A股上市券商2022年度分紅方案陸續(xù)進(jìn)入實(shí)施階段。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月29日記者發(fā)稿，除去已經(jīng)完成權(quán)益分派的2家券商，當(dāng)前還有38家券商現(xiàn)金紅利分派正在路上，派現(xiàn)總規(guī)模接近420億元，單家券商平均派現(xiàn)規(guī)模超過(guò)11億元。
盡管2022年行業(yè)整體業(yè)績(jī)承壓，但有29家券商現(xiàn)金分紅率（派發(fā)現(xiàn)金紅利占當(dāng)年凈利潤(rùn)比例）超過(guò)了30%。今年以來(lái)，多家券商發(fā)布了未來(lái)三年股東回報(bào)規(guī)劃，進(jìn)一步穩(wěn)定了股東對(duì)券商股的合理投資回報(bào)預(yù)期。
A股券商近420億元紅包在路上
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月29日記者發(fā)稿，A股共有40家上市券商“官宣”了其2022年度權(quán)益分派方案，現(xiàn)金分紅規(guī)模超過(guò)427億元（含稅，下同）。在剔除權(quán)益分派實(shí)施完畢的國(guó)元證券、華林證券后，其余38家券商現(xiàn)金分紅規(guī)模仍有419.14億元，單家券商平均派現(xiàn)規(guī)模達(dá)到11.03億元。
尚未實(shí)施權(quán)益分派的券商中，中信證券分紅規(guī)模最高，計(jì)劃派現(xiàn)72.62億元，僅一家便占到前述38家券商派現(xiàn)總規(guī)模的17%。國(guó)泰君安計(jì)劃派現(xiàn)超過(guò)47億元，海通證券、廣發(fā)證券、國(guó)信證券、中國(guó)銀河、中信建投等券商，其2022年度計(jì)劃派現(xiàn)規(guī)模均超過(guò)20億元，招商證券、東方證券、興業(yè)證券3家券商2022年度計(jì)劃派現(xiàn)規(guī)模在10億元以上。
上市券商2022年度擬派現(xiàn)規(guī)模前十及其股息率
考慮到2022年凈利潤(rùn)多數(shù)下滑、整體業(yè)績(jī)承壓，包括前述頭部券商在內(nèi)的多數(shù)上市券商，2022年度每股派現(xiàn)規(guī)模均較上一年度縮水，但也有部分券商選擇堅(jiān)持每股派現(xiàn)規(guī)模“不下調(diào)”：華泰證券2022年度計(jì)劃每股派現(xiàn)0.45元，與2021年度保持一致，其派現(xiàn)總規(guī)模超過(guò)40億元。類似的還有浙商證券、華安證券、南京證券、東北證券、國(guó)海證券、第一創(chuàng)業(yè)等券商，但其派現(xiàn)總規(guī)模并不大，單家券商擬派現(xiàn)規(guī)模從1.68億元到5.04億元不等。
券商2022年度派現(xiàn)收益“含金量”如何？從股息率這一衡量現(xiàn)金分紅收益的指標(biāo)看，按照5月29日收盤價(jià)計(jì)算，前述38家尚未進(jìn)行權(quán)益分派的上市券商中，股息率超過(guò)1%的券商有23家，股息率超過(guò)2%的有11家。國(guó)泰君安以3.62%的股息率位居第一，華泰證券緊隨其后，股息率為3.33%。
從現(xiàn)金分紅率（現(xiàn)金分紅占?xì)w屬母公司凈利潤(rùn)比率）看，前述38家券商中，有多達(dá)29家券商預(yù)計(jì)在30%以上，首創(chuàng)證券、國(guó)海證券、浙商證券等券商2022年度現(xiàn)金分紅率將超過(guò)50%。值得注意的是，不少券商2022年度現(xiàn)金分紅率較上一年度大幅提升，并非加大了派現(xiàn)力度，而是分母端凈利潤(rùn)同比下滑帶來(lái)的整體計(jì)算結(jié)果“拔高”。
錨定分紅預(yù)期
3家券商發(fā)布股東回報(bào)規(guī)劃
提升分紅力度是近年來(lái)監(jiān)管層持續(xù)引導(dǎo)上市公司發(fā)力的方向，上市券商也紛紛推出各類股東回報(bào)規(guī)劃，意在進(jìn)一步穩(wěn)定市場(chǎng)分紅預(yù)期，提升投資回報(bào)的連續(xù)性和穩(wěn)定性。
Wind數(shù)據(jù)顯示，在最近一個(gè)多月時(shí)間里，財(cái)通證券、長(zhǎng)江證券、天風(fēng)證券3家券商公布了未來(lái)三年（2023-2025）股東回報(bào)規(guī)劃。財(cái)通證券和長(zhǎng)江證券均明確，在滿足現(xiàn)金分紅的條件下，公司連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于該三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)年均可分配利潤(rùn)的30%。天風(fēng)證券明確，滿足相應(yīng)條件下，公司每年分配的利潤(rùn)不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可供分配利潤(rùn)的15%。
上市公司分紅的前提是不損害公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，業(yè)務(wù)發(fā)展也是部分券商分紅率較低的重要原因。以中金公司為例，公司2022年度擬分配的現(xiàn)金股利總額占該年度合并報(bào)表歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)（不含歸屬于永續(xù)次級(jí)債券持有人的凈利潤(rùn)）比例為12.3%，擬派現(xiàn)總額僅有8.69億元。
中金公司解釋稱，由于監(jiān)管指標(biāo)壓力、境外子公司分紅限制，以及公司戰(zhàn)略發(fā)展所需投入等，公司資產(chǎn)負(fù)債表長(zhǎng)期處于較為緊張的狀態(tài)，同時(shí)在公司戰(zhàn)略落地的前期階段，隨著公司機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，依托資產(chǎn)負(fù)債表為客戶提供各類服務(wù)的需求也快速增加。
招商證券2022年度擬分配利潤(rùn)占?xì)w屬于母公司股東凈利潤(rùn)的比例低于30%，公司對(duì)此也予以特別說(shuō)明，這是為確保公司發(fā)展戰(zhàn)略有效落地，應(yīng)對(duì)激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，公司需要增厚凈資本，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。隨著公司戰(zhàn)略的持續(xù)推進(jìn)，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間仍將有較大的資金需求。（來(lái)源： 中國(guó)證券報(bào)）
