臨近年底，各大券商年度投資策略陸續(xù)出爐。展望2023年，A股整體走勢(shì)會(huì)如何演繹？市場(chǎng)風(fēng)格是否再度切換？有哪些投資主題和板塊值得關(guān)注？
中國(guó)證券報(bào)記者梳理十大券商2023年度投資策略，總結(jié)出七大關(guān)鍵詞以饗投資者。
關(guān)鍵詞一：修復(fù)
券商預(yù)計(jì)，2023年A股修復(fù)趨勢(shì)將延續(xù)，估值修復(fù)和業(yè)績(jī)修復(fù)是主要驅(qū)動(dòng)力。
廣發(fā)證券：2023年A股將迎估值修復(fù)行情，驅(qū)動(dòng)力源自風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)下行及美債利率筑頂回落。當(dāng)前是A股修復(fù)市三階段第一階段，第二階段預(yù)計(jì)于2023年一季度中期啟動(dòng)，第三階段預(yù)計(jì)是2023年三季度。
華泰證券：2023年或?yàn)槭袌?chǎng)筑底修復(fù)的拐點(diǎn)年，上半年估值先修復(fù)，下半年業(yè)績(jī)修復(fù)接力推動(dòng)行情。
華安證券：2023年上半場(chǎng)注重估值修復(fù)，經(jīng)濟(jì)回歸穩(wěn)定平衡疊加外部美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏放緩，市場(chǎng)情緒回暖，春季躁動(dòng)行情可期。
中原證券：2023年有望演繹估值修復(fù)行情，全年整體格局或以區(qū)間震蕩、結(jié)構(gòu)性行情為主。
關(guān)鍵詞二：成長(zhǎng)
券商預(yù)計(jì)，2023年成長(zhǎng)風(fēng)格表現(xiàn)或更佳。
華泰證券：成長(zhǎng)風(fēng)格明年或占優(yōu)，成長(zhǎng)風(fēng)格與價(jià)值風(fēng)格歸母凈利潤(rùn)增速剪刀差預(yù)計(jì)自2023年一季度趨勢(shì)回升，指引成長(zhǎng)較價(jià)值走強(qiáng)；智能化有望成為明年成長(zhǎng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力。
川財(cái)證券：經(jīng)過調(diào)整成長(zhǎng)板塊估值泡沫已得到釋放，當(dāng)前整體估值相對(duì)合理，政策也有望進(jìn)一步加大相關(guān)企業(yè)的支持力度。伴隨經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)，市場(chǎng)風(fēng)格有望再度向“成長(zhǎng)”切換。
華安證券：2023年風(fēng)格首推成長(zhǎng)。一方面，市場(chǎng)宏觀流動(dòng)性維持充裕；另一方面，全球流動(dòng)性收緊趨勢(shì)出現(xiàn)緩解。
華西證券：預(yù)計(jì)2023年市場(chǎng)風(fēng)格類似于2019年，風(fēng)格上首選“科技成長(zhǎng)類”，市值上“中大盤”相對(duì)占優(yōu)。
關(guān)鍵詞三：反轉(zhuǎn)
布局思路上，券商建議，2023年把握景氣反轉(zhuǎn)、基本面反轉(zhuǎn)等主線索。
開源證券：建議挖掘行業(yè)基本面“反轉(zhuǎn)”路徑與機(jī)遇。從中長(zhǎng)期行業(yè)比較看，挖掘那些既具備生產(chǎn)/擴(kuò)張能力，又具備生產(chǎn)/擴(kuò)張意愿，甚至已經(jīng)進(jìn)行資本開支的細(xì)分行業(yè)。
中原證券：重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)方向，如餐飲消費(fèi)、航空機(jī)場(chǎng)、影院等相關(guān)板塊；養(yǎng)殖行業(yè)正處于底部回升階段，未來行業(yè)公司業(yè)績(jī)?cè)鏊儆型蠓厣?/p>
興業(yè)證券：沿著“底部反轉(zhuǎn)”主線進(jìn)行布局，重點(diǎn)關(guān)注信創(chuàng)和醫(yī)藥。
華安證券：2023年下半場(chǎng)以景氣反轉(zhuǎn)作為線索尋找主線，重點(diǎn)關(guān)注地產(chǎn)鏈和半導(dǎo)體鏈。
關(guān)鍵詞四：安全
主題投資方面，2023年，券商看好“安全”主題。
廣發(fā)證券：關(guān)注四大投資主線，分別是能源安全(油氣設(shè)備)、制造安全(機(jī)床/半導(dǎo)體設(shè)備)、信息安全(信創(chuàng))和國(guó)防安全(航空航天)。
華安證券：安全將成為未來中長(zhǎng)期重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域，建議關(guān)注由政策催化帶來的信創(chuàng)、國(guó)產(chǎn)軟件開發(fā)、IT服務(wù)等領(lǐng)域階段性行情。
