中秋、國慶將至，A股消費領域投資機會受到機構(gòu)關(guān)注。
中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，在節(jié)假日因素催化下，近期食品飲料和旅游出行兩大板塊備受機構(gòu)關(guān)注，其中的白酒、景區(qū)、酒店是機構(gòu)相對看好的方向。
業(yè)內(nèi)人士認為，中秋旺季來臨，預計前期悲觀預期已得到較好消化，白酒行業(yè)將保持穩(wěn)健增長態(tài)勢；隨著“雙節(jié)”來臨，景區(qū)市場有望延續(xù)復蘇態(tài)勢；而酒店行業(yè)在疫情下供給加速出清，龍頭酒店有望享受較高的修復彈性。
食品飲料板塊看好基本面改善
多家券商機構(gòu)近期密集調(diào)研食品飲料板塊在“雙節(jié)”催化下的機遇。
從調(diào)研反饋來看，光大證券指出，目前食品飲料行業(yè)中，白酒板塊各細分龍頭的基本面展望依然穩(wěn)健，隨著“雙節(jié)”備戰(zhàn)的順利推進以及板塊估值壓力的釋放，年末的估值切換有望成為板塊后續(xù)的驅(qū)動力；另外，同樣具備旺季備貨行情的休閑食品各細分板塊月度銷售反饋亦較為積極，行業(yè)基本面整體平穩(wěn)，板塊短期調(diào)整提供了配置機會。
Wind數(shù)據(jù)顯示，6月以來白酒(申萬)指數(shù)整體走勢與食品飲料保持一致，19只成分股中僅2只今年以來上漲，部分白酒股年內(nèi)已累計跌逾40%。不過從基本面表現(xiàn)看，16家公司上半年歸母凈利潤較上年同期增長，老白干酒歸母凈利潤同比增幅更是近200%。
在財信證券看來，中秋旺季來臨，各白酒廠家和渠道積極備貨，預計前期悲觀預期已得到較好消化，白酒行業(yè)將保持穩(wěn)健增長態(tài)勢。白酒行業(yè)整體韌性較強，其中高端酒延續(xù)穩(wěn)健發(fā)展趨勢，次高端酒具備較大彈性，配置方面推薦高端白酒品種，并建議關(guān)注次高端白酒中成長確定性較強的標的。
除了白酒之外，速凍食品、休閑食品等領域上市公司也是近期包括券商在內(nèi)各類機構(gòu)調(diào)研關(guān)注的重點。Wind數(shù)據(jù)顯示，8月以來，安井食品接待機構(gòu)調(diào)研4次，累計接待調(diào)研機構(gòu)近500家，公司上半年主要業(yè)務情況、新成立的預制菜事業(yè)部經(jīng)營方向等是機構(gòu)較為關(guān)注的話題。涪陵榨菜、甘源食品、洽洽食品、勁仔食品等公司同樣受到機構(gòu)關(guān)注，8月以來單家公司累計接待調(diào)研機構(gòu)均在180家以上。
就基本面而言，國信證券判斷二季度是消費需求的低點，全年或呈“前低后高”趨勢，積極看好后續(xù)中秋、國慶節(jié)基本面的持續(xù)改善。從配置角度看，大眾品板塊建議重點關(guān)注受益于需求回暖、成本下行、提價落地的改善型標的，以及處于高增長細分賽道中的成長型標的。
景區(qū)、酒店板塊配置價值凸顯
與食品飲料同樣被視為有望受益節(jié)假日提振的，還有旅游出行板塊。
從攜程發(fā)布的中秋預測報告看，截至8月30日，中秋假期訂單對比端午增長137%，一周內(nèi)中秋周邊游訂單環(huán)比增長267%，中秋有望成為今年旅游市場復蘇表現(xiàn)最好的小長假。酒店訂單數(shù)據(jù)方面，同程旅行數(shù)據(jù)顯示，中秋住宿中端酒店訂單較平日增長40%，高端酒店訂單較平日增長100%。
從細分品種看，景區(qū)和酒店當前頗受機構(gòu)關(guān)注。中銀證券認為，對于景區(qū)板塊，暑期旅游熱度高增，行業(yè)展現(xiàn)出高度復蘇彈性，隨著“雙節(jié)”來臨，市場有望延續(xù)復蘇態(tài)勢；疫情影響下，酒店行業(yè)供給加速出清，龍頭酒店市占率進一步提升，有望享受較高的修復彈性。
在東吳證券看來，對于餐飲、旅游、酒店、航空等重資產(chǎn)或有較大經(jīng)營杠桿的企業(yè)而言，消費預期收入的邊際改善、紓困扶持政策帶來成本費用的降低，將對公司業(yè)績產(chǎn)生較大幅度的積極影響。看好中期復蘇帶來邊際改善和業(yè)績具有較大向上彈性的優(yōu)質(zhì)服務消費。長期來看，順周期服務消費板塊掘金潛力較大，凸顯龍頭核心價值，建議堅守優(yōu)質(zhì)賽道龍頭股。
在具體配置方向上，山西證券建議關(guān)注以業(yè)績修復為主的休閑景區(qū)標的，部分標的擁有一二線城市周邊人工休閑景區(qū)，能滿足游客短途游、周邊游出行需求；酒店可關(guān)注處在酒店周期底部的標的，其業(yè)績較上年出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，并繼續(xù)發(fā)展中高端酒店以及提高連鎖化率。（來源： 中國證券報）
