散戶如云的A股市場(chǎng)中，“牛散”群體就好似隱匿于投資江湖的絕世高手，時(shí)而低調(diào)潛伏修煉，時(shí)而迅猛出擊制勝，而在A股“散戶榜”中，“十億女王”何雪萍的江湖地位一直頗高。
身為資本市場(chǎng)較早成名的“高手”之一，何雪萍基本每個(gè)季度都會(huì)在多家上市公司的大股東名單中現(xiàn)身，今年也不例外，一季度末重倉(cāng)了8家公司，二季度末重倉(cāng)了7家公司，公開持股身價(jià)超過了15億元。
今年以來，在A股市場(chǎng)整體表現(xiàn)羸弱、公私募“頂流”基金經(jīng)理相繼鎩羽而歸的環(huán)境下，何雪萍卻依仗獨(dú)特的選股思路獲得了不俗的“戰(zhàn)績(jī)”。在這背后，何雪萍顯然更偏愛炒小、炒新、博重組，且在持股周期上偏愛中長(zhǎng)期持有。如果三季度以來持倉(cāng)未變，其重倉(cāng)的多只個(gè)股均在持續(xù)創(chuàng)造收益。
弱市環(huán)境中積極加倉(cāng)
這一只標(biāo)的或創(chuàng)造8700萬(wàn)盈利
從今年上半年上市公司披露的股東持倉(cāng)顯示，何雪萍共出現(xiàn)在7家A股公司的前十大流通股股東名單中，季度末合計(jì)持倉(cāng)市值15.19億元。觀察發(fā)現(xiàn)，在當(dāng)前的“虛弱”環(huán)境中，何雪萍依然對(duì)資本市場(chǎng)抱以相對(duì)積極的態(tài)度，相較于一季度末，僅退出了海力風(fēng)電一家公司的大股東陣營(yíng)，同時(shí)對(duì)海馬汽車進(jìn)行了一定數(shù)量的減持。但報(bào)告期內(nèi)，其對(duì)東尼電子、馬應(yīng)龍、普冉股份、星球石墨、步科股份5家公司相繼實(shí)施了不同額度的增持（見表1）。
表1：何雪萍二季度末重倉(cāng)公司
數(shù)據(jù)來源：Wind
另外值得關(guān)注的是，從普冉股份9月1日發(fā)布的《關(guān)于回購(gòu)股份事項(xiàng)的前十大股東和前十大無(wú)限售條件股東持股情況的公告》可以看到，何雪萍三季度以來繼續(xù)對(duì)公司進(jìn)行了25.44萬(wàn)股的加倉(cāng)，最新持股占公司總股本的比重由二季度末的2.69%進(jìn)一步上升至3.19%，成功從公司第十大股東晉升為了第六大股東（見圖1）。
圖1：普冉股份最新大股東持股情況
何雪萍的積極態(tài)度也正在為其創(chuàng)造收益。如何雪萍加倉(cāng)的東尼電子、步科股份，兩者目前的股價(jià)雖然相較于8月中旬高點(diǎn)相繼回撤，但三季度期間也分別仍有20.59%和14.26%的累計(jì)階段漲幅，若目前持倉(cāng)未變，何雪萍對(duì)兩者的最新持股市值分別較二季度末增加了8700萬(wàn)元和1700萬(wàn)元。
鐘情炒小、炒新
偏愛中長(zhǎng)期持有
分析顯示，經(jīng)過二季度的減持，海馬汽車目前已從何雪萍的第一大重倉(cāng)股降至第二大重倉(cāng)股，但從其對(duì)海馬汽車的長(zhǎng)期持有情況來看，可謂是收益頗豐。
2020年4季度，何雪萍持有當(dāng)時(shí)的ST海馬3196.25萬(wàn)股股份，成功躋身公司前十大流通股東之列，而報(bào)告期內(nèi)，公司股價(jià)均價(jià)僅3.02元/股。彼時(shí)，因連續(xù)三年虧損，海馬汽車一度徘徊在退市邊緣，但公司始終有著強(qiáng)烈的保殼信念，為了不虧損，連續(xù)出售145套房產(chǎn)，成功在2020年6月“摘星”，2021年5月“摘帽”。
上市公司“摘星摘帽”無(wú)疑是重大利好，在此期間，何雪萍也是不斷加倉(cāng)，2021年前兩個(gè)季度分別對(duì)海馬汽車進(jìn)行了1802.17萬(wàn)股、2817.16萬(wàn)股的增持。而借著新能源車火爆的東風(fēng)，海馬汽車也迎來了一波凌厲的上漲，2021年8月6日，盤中最高價(jià)達(dá)到8.6元/股。此時(shí)，何雪萍初期建倉(cāng)的股份已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了收益翻倍。而也正是在此高點(diǎn)之后，何雪萍即開啟了對(duì)海馬汽車的“精準(zhǔn)”減持（見圖2）。