華泰證券：關(guān)注糧食安全、能源安全和國(guó)防安全方向機(jī)會(huì)，細(xì)分品種看好動(dòng)物保健、種植業(yè)、光伏設(shè)備、儲(chǔ)能設(shè)備、油氣設(shè)備、油服工程、煤炭開采設(shè)備、軍工電子、航空裝備。
華西證券：預(yù)計(jì)國(guó)防安全、糧食安全、能源安全、信息安全、公共醫(yī)療衛(wèi)生安全五大“安全”產(chǎn)業(yè)鏈將迎來高速發(fā)展機(jī)會(huì)。
德邦證券：看好五大“安全”方向布局機(jī)會(huì)，分別是國(guó)防軍工、信創(chuàng)、生命安全、糧食安全、能源安全。
關(guān)鍵詞五：消費(fèi)
券商對(duì)2023年消費(fèi)修復(fù)帶來的長(zhǎng)期投資價(jià)值較為看好。
華泰證券：2023年可能是消費(fèi)股筑底修復(fù)的一年，反轉(zhuǎn)契機(jī)來自美債實(shí)際利率下移、醫(yī)藥政策緩和以及全球醫(yī)藥投融資周期筑底等。
開源證券：消費(fèi)左側(cè)布局機(jī)會(huì)或逐步顯現(xiàn)，2023年預(yù)計(jì)就業(yè)數(shù)據(jù)有望延續(xù)改善跡象，進(jìn)而有望帶來消費(fèi)需求趨勢(shì)回升。
中原證券：醫(yī)藥和食品飲料行業(yè)估值普遍回落，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局進(jìn)一步優(yōu)化，行業(yè)內(nèi)強(qiáng)勢(shì)公司有望重回穩(wěn)定增長(zhǎng)軌道。2023年大消費(fèi)板塊可能回歸正常生態(tài)，開始具備中長(zhǎng)期投資價(jià)值。
華安證券：居民消費(fèi)意愿抬升，經(jīng)濟(jì)步入穩(wěn)定修復(fù)期，居民可支配收入底部回升，整體消費(fèi)修復(fù)可期。具體品種關(guān)注新冠特效藥/疫苗、醫(yī)療設(shè)備、白酒、動(dòng)物保健疫苗、家電、家居等。
關(guān)鍵詞六：高端制造
高端制造方向，2023年券商看好半導(dǎo)體、軍工、工業(yè)母機(jī)等方向。
川財(cái)證券：產(chǎn)業(yè)鏈自主可控等領(lǐng)域是亟需解決的問題，加快推動(dòng)高端制造企業(yè)發(fā)展尤為重要。
國(guó)信證券：高端制造業(yè)將是未來的邏輯主線。從行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)看，醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)、國(guó)防軍工、電子、通信等行業(yè)是關(guān)鍵領(lǐng)域。
開源證券：預(yù)計(jì)未來國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向?qū)⑹歉吒郊觾r(jià)值產(chǎn)業(yè)，半導(dǎo)體、醫(yī)療器械、軍工電子、航天裝備、軟件開發(fā)、自動(dòng)化設(shè)備、專用設(shè)備等高端制造及自主可控方向未來或受益。
德邦證券：看好工業(yè)母機(jī)、工業(yè)機(jī)器人、半導(dǎo)體設(shè)備及材料、專精特新等方向。
關(guān)鍵詞七：數(shù)字經(jīng)濟(jì)
2023年，券商繼續(xù)看好數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展。
華安證券：2023年繼續(xù)看好數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，具體領(lǐng)域建議關(guān)注數(shù)字基建、智能制造、智慧農(nóng)業(yè)/水務(wù)/物流、金融/能源數(shù)字化、醫(yī)療信息化等。
川財(cái)證券：數(shù)字經(jīng)濟(jì)關(guān)注兩大方向，一是相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，如5G通信設(shè)備、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)、云網(wǎng)建設(shè)等；二是數(shù)據(jù)，關(guān)注大數(shù)據(jù)、在線經(jīng)濟(jì)、共享經(jīng)濟(jì)等。
國(guó)信證券：關(guān)注產(chǎn)業(yè)數(shù)字化及數(shù)字孿生相關(guān)方向，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型涉及較多的場(chǎng)景是智能制造、智慧能源、智慧政務(wù)、智慧交通、智慧社區(qū)等。（來源： 中國(guó)證券報(bào)）
