7月24日，中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作。此次會(huì)議提出，“要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定”。
從近幾年看，中共中央政治局會(huì)議提到匯率的次數(shù)并不多，上次提及還是在2021年7月份。在分析人士看來(lái)，此次中共中央政治局會(huì)議的表態(tài)，釋放出強(qiáng)烈的匯率預(yù)期管理信號(hào)。疊加會(huì)議關(guān)于活躍資本市場(chǎng)、適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策等方面的積極表述，或?yàn)槿嗣駧艆R率形成支撐。
隨著重磅政策信號(hào)的釋放，人民幣匯率強(qiáng)勢(shì)回升。Wind數(shù)據(jù)顯示，7月25日，在岸人民幣對(duì)美元匯率收盤(pán)報(bào)7.1365，離岸人民幣對(duì)美元匯率收盤(pán)報(bào)7.1373，分別較前一日收盤(pán)價(jià)上漲666點(diǎn)、484點(diǎn)。
強(qiáng)化匯率預(yù)期管理信號(hào)
今年4月份以來(lái)，人民幣匯率整體偏弱運(yùn)行。Wind數(shù)據(jù)顯示，更多反映國(guó)際投資者預(yù)期的離岸人民幣對(duì)美元匯率于5月17日破“7”，隨后又分別在5月30日跌破7.1關(guān)口、6月21日跌破7.2關(guān)口，6月30日盤(pán)中一度觸及6.2855，創(chuàng)2022年11月7日以來(lái)新低。
華創(chuàng)證券研究所首席宏觀分析師張瑜對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，端午節(jié)后，人民幣即期匯率突破7.2，央行助力匯率穩(wěn)定的態(tài)度十分明確，包括離岸人民幣國(guó)債發(fā)行放量、跨境審慎系數(shù)上調(diào)等。
據(jù)財(cái)政部7月19日公告，財(cái)政部將于8月2日在香港特別行政區(qū)發(fā)行2023年第二期人民幣國(guó)債，發(fā)行規(guī)模為120億元，比原計(jì)劃增加了60億元人民幣。另外，中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯局于7月20日宣布，決定將企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.25上調(diào)至1.5，并于當(dāng)日實(shí)施。
“此次中共中央政治局會(huì)議的表態(tài)，進(jìn)一步傳遞出保持匯率基本穩(wěn)定的政策導(dǎo)向。”仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
中信證券研報(bào)認(rèn)為，近期，對(duì)于人民幣匯率的偏弱運(yùn)行，中國(guó)人民銀行已動(dòng)用部分匯率工具箱，包括政策層公開(kāi)講話以及上調(diào)全口徑跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)至1.5。此次中共中央政治局會(huì)議重提匯率問(wèn)題，或進(jìn)一步強(qiáng)化匯率預(yù)期管理信號(hào)，為人民幣匯率形成支撐。
從市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看，7月25日，在岸及離岸人民幣對(duì)美元匯率雙雙走高。Wind數(shù)據(jù)顯示，在岸人民幣對(duì)美元匯率盤(pán)中最高升至7.1311，較前日收盤(pán)價(jià)7.2031大幅回升超700點(diǎn)，16時(shí)30分收盤(pán)價(jià)報(bào)7.1365；離岸人民幣對(duì)美元匯率盤(pán)中最高升至7.126，較前日收盤(pán)價(jià)7.1857回升近600點(diǎn)。
人民幣匯率預(yù)期基本穩(wěn)定
就人民幣匯率走勢(shì)，國(guó)家外匯局副局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人王春英在7月21日國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示，人民幣匯率預(yù)期基本穩(wěn)定。
“我們觀察預(yù)期通常會(huì)看人民幣外匯期權(quán)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)指標(biāo)，它反映的是市場(chǎng)看空和看多人民幣的交易意愿。市場(chǎng)看空是看人民幣貶值，指標(biāo)上漲表示市場(chǎng)預(yù)期人民幣貶值情緒上升，指標(biāo)下降表示預(yù)期人民幣升值情緒上升。”王春英說(shuō)，今年以來(lái)，期權(quán)市場(chǎng)一年期風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)指標(biāo)總體呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，并且維持相對(duì)低位，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)人民幣匯率并沒(méi)有形成一致性的和持續(xù)性的貶值預(yù)期。
在植信投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平看來(lái)，下半年，匯率政策將以保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定為目標(biāo)，以預(yù)期管理為核心，綜合施策、穩(wěn)定預(yù)期，必要的時(shí)候?qū)κ袌?chǎng)順周期、單邊行為進(jìn)行糾偏，堅(jiān)決防范匯率大起大落，具體措施可能從三方面入手：一是適時(shí)引入?yún)R率管理工具，二是系統(tǒng)性加強(qiáng)跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)，三是可能加快構(gòu)建完善離岸人民幣匯率管理的政策框架。
龐溟認(rèn)為，預(yù)計(jì)宏觀政策效力、經(jīng)營(yíng)主體活力、經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力、長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展與高質(zhì)量發(fā)展實(shí)力將不斷增強(qiáng)，外匯市場(chǎng)將繼續(xù)保持穩(wěn)健運(yùn)行，國(guó)際收支將繼續(xù)保持總體平衡，國(guó)際投資者和境外企業(yè)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)預(yù)期將持續(xù)改善，外部沖擊風(fēng)險(xiǎn)將繼續(xù)得到有效防范化解，人民幣匯率將繼續(xù)在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。（來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)）