圖2：2020年四季度以來海馬汽車的股價(jià)表現(xiàn)
整體觀察不難發(fā)現(xiàn)，何雪萍更偏愛中長(zhǎng)期持股。
目前的7只公開重倉(cāng)標(biāo)的，建倉(cāng)最晚的是2021年四季度介入的德昌股份，其余6只個(gè)股的持倉(cāng)時(shí)間均超過了1年，其中東尼電子的持股期最久，自2017年三季度于公司大股東名單中現(xiàn)身以來，已連續(xù)19個(gè)報(bào)告期持續(xù)持有。海馬汽車、步科股份的持股期也相對(duì)較長(zhǎng)，2020年四季度至今，何雪萍對(duì)其持倉(cāng)也已長(zhǎng)達(dá)7個(gè)季度。
除了持股時(shí)間偏長(zhǎng)，何雪萍對(duì)小盤股的“喜愛度”更高，以目前的7只重倉(cāng)標(biāo)的來看，東尼電子的最新總市值最大，但僅為115.73億元，而其余6家公司的總市值均不足百億。
此外，觀察發(fā)現(xiàn)，何雪萍更中意在公司上市初期即介入其中，德昌股份、步科股份、星球石墨、普冉股份4家公司，均是在公司上市后的首份財(cái)報(bào)中即出現(xiàn)了何雪萍的身影（見表2）。
表2：何雪萍最新重倉(cāng)公司的建倉(cāng)時(shí)間
靠博重組一戰(zhàn)成名
重倉(cāng)股半年飆漲6倍
雖然何雪萍的個(gè)人公開信息不多，但可以確認(rèn)的是，其絕對(duì)是A股市場(chǎng)的資深投資達(dá)人，公開炒股記錄應(yīng)該已經(jīng)超過了20年。
早在2001年二季度和四季度，何雪萍即相繼現(xiàn)身于農(nóng)發(fā)種業(yè)、香梨股份的前十大股東之列，初期持股市值分別為521萬(wàn)元、483萬(wàn)元，而當(dāng)時(shí)北京的房?jī)r(jià)尚不到5000元/平米，也就說何雪萍一次出手，就相當(dāng)于在當(dāng)時(shí)的北京購(gòu)買了十套上百平米的房子。
不過，何雪萍持有這兩只股票的時(shí)間都不長(zhǎng)，均不足一年，且由于上述兩只新股上市不久之后股價(jià)即開始調(diào)整，何雪萍初入資本市場(chǎng)并未在新股上斬獲豐厚收益。
其實(shí)，真正讓何雪萍成名的還是她對(duì)重組股的把握。際華集團(tuán)無(wú)疑就是其最成功的投資案例之一。
2014年三季度，何雪萍以4元左右的價(jià)格首次建倉(cāng)際華集團(tuán)，共計(jì)買入5297.17萬(wàn)股。2015年上半年繼續(xù)大手筆加倉(cāng)，截至2015年6月30日，共持有際華集團(tuán)9300萬(wàn)股，位列流通股股東第二位。2015年8月18日，際華集團(tuán)盤中漲至27.7元，迎來股價(jià)巔峰。何雪萍在當(dāng)季陸續(xù)減倉(cāng)，并退出前十大股東之列。從4元左右到27.7元，際華集團(tuán)的股價(jià)在半年內(nèi)漲了近6倍，何雪萍也因此而一戰(zhàn)成名（見圖3）。
圖3：何雪萍重倉(cāng)際華集團(tuán)的區(qū)間
另外，值得一提的是，何雪萍還曾參與過帶有徐翔概念的重組股。
2014年三季度，何雪萍持有大恒科技376萬(wàn)股，新進(jìn)入前十大流通股股東名單，并在四季度加倉(cāng)至782.33萬(wàn)股，2015年一季度退出前十大流通股股東之列。而正是在何雪萍持有期間，大恒科技實(shí)施了重大資產(chǎn)重組。2014年10月24日，大恒科技停牌，期間公司股東變更為徐翔的母親鄭素貞。經(jīng)過重組，大恒科技在2015年1月16日復(fù)牌，并收獲了5個(gè)漲停。由此來看，何雪萍大概率是在停牌前完成了對(duì)大恒科技500萬(wàn)股的增持，并在復(fù)牌之后陸續(xù)賣出，獲利頗豐。
而從投資重組股開始，由于頻繁出現(xiàn)在上市公司的前十大股東之列，何雪萍曝光次數(shù)明顯增多。由于經(jīng)過加總后的資產(chǎn)超過10億元，也正式因此而獲得了“十億女王”的稱號(hào)。
?。?span>來源： 證券市場(chǎng)紅周刊 文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）
