港股市場(chǎng)呼吁已久的印花稅調(diào)整終于落地。
10月25日，香港特區(qū)行政長(zhǎng)官李家超在《行政長(zhǎng)官2023年施政報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《施政報(bào)告》）中表示，將股票印花稅稅率由目前買(mǎi)賣(mài)雙方各按交易金額支付0.13%下調(diào)至0.1%，目標(biāo)于11月底完成立法程序。
為鞏固股票市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，《施政報(bào)告》提及諸多重磅改革舉措，包括GEM（創(chuàng)業(yè)板）改革、縮窄股票買(mǎi)賣(mài)價(jià)差、促進(jìn)海外發(fā)行人上市、便利上市人回購(gòu)股份、促進(jìn)香港股票人民幣計(jì)價(jià)交易等，有望盡快研究落實(shí)。
下調(diào)印花稅稅率
將提振市場(chǎng)情緒
8月29日，香港特區(qū)政府宣布“促進(jìn)股票市場(chǎng)流動(dòng)性專(zhuān)責(zé)小組”成立，以全面檢視影響股票市場(chǎng)流動(dòng)性的因素，并向行政長(zhǎng)官提交改善建議。
調(diào)減印花稅稅率的呼聲已久，此次下調(diào)符合市場(chǎng)預(yù)期。從目前的0.13%下調(diào)至0.1%，將減低投資者的交易成本、提振市場(chǎng)情緒，提升香港股票市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。
據(jù)中信建投證券測(cè)算，此前香港特區(qū)政府收取的股票印花稅為0.13%，且面向買(mǎi)賣(mài)雙方雙邊收取，合計(jì)收取的印花稅達(dá)到總成交金額的0.26%，是今年A股調(diào)降后的5.2倍。
對(duì)此，都會(huì)金融香港研究部主管岑智勇對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，下調(diào)股票印花稅對(duì)港股市場(chǎng)具有正面作用，調(diào)整后與2021年的0.1%一致，因此下調(diào)幅度有限。但整體來(lái)看，除印花稅外，港股還存在交易征費(fèi)和股份交收費(fèi)等其他費(fèi)用，交易成本仍然高于其他主要交易所。后續(xù)可以考慮進(jìn)一步降低交易成本，優(yōu)化交易規(guī)則，以此吸引更多投資者。
“香港降印花稅對(duì)港股會(huì)有正面影響，但是更關(guān)鍵的市場(chǎng)支持來(lái)自中央財(cái)政將在今年四季度增發(fā)2023年國(guó)債10000億元。港股反彈的時(shí)間和幅度還受到香港國(guó)際地位和人民幣匯率影響。”薩摩耶云科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
中信建投證券研報(bào)認(rèn)為，通過(guò)復(fù)盤(pán)歷史上港股印花稅多次調(diào)整對(duì)市場(chǎng)的影響，發(fā)現(xiàn)印花稅調(diào)整對(duì)短期情緒影響較大，但中長(zhǎng)期來(lái)看并非市場(chǎng)走勢(shì)的決定性因素，印花稅調(diào)整對(duì)港股成交活躍度的提升及投資者結(jié)構(gòu)的改變作用并不明顯。
流動(dòng)性壓力下
更多重磅改革待推出
據(jù)港交所統(tǒng)計(jì)，2020年至2022年，港股日均成交額分別為1295億港元、1667億港元、1249億港元。而今年前三季度，港股市場(chǎng)日均成交金額為1097億港元，較2022年同期下降12%。此外，年內(nèi)多個(gè)港股單日成交額在800億港元以下，甚至9月份個(gè)別交易日超700只個(gè)股出現(xiàn)零成交。
從估值角度看，港股估值仍處于歷史低位。截至10月25日收盤(pán)，恒生指數(shù)(HSI.SI)當(dāng)前的市盈率為8.36倍，市盈率百分位3.21%，比過(guò)去三年內(nèi)96.79%的時(shí)間低。
目前促進(jìn)股票市場(chǎng)流動(dòng)性專(zhuān)責(zé)小組已提交報(bào)告。“包括促進(jìn)海外發(fā)行人上市、便利上市人回購(gòu)股份、維持惡劣天氣下交易、優(yōu)化交易機(jī)制和拓展市場(chǎng)推廣等，以及未來(lái)繼續(xù)優(yōu)化市場(chǎng)的建議方向，已要求證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)與港交所密切合作，全面研究如何落實(shí)。”李家超表示。
股票買(mǎi)賣(mài)價(jià)差方面，港交所和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)將展開(kāi)檢討，透過(guò)探索縮窄最低上落價(jià)位，令有流動(dòng)性但受限最低上落價(jià)位的股票價(jià)格可更反映市況，降低價(jià)差。港交所會(huì)在明年第二季度就具體措施咨詢(xún)市場(chǎng)意見(jiàn)。
降低市場(chǎng)信息費(fèi)用方面，港交所會(huì)提供固定費(fèi)率的企業(yè)數(shù)據(jù)計(jì)劃，檢視持續(xù)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)服務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，便利投資者獲得實(shí)時(shí)市場(chǎng)數(shù)據(jù)，減低相關(guān)成本。新收費(fèi)在今年內(nèi)實(shí)施。
此外，GEM改革將加快，預(yù)計(jì)明年一季度修訂版規(guī)則生效。港交所已就GEM市場(chǎng)改革提出建議并展開(kāi)咨詢(xún)，包括簡(jiǎn)化轉(zhuǎn)往主板的機(jī)制、增加科研公司上市途徑等。考慮公眾意見(jiàn)后，港交所會(huì)在明年第一季度實(shí)施經(jīng)修訂的上市規(guī)則。
李家超表示，3000萬(wàn)港元或以上的合資格投資者可通過(guò)“資本投資者入境計(jì)劃” 申請(qǐng)來(lái)港，可投資股票、基金、債券等資產(chǎn)，房地產(chǎn)除外。（ 來(lái)源： 證券日?qǐng)?bào)）
