個(gè)人養(yǎng)老金投資公募細(xì)則落地，蘇新基金、匯百川基金獲核準(zhǔn)設(shè)立，美國(guó)資管巨頭路博邁境內(nèi)公募公司獲批復(fù)開業(yè)……近期，促進(jìn)A股市場(chǎng)機(jī)構(gòu)化、鼓勵(lì)“長(zhǎng)錢”入市信號(hào)不斷釋放。
專家指出，“長(zhǎng)錢”入市大趨勢(shì)下，直接融資源頭“活水”充沛，資本市場(chǎng)穩(wěn)定性不斷增強(qiáng)。展望2023年，多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，公募基金、海外資金等長(zhǎng)期資金將繼續(xù)加碼布局A股市場(chǎng)。
資金面邊際改善可期
機(jī)構(gòu)普遍對(duì)2023年A股市場(chǎng)資金面持相對(duì)樂(lè)觀態(tài)度，認(rèn)為海內(nèi)外不穩(wěn)定、不確定因素的影響有望逐步淡化，機(jī)構(gòu)化和居民增配權(quán)益資產(chǎn)的兩大趨勢(shì)性因素將提供有力支撐，權(quán)益市場(chǎng)行情有望迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。
招商證券首席策略分析師張夏分析，2023年公募基金發(fā)行回暖可期，將為市場(chǎng)帶來(lái)增量資金；美債收益率和美元指數(shù)均可能轉(zhuǎn)為下行，或促使外資回流A股市場(chǎng)；同時(shí)，個(gè)人養(yǎng)老金政策落地也會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)新的資金。
作為居民資產(chǎn)配置A股的重要渠道，業(yè)界預(yù)期投資者情緒修復(fù)將帶動(dòng)2023年公募基金發(fā)行回暖。中金公司研究部策略分析師、董事總經(jīng)理李求索預(yù)計(jì)，2023年偏股型基金發(fā)行規(guī)模將達(dá)6000億份至9000億份，其權(quán)益類持倉(cāng)可形成增量資金4000億元至7000億元。
基于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)加快恢復(fù)、美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息節(jié)奏的預(yù)判，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，外資將重新加大對(duì)中國(guó)資產(chǎn)特別是權(quán)益資產(chǎn)的投資。高盛首席中國(guó)股票策略師劉勁津預(yù)計(jì)，2023年北向資金凈流入規(guī)模將達(dá)到300億美元。
在社保類基金及個(gè)人養(yǎng)老金投資權(quán)益資產(chǎn)方面，李求索認(rèn)為，2023年養(yǎng)老金產(chǎn)品募集規(guī)模將達(dá)2000億元至3000億元，可給股市帶來(lái)400億元至600億元增量資金，加上全國(guó)社?；鹦略鐾顿Y，估計(jì)社保及養(yǎng)老體系貢獻(xiàn)的資金增量在500億元至1000億元之間。此外，私募基金、銀行理財(cái)資金等入市規(guī)模也有望保持穩(wěn)健增長(zhǎng)；A股2023年全年回購(gòu)、產(chǎn)業(yè)資本增持金額有望達(dá)2000億元至3000億元。
權(quán)益融資保持常態(tài)化
在增量資金穩(wěn)步進(jìn)場(chǎng)的同時(shí)，業(yè)內(nèi)專家和機(jī)構(gòu)人士預(yù)計(jì)，2023年A股IPO將繼續(xù)保持常態(tài)化，一二級(jí)市場(chǎng)有望實(shí)現(xiàn)適度平衡。
據(jù)數(shù)據(jù)，按上市日計(jì)，今年前11個(gè)月，A股市場(chǎng)共有368家公司首次公開發(fā)行，募集資金總額5424億元，接近2021年全年水平。
南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝認(rèn)為，2023年A股IPO會(huì)繼續(xù)保持常態(tài)化。李求索預(yù)計(jì)，2023年A股市場(chǎng)權(quán)益融資額(包括IPO和再融資)將達(dá)1.4萬(wàn)億元至1.8萬(wàn)億元。張夏認(rèn)為，2023年A股IPO與再融資規(guī)模將穩(wěn)中有升，而限售股解禁規(guī)模下降有助于緩解市場(chǎng)減持壓力。
科學(xué)合理把握IPO和再融資常態(tài)化是近年來(lái)監(jiān)管部門一以貫之的政策取向。
“A股IPO市場(chǎng)正面臨有利的發(fā)展環(huán)境。”在畢馬威中國(guó)資本市場(chǎng)咨詢組合伙人劉大昌看來(lái)，全面注冊(cè)制等資本市場(chǎng)改革措施正穩(wěn)步推進(jìn)，有望進(jìn)一步推動(dòng)A股IPO市場(chǎng)發(fā)展。
“在注冊(cè)制推動(dòng)IPO常態(tài)化的同時(shí)，一系列配套改革舉措正導(dǎo)入更多資金‘活水’，市場(chǎng)流動(dòng)性總體充裕，有助于構(gòu)建一二級(jí)平衡的市場(chǎng)新生態(tài)。”田利輝說(shuō)。
持續(xù)導(dǎo)入長(zhǎng)期資金
近年來(lái)，監(jiān)管部門在抓好融資端改革的同時(shí)，也十分注重增強(qiáng)投資端活躍度。不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，創(chuàng)造長(zhǎng)期資金“進(jìn)得來(lái)、留得住”的市場(chǎng)環(huán)境，才是促進(jìn)投融資平衡的長(zhǎng)久之計(jì)、根本之策。
關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見(jiàn)、加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)、公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法、個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法、個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定……今年以來(lái)，一系列鼓勵(lì)引導(dǎo)長(zhǎng)期資金入市的政策舉措相繼出臺(tái)，加快構(gòu)建長(zhǎng)期資金“愿意來(lái)、留得住”的市場(chǎng)環(huán)境。
2022年前三季度，公募基金、私募基金等境內(nèi)專業(yè)機(jī)構(gòu)交易占比達(dá)28.85%，較2018年上升12.43個(gè)百分點(diǎn)，外資交易占比由3.49%升至9.08%。
“鼓勵(lì)個(gè)人養(yǎng)老金入市、支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)擴(kuò)大權(quán)益類資產(chǎn)配置、吸引境外機(jī)構(gòu)來(lái)華投資展業(yè)、探索優(yōu)化市場(chǎng)開放機(jī)制和渠道等諸多有力舉措將為中國(guó)資本市場(chǎng)引入更多長(zhǎng)線投資者。”劉勁津說(shuō)。
中國(guó)證券報(bào)記者獲悉，監(jiān)管部門將繼續(xù)優(yōu)化企業(yè)IPO和再融資流程，進(jìn)一步提升透明度和可預(yù)期性，并統(tǒng)籌投融資平衡、一二級(jí)市場(chǎng)平衡，科學(xué)合理把握IPO和再融資常態(tài)化，積極支持符合條件的不同類型、不同發(fā)展階段企業(yè)上市融資，更好服務(wù)科技創(chuàng)新和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。（來(lái)源： 中國(guó)證券報(bào)）
