截至10月27日，已有財(cái)達(dá)證券、西部證券、中國(guó)銀河證券、南京證券等12家券商完成三季報(bào)披露。多數(shù)券商前三季度歸母凈利潤(rùn)較上年同期下降；得益于投資收益增長(zhǎng)或公允價(jià)值變動(dòng)收益增長(zhǎng)，部分券商前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，券商板塊仍有向上反彈的預(yù)期，隨著四季度政策利好和市場(chǎng)回暖，券商板塊估值將顯著修復(fù)。
部分券商業(yè)績(jī)保持增長(zhǎng)
截至10月27日中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)稿，目前完成2022年三季報(bào)披露的A股上市券商已有12家。整體上看，多數(shù)券商前三季度營(yíng)業(yè)收入及歸母凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)下降。
從凈利潤(rùn)規(guī)模看，中國(guó)銀河證券在已披露三季報(bào)券商中暫居第一，前三季度公司歸母凈利潤(rùn)合計(jì)64.40億元，同比下降12.97%。公司前三季度營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，規(guī)模合計(jì)272.78億元，同比增長(zhǎng)4.5%。從收入構(gòu)成看，前三季度中國(guó)銀河證券公允價(jià)值變動(dòng)收益合計(jì)7.36億元，較上年同期的5.19億元大幅增長(zhǎng)近42%，對(duì)此，公司稱主要是由于衍生工具和交易性金融負(fù)債投資規(guī)模增加及估值變動(dòng)影響。
華安證券、國(guó)聯(lián)證券、國(guó)元證券前三季度營(yíng)業(yè)收入同樣較上年同期增長(zhǎng)，增幅分別為6.12%、0.04%、4.20%，三家券商同期歸母凈利潤(rùn)同比分別下降1.12%、2.03%、12.55%。從收入構(gòu)成看，投資收益增長(zhǎng)是華安證券前三季度營(yíng)收增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿Γ瑘?bào)告期內(nèi)公司投資收益合計(jì)8.52億元，較上年同期的4.55億元大幅增長(zhǎng)超87%；國(guó)聯(lián)證券前三季度投資收益較上年同期明顯下降，但公司公允價(jià)值變動(dòng)收益合計(jì)4.5億元，較上年同期的6390.40萬(wàn)元增長(zhǎng)明顯；國(guó)元證券前三季度其他業(yè)務(wù)收入較上年同期大幅增長(zhǎng)263.92%，公司表示主要系子公司現(xiàn)貨基差業(yè)務(wù)收入增加所致。
方正證券和光大證券是少數(shù)前三季度歸母凈利潤(rùn)同比正增長(zhǎng)的券商。前三季度，方正證券實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)19.41億元，同比增長(zhǎng)0.64%；光大證券實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)34.06億元，同比增長(zhǎng)4.57%。光大證券也是為數(shù)不多第三季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的券商，第三季度公司歸母凈利潤(rùn)合計(jì)12.98億元，同比增長(zhǎng)30.50%。從收入構(gòu)成看，前三季度，方正證券公允價(jià)值變動(dòng)收益較上年同期增長(zhǎng)明顯，光大證券其他收益較上年同期增長(zhǎng)，公允價(jià)值變動(dòng)損失較上年同期明顯收窄。
看好板塊估值修復(fù)
近期券商板塊整體再度回落，但是券商板塊的配置價(jià)值持續(xù)獲得業(yè)內(nèi)人士看好。安信證券非銀行業(yè)首席分析師張經(jīng)緯表示，持續(xù)看好券商板塊，四季度的政策利好和市場(chǎng)回暖，將帶來(lái)券商板塊估值的顯著修復(fù)，建議投資者關(guān)注機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)龍頭以及財(cái)富管理板塊龍頭公司。
中原證券非銀行業(yè)分析師張洋認(rèn)為，目前機(jī)構(gòu)持倉(cāng)主要集中于新能源等賽道方向。預(yù)計(jì)10月證券行業(yè)權(quán)益類自營(yíng)業(yè)務(wù)環(huán)比將明顯企穩(wěn)，固收類指數(shù)將結(jié)束調(diào)整重回升勢(shì)，預(yù)計(jì)上市券商自營(yíng)業(yè)務(wù)整體經(jīng)營(yíng)情況環(huán)比將出現(xiàn)較為明顯的改善。中短周期內(nèi)，券商板塊在震蕩夯實(shí)底部后仍有向上反彈的預(yù)期，建議投資者關(guān)注資本市場(chǎng)政策層面的相關(guān)信息，以及板塊內(nèi)低估值的中小及彈性券商的波段投資機(jī)會(huì)。（來(lái)源： 中國(guó)證券報(bào)）
