近日，賽力斯發(fā)布參與投資股權(quán)投資基金暨關(guān)聯(lián)交易的公告。公告顯示，賽力斯將參與投資“重慶渝新創(chuàng)能私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）”。本次募集認繳出資總額為55254.9179萬元。
這只是近年來上市公司積極參與設(shè)立私募基金的一個案例。
據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，截至9月21日，年內(nèi)已有超40家上市公司設(shè)立或參股私募股權(quán)投資基金。其中，有多家公司參與設(shè)立的私募基金擬定資金規(guī)?；蚴灼谀技痤~均逾億元，參與公司包括明德生物、恒瑞醫(yī)藥、兆易創(chuàng)新等。
公告顯示，賽力斯參與投資的上述基金，主要對新能源產(chǎn)業(yè)鏈上下游優(yōu)質(zhì)標(biāo)的企業(yè)，尤其是新能源(智能網(wǎng)聯(lián))汽車、氫能、儲能等重點領(lǐng)域在內(nèi)的成長期、成熟期企業(yè)進行股權(quán)投資。投資運作方式為封閉式運作。
同日，廣和通也發(fā)布公告表示，為滿足整體戰(zhàn)略發(fā)展需要，其全資子公司與其他三家公司共同投資成立深圳市高新投廣和通物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙），基金規(guī)模為1億元，各合伙人實繳資本均已到位。
參與設(shè)立私募基金
公司“各有所圖”
記者梳理發(fā)現(xiàn)，上市公司參與設(shè)立私募基金有多種考量。
具體來看，有的公司是為了提高公司的資金盈利能力，挖掘潛在投資機會；也有公司是為了支持其傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級，借此作為橋梁拓展新業(yè)務(wù)。
同時，還有公司圍繞其產(chǎn)業(yè)鏈進行提前布局，充分利用專業(yè)投資機構(gòu)在相關(guān)領(lǐng)域的項目資源、產(chǎn)業(yè)生態(tài)和投研能力等方面的優(yōu)勢，進一步提升公司的產(chǎn)業(yè)整合能力和綜合競爭力。
零壹研究院院長于百程對《證券日報》記者表示，投資和并購是企業(yè)參與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一種重要方式，尤其在一些產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新活躍的領(lǐng)域，比如生物醫(yī)藥、智能醫(yī)療、新能源、信息技術(shù)等，投資和并購甚至成為大型企業(yè)獲取產(chǎn)業(yè)機會的主要方式。對于一些規(guī)模較大行業(yè)的上市領(lǐng)軍企業(yè)來說，充沛的資金實力和產(chǎn)業(yè)深度的布局，為其進行產(chǎn)業(yè)投資并購提供基礎(chǔ)，有些上市公司采取直接并購的方式，還有一些通過與專業(yè)的VC/PE管理人合作，以LP的方式參與設(shè)立私募基金進行投資并購。
對于上市公司參與發(fā)起成立私募基金較為積極的原因，IPG中國首席經(jīng)濟學(xué)家柏文喜告訴《證券日報》記者：“一方面是因為可以通過私募基金獲得投資收益與管理費收益，另一方面是可以以私募基金參與自身產(chǎn)業(yè)鏈與供應(yīng)鏈上具有成長性企業(yè)的投資，促進這些企業(yè)發(fā)展的同時強化自身的產(chǎn)業(yè)鏈與供應(yīng)鏈，從而提升自身的競爭力與可持續(xù)發(fā)展能力。”
上市公司參與投資
需有風(fēng)險意識
雖然參與設(shè)立私募基金對上市公司來說有一定優(yōu)勢，但是其中也存在一些風(fēng)險不可小覷。于百程認為，近兩年不少領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)公司估值大幅下調(diào)，私募股權(quán)基金退出難、凈值虧損并不少見。上市公司參與設(shè)立私募基金，要有風(fēng)險意識，對自身的資金實力和可用期限，參與哪種類型的私募基金，基金管理人專業(yè)性如何以及對于自身業(yè)務(wù)的協(xié)同性等，都要做綜合評估和判斷。
在柏文喜看來，參與設(shè)立私募不僅面臨著上市公司無法承擔(dān)基金管理人的無限責(zé)任問題，還面臨著投資過度集中于自身產(chǎn)業(yè)鏈所可能引發(fā)的風(fēng)險共振與同頻問題。因此，設(shè)立有限責(zé)任公司進行風(fēng)險隔離，以及投資布局的適度分散，是上市公司設(shè)立私募基金必須加以考量的。
對于未來是否會有更多的上市公司參與設(shè)立私募基金，全聯(lián)并購公會信用管理委員會專家安光勇向《證券日報》記者表示，設(shè)立私募基金存在一定的門檻，另外與專業(yè)的基金相比，上市公司也存在一些弱點，如資金規(guī)模限制、專業(yè)人才缺失等問題。且當(dāng)下經(jīng)濟環(huán)境受多因素影響存在一定的波動，企業(yè)的盈余資金也會受到一定的影響。因此未來設(shè)立私募基金的企業(yè)未必會持續(xù)增多。（本報記者：余俊毅 來源： 證券日報）
