12月23日，微導(dǎo)納米、杰華特等2家公司在科創(chuàng)板上市，華密新材、雷神科技等2家公司登陸北交所。至此，據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，年內(nèi)登陸科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所的上市公司已達337家，在年內(nèi)新上市公司中占比83%；337家公司上市募資合計4369.51億元，占比76.19%。
“不斷健全資本市場功能，更好支持科技自立自強。”近日，中國證監(jiān)會黨委在傳達學(xué)習(xí)中央經(jīng)濟工作會議精神，研究部署貫徹落實措施時提出。
接受采訪的專家表示，更好支持科技自立自強，資本市場需要進一步深化注冊制改革，加大對科技創(chuàng)新融資支持，同時大力發(fā)展私募股權(quán)市場，完善多層次資本市場，構(gòu)建契合科創(chuàng)企業(yè)全生命周期的服務(wù)體系。
上市公司
逐年加大研發(fā)投入力度
科技創(chuàng)新始于技術(shù)，成于資本。“近年來，資本市場大力發(fā)揮促進創(chuàng)新資本形成的優(yōu)勢，引導(dǎo)資本向科創(chuàng)領(lǐng)域聚集，企業(yè)的創(chuàng)新活力得到進一步提升，科技創(chuàng)新投入推動產(chǎn)業(yè)升級的效率也得到提升。”中國銀行研究院博士后邱亦霖對《證券日報》記者表示。
據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至12月23日，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所上市公司家數(shù)合計1878家，占全部上市公司數(shù)量的37.11%。證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，5000余家A股上市公司中，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司超過2500家。
與此同時，近年來，上市公司逐年加大研發(fā)投入力度。據(jù)中國上市公司協(xié)會統(tǒng)計，今年前三季度，上市公司研發(fā)支出達0.94萬億元，同比增長20%。創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、北交所上市公司研發(fā)投入不斷加大，前三季度研發(fā)支出增速分別為32%、54%、43%，研發(fā)強度分別為4.59%、8.68%、4.30%。
創(chuàng)新驅(qū)動的實質(zhì)是人才驅(qū)動。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至今年三季度末，A股公司已經(jīng)匯聚超270萬名研發(fā)人員。其中，科創(chuàng)板已匯聚超過15萬人的研發(fā)人才隊伍，超六成公司的創(chuàng)始團隊為科研人才。
此外，注冊制改革亦打通了創(chuàng)投機構(gòu)在科技創(chuàng)新行業(yè)“募投管退”的全環(huán)節(jié)。公開數(shù)據(jù)顯示，約97%的科創(chuàng)板企業(yè)在上市前獲得創(chuàng)投機構(gòu)投資。另外，超六成創(chuàng)業(yè)板企業(yè)、七成北交所企業(yè)在上市前獲得了私募股權(quán)和創(chuàng)投基金的投資。
南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，近年來，資本市場在支持科技創(chuàng)新方面舉措給力，成效十足。資本市場通過多個板塊幫助科創(chuàng)企業(yè)實現(xiàn)上市融資，也為創(chuàng)投私募基金提供退出機會。在融資支持之外，資本市場還規(guī)范了科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展，通過股權(quán)激勵凝聚了科創(chuàng)人才，借助跨期定價實現(xiàn)發(fā)明專利及時資本化。
除了股權(quán)融資，近年來，交易所債市亦持續(xù)發(fā)力，支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域直接融資。今年5月份，科技創(chuàng)新公司債券推出；10月份，證監(jiān)會與國資委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持中央企業(yè)發(fā)行科技創(chuàng)新公司債券的通知》，進一步健全資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新的支持機制，發(fā)揮中央企業(yè)科技創(chuàng)新的引領(lǐng)示范作用，促進科技、資本和產(chǎn)業(yè)高水平循環(huán)。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至12月23日，今年以來科技創(chuàng)新公司債共發(fā)行82只，合計規(guī)模840.5億元。
“債券市場具備透明度高、市場化程度強及投資者多元化的優(yōu)勢，能夠為科創(chuàng)企業(yè)更好發(fā)展提供融資支持。”邱亦霖表示，經(jīng)過試點經(jīng)驗，科創(chuàng)債的正式推出能夠進一步擴大受益主體范圍。
深化注冊制改革
助力科技、產(chǎn)業(yè)、金融良性循環(huán)
中央經(jīng)濟工作會議提出，“推動‘科技—產(chǎn)業(yè)—金融’良性循環(huán)。”推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)培育壯大，資本市場還需要持續(xù)發(fā)力。
“緊緊圍繞制造業(yè)重點產(chǎn)業(yè)鏈、科技創(chuàng)新、民營企業(yè)等重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，完善資本市場制度供給，助力‘科技-產(chǎn)業(yè)-金融’良性循環(huán)。”證監(jiān)會提出。
朗姿韓亞資管董事長袁懷中對《證券日報》記者表示，資本市場下一步的發(fā)力點有三方面，一是深化注冊制改革，以市場化改革為導(dǎo)向，全面深化資本市場各個環(huán)節(jié)的改革。二是進一步發(fā)揮資本市場優(yōu)勢，助力產(chǎn)融結(jié)合，以促進產(chǎn)業(yè)資本的循環(huán)與增值，幫助企業(yè)實現(xiàn)擴張發(fā)展。三是在資本市場進一步深化改革中，優(yōu)化資源配置功能，繼續(xù)加大對科技創(chuàng)新、綠色低碳等重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的直接融資支持，服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
12月23日，上交所、深交所和北交所發(fā)布上市委、重組委管理辦法，對上市委、重組委配套制度和運行機制進行相應(yīng)調(diào)整和優(yōu)化，突出上市委、重組委的審核職能，進一步完善上市委、重組委“選用管”全鏈條機制，加強委員管理，有效發(fā)揮審核把關(guān)作用。
田利輝認為，完善資本市場制度供給，首先需要繼續(xù)完善多層次資本市場建設(shè)，讓不同階段、不同形態(tài)和不同需求的企業(yè)都能夠獲得直接融資機會。我國亟需出臺制度機制，大力發(fā)展私募股權(quán)市場。同時，還需優(yōu)化完善并購重組相關(guān)制度，支持科創(chuàng)企業(yè)持續(xù)提升科技創(chuàng)新能力。（記者：吳曉璐 來源： 證券日報）
