截至本周五收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指全周分別上漲0.97%、2.46%、3.94%，周線均實現(xiàn)三連陽。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在海外市場波動加劇背景下，A股韌性凸顯。雖然短期反彈或有波折，但中長期市場有望逐步走出上漲趨勢。
后市布局方向，機(jī)構(gòu)主要看好科技成長與消費復(fù)蘇，光伏、風(fēng)電、軍工、白酒、生豬、酒店等細(xì)分領(lǐng)域值得把握和關(guān)注。
影響后市投資大事件
可轉(zhuǎn)債交易細(xì)則公開征求意見
6月17日晚，滬深交易所發(fā)布《可轉(zhuǎn)換公司債券交易實施細(xì)則(征求意見稿)》及《關(guān)于可轉(zhuǎn)換公司債券適當(dāng)性管理相關(guān)事項的通知》。《交易實施細(xì)則》擬對向不特定對象發(fā)行的可轉(zhuǎn)債上市次日起設(shè)置20%漲跌幅價格限制，并結(jié)合漲跌幅調(diào)整，擬增設(shè)可轉(zhuǎn)債交易異常波動、嚴(yán)重異常波動標(biāo)準(zhǔn)，明確上市公司相應(yīng)的核查及信息披露義務(wù)?！哆m當(dāng)性通知》對新參與投資者增設(shè)“2年交易經(jīng)驗+10萬元資產(chǎn)量”的準(zhǔn)入要求，同時實施新老劃斷，明確存量投資者可繼續(xù)參與不受影響。
五部門發(fā)布《關(guān)于推動輕工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》
6月17日，工業(yè)和信息化部、人力資源社會保障部等五部門發(fā)布《關(guān)于推動輕工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》。《意見》提出未來四年輕工業(yè)的發(fā)展目標(biāo)。到2025年，輕工業(yè)綜合實力顯著提升，占工業(yè)比重基本穩(wěn)定，擴(kuò)內(nèi)需、促消費的作用明顯，服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會高質(zhì)量發(fā)展的能力增強(qiáng)?！兑庖姟诽岢觯瑥?qiáng)化科技創(chuàng)新戰(zhàn)略支撐，深入推進(jìn)輕工業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型，加大財政金融政策等保障實施力度。
中基協(xié)發(fā)布《基金管理公司聲譽(yù)風(fēng)險管理指引 (試行)》
為引導(dǎo)基金管理公司加強(qiáng)聲譽(yù)風(fēng)險管理，完善風(fēng)險管理體系，防范金融風(fēng)險，維護(hù)市場穩(wěn)定和行業(yè)形象，6月17日晚，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《基金管理公司聲譽(yù)風(fēng)險管理指引(試行)》?！吨敢?試行)》明確了聲譽(yù)風(fēng)險定義和管理目標(biāo)、聲譽(yù)風(fēng)險管理整體框架以及各級組織責(zé)任，要求基金管理公司建立聲譽(yù)風(fēng)險管理制度以及相關(guān)機(jī)制，并明確具體要求。
機(jī)構(gòu)后市投資建議
中金公司：A股市場韌性凸顯
近期海外市場波動加劇，A股市場韌性凸顯。考慮到流動性放松仍可能加碼、整體市場修復(fù)空間尚不顯著、市場情緒轉(zhuǎn)好可能有一定慣性，短線A股市場或仍有望在波動中繼續(xù)修復(fù)。但要注意內(nèi)外部不確定性因素影響下，下半年市場可能并非單邊行情。一旦市場風(fēng)險偏好進(jìn)入改善拐點，相比“求穩(wěn)”階段的配置也會有所變化，符合中長期發(fā)展趨勢、代表中國競爭力的成長方向可能是重點。
廣發(fā)證券：建議關(guān)注疫后修復(fù)等三條主線
本輪A股獨立行情最大驅(qū)動力源自于恢復(fù)經(jīng)濟(jì)活力改善市場的風(fēng)險偏好，同時海外股市呈現(xiàn)“衰退預(yù)期+貨幣緊縮”的組合而持續(xù)下跌。后市建議關(guān)注三條主線：一是疫后修復(fù)的汽車(含新能源車)、半導(dǎo)體設(shè)備、光伏組件等；二是政策轉(zhuǎn)向?qū)捤傻幕ヂ?lián)網(wǎng)傳媒、創(chuàng)新藥、地產(chǎn)，以及民企信用環(huán)境改善的鋰、電池化學(xué)品；三是上游資源材料，如煤炭、鉀肥以及養(yǎng)殖業(yè)。
國泰君安：積極布局股票資產(chǎn)
對于后市保持戰(zhàn)略樂觀，戰(zhàn)術(shù)上盡管會有階段性調(diào)整和盤整，但經(jīng)濟(jì)預(yù)期上修、無風(fēng)險利率下降、風(fēng)險偏好底部回升的過程還未結(jié)束，建議積極布局股票資產(chǎn)。后市配置上，看好科技成長與消費復(fù)蘇，具體板塊包括電動車、光伏、風(fēng)電、軍工、計算機(jī)信創(chuàng)、數(shù)字產(chǎn)業(yè)、汽車零部件、白酒、生豬、酒店等。個股活躍度提升，建議重視汽車智能化、充換電、新材料、虛擬現(xiàn)實、國企改革等投資主題。
石鋒資產(chǎn)：底部區(qū)域存結(jié)構(gòu)性機(jī)會
市場最壞的時候已經(jīng)過去，后續(xù)隨著穩(wěn)增長政策逐步加碼，中國經(jīng)濟(jì)有望進(jìn)入新的正向循環(huán)周期，股市當(dāng)下存在底部區(qū)域的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。接下來可以關(guān)注有定價權(quán)的消費品、能源變革主導(dǎo)的第四次工業(yè)革命、互聯(lián)網(wǎng)新應(yīng)用、專精特新和國產(chǎn)化等方向的投資機(jī)會。
招商基金：中長期市場有望呈上漲趨勢
5月以來，伴隨著疫情好轉(zhuǎn)以及財政貨幣政策等穩(wěn)增長措施的持續(xù)發(fā)力，市場迎來觸底企穩(wěn)的反彈走勢。5月也是經(jīng)濟(jì)基本面重塑預(yù)期的一個月，最終經(jīng)濟(jì)改善的預(yù)期占優(yōu)，并形成了經(jīng)濟(jì)觸底反彈改善的預(yù)期。雖然短期反彈或有波折，但中長期市場有望逐步走出上漲趨勢，戰(zhàn)略層面應(yīng)該保持多頭思維。
萬家基金：經(jīng)濟(jì)已出現(xiàn)邊際好轉(zhuǎn)
市場對海外的風(fēng)險因素已經(jīng)脫敏，隨著疫情的好轉(zhuǎn)、復(fù)工復(fù)產(chǎn)的推動，以及各種政策催化，市場對于前期的不利因素已經(jīng)充分消化，悲觀情緒得到逆轉(zhuǎn)。從上周和本周的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可以看出，經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)邊際好轉(zhuǎn)。經(jīng)過前段時間的反彈，非理性下跌形成的“深坑”獲得一定填補(bǔ)。展望未來，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不會一蹴而就，小盤股在經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇的過程中，能體現(xiàn)出業(yè)績和情緒彈性大的優(yōu)勢。（來源： 中國證券報 ）
