為有序推進全面實行股票發(fā)行注冊制準備工作，滬深交易所近日相繼發(fā)布倡議，呼吁市場各方共同遵守，理性、有序開展或者參與IPO發(fā)行承銷業(yè)務，共建資本市場良好生態(tài)，保障全面實行股票發(fā)行注冊制平穩(wěn)運行。據(jù)發(fā)行安排，首批主板注冊制企業(yè)IPO詢價自22日啟動，中重科技、登康口腔率先開展初步詢價。

　　具體來看，在充分借鑒創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制經(jīng)驗基礎上，深交所方面以創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行規(guī)范委員會為基礎，發(fā)起成立深圳證券交易所股票發(fā)行規(guī)范委員會（下稱“規(guī)范委”）。第一屆規(guī)范委于近日召開2023年第一次工作會議，提出《關于保障全面實行股票發(fā)行注冊制下新股平穩(wěn)有序發(fā)行的倡議》。稍早之前，根據(jù)《上海證券交易所股票公開發(fā)行自律委員會工作規(guī)則》，上交所第一屆股票公開發(fā)行自律委員會（下稱“自律委”）也召開了第一次工作會議。

　　深交所規(guī)范委倡議：一是發(fā)行人、保薦人、承銷商和買方機構應當切實強化責任意識、規(guī)范意識、風險意識，促進資本市場穩(wěn)定、健康運行，理性、有序開展或者參與深市IPO發(fā)行承銷業(yè)務。各賣方機構（保薦人、承銷商）要認真履職盡責，提高執(zhí)業(yè)質量和專業(yè)能力，申報前把好上市公司質量“入口關”，提高投資價值研究報告質量，審慎合理定價；遵守行業(yè)規(guī)范，提高服務水平。各買方機構（網(wǎng)下投資者）要研究關注發(fā)行人質量，專業(yè)獨立客觀報價，理性、合規(guī)參與新股發(fā)行。

　　二是合規(guī)理性實施詢價定價。采用詢價方式發(fā)行的，高價剔除比例不超過3%，不低于1%。建議發(fā)行人和主承銷商綜合考慮企業(yè)基本面、報價情況、市場與行業(yè)環(huán)境、承銷風險等，審慎評估定價是否超過網(wǎng)下投資者報價“四個值”孰低值，超出幅度不高于30%。

　　三是結合實際，規(guī)范實施戰(zhàn)略配售、超額配售選擇權。保薦人、承銷商應當勤勉盡責履行參與戰(zhàn)略配售的投資者核查義務和持續(xù)督導職責，協(xié)助發(fā)行人規(guī)范理性實施戰(zhàn)略配售，審慎選擇與發(fā)行人經(jīng)營業(yè)務具有戰(zhàn)略合作關系，或者長期合作愿景、長期投資意愿的大型企業(yè)等投資主體參與戰(zhàn)略配售。建議首次公開發(fā)行股票數(shù)量低于8000萬股且預計募集資金總額不足15億元的發(fā)行人不采用累計投標詢價方式確定發(fā)行價格，也不采用超額配售選擇權。

　　上交所自律委也提出，為促進穩(wěn)妥過渡銜接、平穩(wěn)有序發(fā)行，防范可能出現(xiàn)的潛在風險，建議發(fā)行人、保薦人、承銷商和投資者從市場實際情況出發(fā)，強化責任意識，規(guī)范開展發(fā)行承銷業(yè)務。具體倡議包括：一是合規(guī)理性參與詢價、實施定價。采用詢價方式發(fā)行的，建議初步詢價結束后，剔除擬申購總量中報價最高部分的比例不超過3%，也不低于1%。建議發(fā)行人和主承銷商綜合考慮企業(yè)基本面、詢價報價情況、市場與行業(yè)環(huán)境、承銷風險等，審慎評估定價是否超出網(wǎng)下投資者報價“四個值”的孰低值及超出幅度，超出幅度不高于30%。建議網(wǎng)下投資者深化專業(yè)研究、獨立客觀報價，主承銷商提高投資價值研究報告撰寫質量，不斷提升承銷執(zhí)業(yè)水平。

　　二是結合發(fā)行實際，規(guī)范實施戰(zhàn)略配售等安排。建議首次公開發(fā)行證券數(shù)量低于8000萬股（份）且預計募集資金總額不足15億元的發(fā)行人不采用累計投標詢價方式確定發(fā)行價格，也不采用超額配售選擇權。建議主承銷商參照《首次公開發(fā)行證券戰(zhàn)略配售資格核查披露要點》，勤勉盡責開展核查工作、發(fā)表專業(yè)意見，協(xié)助發(fā)行人自主理性實施戰(zhàn)略配售、提升內在價值。

　　三是發(fā)揮組織市場能力，規(guī)范收費行為。建議發(fā)行人股東合理安排持有的首發(fā)前股份，鼓勵原則上將前述股份全部托管在為發(fā)行人提供首次公開發(fā)行上市保薦服務的保薦人，并由保薦人按照有關規(guī)定，對發(fā)行人股東減持首發(fā)前股份的交易委托進行監(jiān)督管理。建議保薦人、會計師事務所、律師事務所、資產(chǎn)評估機構等中介機構嚴格遵守有關法律法規(guī)和行業(yè)規(guī)范，規(guī)范收費標準，合理控制服務成本，提高服務水平。

　　滬深交易所共同呼吁，市場各方尊重與支持行業(yè)倡議，共同遵守、規(guī)范理性開展業(yè)務活動，共建資本市場良好生態(tài)，保障全面實行股票發(fā)行注冊制平穩(wěn)運行。同時，兩大交易所將在發(fā)行承銷過程監(jiān)管工作中，對發(fā)行人和中介機構遵守行業(yè)倡議的有關情況予以重點關注。

　　除了行業(yè)倡議，繼上周組織開展首次全網(wǎng)測試完成后，交易所層面的第二輪測試也將于近日進行。上交所公告，將于3月25日開展滬市全面實行注冊制交易業(yè)務全網(wǎng)測試。本輪測試將通過模擬滬市股票及存托憑證交易、非交易等業(yè)務的委托申報、成交回報、行情接收、清算交收和投資者適當性管理、轉融通等業(yè)務處理過程，進一步檢驗市場參與各方技術系統(tǒng)的正確性。22日，深交所也公告了3月25日至26日全網(wǎng)測試相關方案。（記者：韋夏怡 北京報道 來源： 經(jīng)濟參考網(wǎng)）