民幣國際化不斷推進(jìn)，已經(jīng)成為人民幣債券吸引力的重要助推力。渣打人民幣環(huán)球指數(shù)（RGI）最新一期數(shù)據(jù)顯示，今年前4個(gè)月，人民幣國際化持續(xù)保持穩(wěn)健上升勢頭。今年前4個(gè)月RGI指數(shù)上升9.1%，這一勢頭如在年內(nèi)持續(xù)，全年升幅有望再次達(dá)到30%。
于麗峰表示，人民幣國際化不斷推進(jìn)，人民幣跨境使用占比穩(wěn)步提高，是推動(dòng)更多的境外央行等機(jī)構(gòu)增持人民幣債券的重要原因。
“后續(xù)隨著美聯(lián)儲降息的落地，中美利差收窄、國際資本風(fēng)險(xiǎn)偏好提升、資金回流新興經(jīng)濟(jì)體等因素或帶來境外機(jī)構(gòu)新一輪人民幣債券的配置需求。”于麗峰說。
事實(shí)上，近段時(shí)間以來，我國跨境資本呈現(xiàn)整體凈流入態(tài)勢，外商直接投資規(guī)模持續(xù)增長。
國家外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，在我國外貿(mào)發(fā)展態(tài)勢持續(xù)向好的支撐下，5月貨物貿(mào)易項(xiàng)下跨境資金凈流入同比和環(huán)比分別增長23%和76%，凈流入規(guī)模創(chuàng)2023年下半年以來單月新高，持續(xù)發(fā)揮穩(wěn)定跨境資金流動(dòng)的基本盤作用。
國家外匯管理局副局長、新聞發(fā)言人王春英表示，近年來我國企業(yè)不斷創(chuàng)新發(fā)展，國際競爭力和適應(yīng)外部環(huán)境變化的能力持續(xù)提升。外匯市場參與主體更加成熟，匯率避險(xiǎn)工具運(yùn)用更加廣泛，人民幣跨境使用占比穩(wěn)步提高，匯率風(fēng)險(xiǎn)管理能力不斷增強(qiáng)。這些因素共同增強(qiáng)了外匯市場的內(nèi)在韌性，有助于市場的平穩(wěn)運(yùn)行。（來源：上海證券報(bào)）
