12月12日，A股市場AI賽道個股走勢有所分化，但“多模態(tài)”AI板塊持續(xù)走高。本輪AI板塊行情的熱潮似乎沖勁未減，應(yīng)用端場景更是加速落地。
臨近年終，不少投資者熱議年末及明年一季度是否會復(fù)制AI極致行情？多位基金人士表示，這輪AI行情的爆發(fā)得益于谷歌新一代“多模態(tài)”大模型的出色表現(xiàn)，從海外映射至A股并點燃這輪行情?，F(xiàn)在AI板塊市值較大標(biāo)的較多，要走出極致性行情，還需更多增量資金支持。
“多模態(tài)”大模型掀熱潮
12月12日，“多模態(tài)”AI概念股強勢走高，連續(xù)多個交易日漲勢出眾，其中國新文化、漢王科技、云鼎科技、新智認(rèn)知及蘇州科達(dá)等競相漲停，這些公司分別在教育、數(shù)據(jù)、能源、安全、圖像等領(lǐng)域開展大模型的研發(fā)和應(yīng)用。
“多模態(tài)”AI是指能處理文本、音頻、圖像、視頻和代碼等多種形式內(nèi)容的大模型，作為生成式AI的升級方向，已成為AI賽道新熱點。這一概念始于谷歌近日發(fā)布的“多模態(tài)”AI大模型Gemini，其表現(xiàn)超出預(yù)期。
酷望投資總經(jīng)理楊如意表示，Gemini在性能方面要比現(xiàn)有的拼接型“多模態(tài)”大模型有顯著提高。“多模態(tài)”使AI具有更加豐富的應(yīng)用場景，是AI通用發(fā)展及應(yīng)用落地的關(guān)鍵。
中國證券報記者發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)外許多科技巨頭近期在“多模態(tài)”AI上投入不少資源，也取得了很大的進(jìn)展，已有應(yīng)用相繼問世。例如，AI視頻生成平臺Pika，還有阿里巴巴的Animate Anyone、字節(jié)跳動的Magic Animate、微軟的GAIA，后三家均為圖片轉(zhuǎn)視頻應(yīng)用。
此外，還有多家科技公司在圖文生成視頻領(lǐng)域取得進(jìn)展。例如，Meta發(fā)布的Emu Video，能夠基于文本和圖像輸入生成視頻剪輯；Runway的Gen2具有Motion Brush動態(tài)筆刷功能，只需要在圖像中的任意位置一刷，就能使圖像中靜止的物體動起來。同時，Stable AI推出Stable Video Diffusion，可以根據(jù)圖像自動生成高品質(zhì)的視頻剪輯。
楊如意認(rèn)為，本輪AI板塊行情的熱潮，核心邏輯源于Gemini的“多模態(tài)”大模型，以及AMD發(fā)布新一代AI算力芯片。資金主要參與的方向是“多模態(tài)”、光模塊及先進(jìn)封裝等板塊。與上一輪AI板塊行情不同的是，這一輪主要集中在應(yīng)用端和硬件，原因在于隨著AI業(yè)態(tài)的不斷成熟和發(fā)展，應(yīng)用是否能落地成為市場關(guān)注的重點。“在故事講完以后，大家要看是否能實現(xiàn)了。”
應(yīng)用有望迎來快速成長期
從應(yīng)用端看，“多模態(tài)”AIGC將為電影、游戲、視頻等領(lǐng)域提供新的生產(chǎn)工具，生產(chǎn)成本有望大幅降低。業(yè)內(nèi)人士稱，“多模態(tài)”AI本質(zhì)上是算力的提升和技術(shù)的迭代，海外科技巨頭基于AI“多模態(tài)”大模型的競爭日趨激烈，或驅(qū)動大模型“多模態(tài)”底層能力不斷突破，AI應(yīng)用有望迎來快速成長期。
