元旦前后，多家券商已發(fā)布2022全年相關(guān)預(yù)測(cè)或展望等內(nèi)容。綜合來(lái)看，在A股市場(chǎng)方面，多家認(rèn)為2022年大小盤(pán)風(fēng)格將迎來(lái)轉(zhuǎn)化。
預(yù)測(cè)分歧大，有券商看到上證3000-3200點(diǎn)
綜合研報(bào)顯示，A股2022年仍有較大機(jī)會(huì)成為券商主流聲音。
中金公司認(rèn)為，盡管盈利增長(zhǎng)受到上游行業(yè)拖累，整體可能并不出色。但由于整體估值不高、流動(dòng)性有支持、疫情影響逐步淡出等因素，2022年A股可能機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。中信建投證券認(rèn)為，流動(dòng)性寬松對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下行，預(yù)計(jì)A股先抑后揚(yáng)。招商證券也表示，預(yù)計(jì)A股前穩(wěn)后升，三季度迎來(lái)新上行周期起點(diǎn)。興業(yè)證券認(rèn)為，市場(chǎng)有望迎來(lái)指數(shù)級(jí)別的上漲，甚至出現(xiàn)一波類(lèi)似“mini版2014”的行情。
不過(guò)，也有券商看低市場(chǎng)。
國(guó)元證券認(rèn)為，2022年股市可能會(huì)進(jìn)入到擠泡沫的階段。當(dāng)前偏高估值的行業(yè)都是暫時(shí)性或周期性導(dǎo)致的，如果樓市的銷(xiāo)售存在恢復(fù)，且居民的財(cái)富配置方向再次調(diào)整的話(huà)，股市的估值就會(huì)迎來(lái)調(diào)整的契機(jī)。2022年全A的估值可能下行到14.8倍左右(上證估值降到11倍)，對(duì)應(yīng)著0-4.8%之間的名義增長(zhǎng)率(對(duì)應(yīng)上證利潤(rùn)跌幅為0.9%-10.1%)，上證指數(shù)可能會(huì)沖擊3000-3200點(diǎn)區(qū)間。
多券商提到大盤(pán)藍(lán)籌，消費(fèi)、新能源機(jī)會(huì)多
雖然各家券商在市場(chǎng)走勢(shì)上未能達(dá)成共識(shí)，但是在選股思路上有著基本相似的路徑。
中信證券認(rèn)為，風(fēng)格上，藍(lán)籌是貫穿全年的投資主線(xiàn)；中信建投證券指出，大盤(pán)股在2021年的下殺中已經(jīng)釋放了一部分經(jīng)濟(jì)衰退和利率下行的風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)這兩個(gè)利空的影響邊際減弱，而價(jià)格下行對(duì)于小盤(pán)股的壓制在2022年會(huì)充分體現(xiàn)；中泰證券預(yù)計(jì)，2021年表現(xiàn)墊底的藍(lán)籌股將再度占優(yōu)，中小盤(pán)成長(zhǎng)風(fēng)格將讓位于大盤(pán)價(jià)值，這一切換過(guò)程將在“春季躁動(dòng)”期間完成。
中金公司則認(rèn)為，中國(guó)“穩(wěn)增長(zhǎng)”階段，前期漲幅較大、估值和預(yù)期較高且倉(cāng)位不低的偏成長(zhǎng)板塊表現(xiàn)可能會(huì)階段性受抑，待增長(zhǎng)預(yù)期穩(wěn)定，“穩(wěn)增長(zhǎng)”交易降溫后，市場(chǎng)風(fēng)格可能仍會(huì)轉(zhuǎn)向偏成長(zhǎng)的領(lǐng)域。
從具體行業(yè)機(jī)會(huì)來(lái)看，多家在預(yù)測(cè)中都看好消費(fèi)及新能源相關(guān)領(lǐng)域。
中信證券建議，上半年配置聚焦中游制造和消費(fèi)領(lǐng)域，下半年配置關(guān)注消費(fèi)和科技板塊的機(jī)會(huì)。
中金公司預(yù)測(cè)，電動(dòng)車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈及新能源行業(yè)高景氣將擴(kuò)散到相關(guān)領(lǐng)域；泛消費(fèi)領(lǐng)域機(jī)遇可能是2022年亮點(diǎn)之一。
國(guó)海證券認(rèn)為，周期向消費(fèi)的切換較為明確，成長(zhǎng)向金融的切換取決于經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)與利率的共振，2022年消費(fèi)有望迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升，確定性較強(qiáng)。關(guān)注具有漲價(jià)預(yù)期的食品飲料、農(nóng)林牧漁，以及受益于上游原材料價(jià)格回落的汽車(chē)和不受地產(chǎn)影響的小家電。另外，當(dāng)前金融板塊的估值與景氣度均處于底部，2022年下半年有望獲得修復(fù)。
招商證券認(rèn)為，從預(yù)期低、估值低、配置低的“洼地”尋找邊際改善邏輯的細(xì)分行業(yè)、賽道和個(gè)股，成為2022年重要的選股策略和配置策略。預(yù)計(jì)新能源革命深入發(fā)展，綠氫、燃料電池、固態(tài)電池、新型儲(chǔ)能系統(tǒng)等技術(shù)成為轉(zhuǎn)型投資熱點(diǎn)；元宇宙、智能車(chē)、AI+產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)成為核心選擇賽道；“茅指數(shù)”內(nèi)部繼續(xù)分化，仍然是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
中信建投證券則對(duì)多個(gè)行業(yè)做出了預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)新能源基建將是政策重點(diǎn)發(fā)力方向；集運(yùn)供需失衡或?qū)⒊掷m(xù)至2022年底；元宇宙開(kāi)啟新時(shí)代；軍工景氣度全面擴(kuò)散，全產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)大機(jī)遇；新能源運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)迎來(lái)價(jià)值重估；餐飲、旅游復(fù)蘇，后疫情時(shí)代估值體系調(diào)整等。(中新經(jīng)緯 付健青)
(文中觀(guān)點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)
