3月以來(lái)，A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩，中字頭股票和數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊持續(xù)走強(qiáng)，而創(chuàng)業(yè)板指受賽道股調(diào)整影響創(chuàng)年內(nèi)新低。
分析人士認(rèn)為，板塊快速輪動(dòng)的狀況已在逐步收斂，市場(chǎng)主線逐漸浮現(xiàn)，建議繼續(xù)關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)和國(guó)企改革板塊。
數(shù)字經(jīng)濟(jì)和中字頭股票走強(qiáng)
3月以來(lái)的每一周，都可以稱得上“超級(jí)宏觀周”。“全球市場(chǎng)波動(dòng)與聯(lián)動(dòng)性大幅提升，幾乎所有資產(chǎn)價(jià)格都表現(xiàn)出明顯的事件和信息驅(qū)動(dòng)的特征。”國(guó)盛證券策略分析師張峻曉表示。
數(shù)據(jù)顯示，截至3月20日，本月上證指數(shù)下跌1.36%，中字頭央企指數(shù)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊分別上漲4.24%和3.73%，逆市領(lǐng)漲A股市場(chǎng)。
從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，廣發(fā)證券首席策略分析師戴康表示：“海外部分銀行風(fēng)波帶來(lái)全球風(fēng)險(xiǎn)偏好波動(dòng)，‘政策路線切換’是階段主導(dǎo)方向，因而近期中國(guó)特色的估值體系與數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)行業(yè)漲幅顯著。”
與此同時(shí)，3月以來(lái)新能源指數(shù)下跌7.86%，帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌5.64%。中信建投證券電力設(shè)備及新能源首席分析師朱玥認(rèn)為，新能源板塊經(jīng)歷調(diào)整，核心因素是市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)量和單位盈利出現(xiàn)擔(dān)憂。但從基本面上看，并非整個(gè)板塊承壓。“光伏組件(TOPCon)、逆變器、鋰電池等盈利上行的板塊和方向，較優(yōu)的龍頭公司或遭錯(cuò)殺，估值亟待修復(fù)。預(yù)計(jì)4月起產(chǎn)業(yè)鏈將復(fù)蘇、內(nèi)外擾動(dòng)影響降低，當(dāng)前是較好配置節(jié)點(diǎn)，建議把握業(yè)績(jī)確定性帶來(lái)的估值修復(fù)機(jī)會(huì)。”
主線逐漸清晰
展望后市，中金公司策略分析師李求索認(rèn)為，在當(dāng)下經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)能修復(fù)、政策環(huán)境有利的背景下，前期市場(chǎng)震蕩整理行情可能已接近尾聲，有望逐步迎來(lái)布局階段。
由于經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇初期且政策對(duì)產(chǎn)業(yè)的支持力度不同，東方證券策略分析師薛俊認(rèn)為市場(chǎng)會(huì)有反復(fù)，但每次回調(diào)即為買入機(jī)會(huì)，繼續(xù)看多A股中長(zhǎng)期慢牛行情。
銀河證券策略分析師王新月認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)主線明晰。她建議投資者關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)和央企估值重塑兩條線索。“一方面，云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、AIGC等數(shù)字中國(guó)主題建設(shè)相關(guān)板塊，在技術(shù)變革帶來(lái)商業(yè)進(jìn)程加速、數(shù)據(jù)要素價(jià)值重估、算力需求快速爆發(fā)的背景下，疊加國(guó)家政策扶持，是目前市場(chǎng)最清晰的主線，且目前估值仍然不高，可逢低補(bǔ)倉(cāng)；另一方面，新一輪國(guó)企改革正在進(jìn)行，而目前央企上市公司估值處于歷史低位，國(guó)有資產(chǎn)的價(jià)值重估也將帶來(lái)相關(guān)公司的估值提升，可關(guān)注建筑、通信、制造業(yè)等優(yōu)質(zhì)央企國(guó)企機(jī)會(huì)。”
薛俊也認(rèn)為未來(lái)的投資方向以TMT和央企國(guó)企為主。同時(shí)，他表示在即將到來(lái)的季報(bào)期，基本面對(duì)投資的影響將逐步提升。
隨著市場(chǎng)逐步進(jìn)入業(yè)績(jī)密集披露期，粵開證券首席策略分析師陳夢(mèng)潔認(rèn)為，屆時(shí)將更加看重基本面的驗(yàn)證，建議關(guān)注庫(kù)存去化充分、產(chǎn)能利用率修復(fù)、率先進(jìn)入復(fù)蘇期的行業(yè)板塊。（來(lái)源： 中國(guó)證券報(bào)）