止于至善投資總經(jīng)理何理表示，“多模態(tài)”的誕生，一方面是源于底層“多模態(tài)”大模型能力的不斷突破，另一方面是源于AI基建的不斷推進(jìn)。
當(dāng)前海外的發(fā)展現(xiàn)狀呈現(xiàn)出，初創(chuàng)企業(yè)與傳統(tǒng)CSP廠商分工明確，Pika、Runway作為文生AI視頻的新型企業(yè)，專注于垂類應(yīng)用及創(chuàng)新；Gemini上線更是AI“多模態(tài)”底層的夯實，將原有AI的圖文場景進(jìn)行無限拓展、增加應(yīng)用想象空間，進(jìn)而完成從AI到AGI的進(jìn)化。
何理告訴中國證券報記者，目前，國內(nèi)如阿里的Animate Anyone、字節(jié)跳動的Magic Animate與海外形成共振，當(dāng)前國內(nèi)AI視頻的發(fā)展仍遵循海外AI映射的邏輯。
此外，由于AI應(yīng)用落地加速推進(jìn)，相關(guān)成果也被市場密切關(guān)注，因此，本輪AI板塊熱潮爆發(fā)集中在應(yīng)用端，包括短劇游戲、在線教育、車聯(lián)網(wǎng)以及時空大數(shù)據(jù)等。
排排網(wǎng)財富研究員隋東認(rèn)為，隨著AI各領(lǐng)域的應(yīng)用場景日漸豐富，AI的應(yīng)用能力越來越強，其商業(yè)價值開始凸顯，而AI技術(shù)在諸多領(lǐng)域的應(yīng)用確實給行業(yè)帶來了降本增效。此外，AI技術(shù)獲得市場關(guān)注度越來越高，為日后發(fā)展帶來了更多的資金支持，也有助于推動AI在各行各業(yè)的滲透率持續(xù)提升。
“把脈”明年AI行情走勢
四季度以來，科技與醫(yī)藥上演雙輪驅(qū)動行情，而AI則是科技賽道中的核心。AI的這一地位不僅體現(xiàn)在無人駕駛等汽車概念股中，還與消費電子領(lǐng)域“王者”華為概念股有著千絲萬縷的聯(lián)系。
富榮基金研究員郭梁良表示，大模型在“多模態(tài)”方面的成熟還將催生新的交互方式，看好“多模態(tài)”大模型和MR的結(jié)合。盡管很難預(yù)測行情，但未來最重要的投資領(lǐng)域就是AI，現(xiàn)階段AI應(yīng)用的節(jié)奏正在加速。
上半年，OpenAI發(fā)布的ChatGPT引燃AI熱情，科技公司迎來AI領(lǐng)域的“軍備競賽”。臨近年終，不少投資者熱議年末及明年一季度是否會復(fù)制今年初的AI極致行情？多位基金人士給出了不同的看法。
在何理看來，目前AI熱潮已進(jìn)入第二階段，重點在于產(chǎn)品層面的AI創(chuàng)新以及數(shù)據(jù)層面的業(yè)績檢驗。此輪行情的爆發(fā)屬于應(yīng)用端與基建端并舉，應(yīng)用端重點關(guān)注與AI融合較好的TOB端應(yīng)用，基建端主要關(guān)注GPU、光模塊、液冷、數(shù)據(jù)要素等，以及AI設(shè)備端。
楊如意認(rèn)為，沉寂了大半年的AI板塊又回到了市場關(guān)注的焦點，而四季度火熱的AI行情仍處于初期醞釀階段，要走出板塊級趨勢性上漲行情還需要情緒的進(jìn)一步催化，主要原因是現(xiàn)如今AI板塊中市值較大標(biāo)的較多，要走出板塊級的趨勢性行情，還需要更多增量資金支持。
某公募基金經(jīng)理表示，目前AI類公司估值較高，估值和基本面有所偏離，還需要等待更多AI產(chǎn)品的技術(shù)進(jìn)步和落地兌現(xiàn)，才能使得行情更加持續(xù)，否則估值波動較大。
