“國(guó)潮”“國(guó)貨之光”等主題賽道（下稱(chēng)“國(guó)潮投資”）正成為公募投資新方向。有基金經(jīng)理日前指出，國(guó)潮投資隱含著新消費(fèi)和新“智造”兩大投資路徑，無(wú)論是美妝、護(hù)膚、服飾，還是電動(dòng)車(chē)、半導(dǎo)體等賽道，均有望貢獻(xiàn)出可觀的超額收益。
主題基金密集布局
基金經(jīng)理對(duì)“國(guó)潮投資”機(jī)會(huì)的布局，主要體現(xiàn)在新發(fā)基金上。近期富國(guó)中證新華社民族品牌工程ETF、農(nóng)銀匯理中證新華社民族品牌工程指數(shù)基金相繼成立。而成立于9月底的華富國(guó)潮優(yōu)選混合基金，是目前市場(chǎng)上少見(jiàn)的投資“國(guó)潮優(yōu)選”主題的權(quán)益基金。
招募說(shuō)明書(shū)顯示，華富國(guó)潮優(yōu)選混合基金投資于國(guó)潮優(yōu)選主題相關(guān)股票的比例不低于非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%。該基金指出，隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)制造能力、研發(fā)能力、創(chuàng)新能力的提升，國(guó)產(chǎn)品牌全面崛起將重新賦能消費(fèi)品賽道。“國(guó)潮優(yōu)選”主題是指能提供引導(dǎo)和代表國(guó)產(chǎn)潮流的優(yōu)秀產(chǎn)品和服務(wù)的相關(guān)上市公司，包括紡織服裝、食品飲料、農(nóng)林牧漁、家電、化工、汽車(chē)等行業(yè)。
正在發(fā)行中的博時(shí)時(shí)代消費(fèi)混合基金，投資于“時(shí)代消費(fèi)主題”相關(guān)證券資產(chǎn)的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。該基金將以時(shí)代消費(fèi)為著眼點(diǎn)，涵蓋事關(guān)老百姓衣、食、住、行、文、教、衛(wèi)等消費(fèi)領(lǐng)域的各個(gè)方面，精選兼具估值優(yōu)勢(shì)和良好成長(zhǎng)性的個(gè)股。
實(shí)際上，在剛結(jié)束披露的基金三季報(bào)中，全市場(chǎng)約有30只基金在季報(bào)中提及“國(guó)潮”一詞。其中，百億級(jí)基金經(jīng)理蕭楠在易方達(dá)科順混合基金的三季報(bào)中指出，潮玩行業(yè)是最近兩年剛剛興起的，正在從亞文化小圈子中走出來(lái)。行業(yè)內(nèi)的玩家看似同質(zhì)化，實(shí)則從產(chǎn)品到精神內(nèi)核再到商業(yè)模式，都差異巨大。該基金在三季度增持了潮玩、運(yùn)動(dòng)服飾等消費(fèi)細(xì)分板塊中的龍頭公司。
發(fā)展前景廣闊
前海聯(lián)合泳濤混合基金經(jīng)理王靜指出，國(guó)貨崛起是經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的趨勢(shì)，在人均GDP突破1萬(wàn)美元后，國(guó)貨發(fā)展往往呈現(xiàn)出加速發(fā)展態(tài)勢(shì)，歐美和東亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，都呈現(xiàn)出類(lèi)似規(guī)律。
在“國(guó)潮”發(fā)展趨勢(shì)下，王靜認(rèn)為，優(yōu)質(zhì)出口產(chǎn)品提供商開(kāi)始出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷(xiāo)，比如電器、珠寶服飾的代工廠，獨(dú)立發(fā)展出自己的內(nèi)銷(xiāo)品牌，也有很多品牌用自有品牌走向全世界。中國(guó)產(chǎn)品和品牌的不斷銳意開(kāi)拓，在品質(zhì)、設(shè)計(jì)、技術(shù)、創(chuàng)新等方面的能力逐漸達(dá)到了新的高度；而發(fā)達(dá)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、網(wǎng)絡(luò)直播等可以讓更多優(yōu)秀的品牌直面消費(fèi)者，供應(yīng)鏈、物流、大數(shù)據(jù)、AI、互聯(lián)網(wǎng)、營(yíng)銷(xiāo)傳播等新基礎(chǔ)設(shè)施的強(qiáng)大支持，使得更多品牌可以憑借超群的產(chǎn)品力脫穎而出，快速崛起。
交銀施羅德消費(fèi)新驅(qū)動(dòng)基金經(jīng)理韓威俊認(rèn)為，消費(fèi)渠道變遷仍在繼續(xù)，線上流量達(dá)到一定體量后增速放緩，優(yōu)質(zhì)線下渠道的價(jià)值量明顯提升。需要重點(diǎn)關(guān)注兩類(lèi)企業(yè)的變化，一類(lèi)是有強(qiáng)大品牌力(包括高端消費(fèi)品和國(guó)潮)的公司，在渠道變遷的過(guò)程中，其品牌力下沉到渠道的溢價(jià)能力以及抗風(fēng)險(xiǎn)能力會(huì)明顯增強(qiáng)；另一類(lèi)是順應(yīng)渠道變遷以及有優(yōu)質(zhì)線下渠道重估可能性的大眾消費(fèi)品。
東吳證券研報(bào)顯示，潮玩市場(chǎng)正處高速增長(zhǎng)期。如果利用潮玩人均消費(fèi)額和15-40歲人口兩個(gè)指標(biāo)測(cè)算國(guó)內(nèi)潮玩市場(chǎng)潛在規(guī)模，中性估計(jì)2026年國(guó)內(nèi)潮玩市場(chǎng)規(guī)?？蛇_(dá)到145億美元，2021年至2026年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)22.6%。
重點(diǎn)關(guān)注兩大領(lǐng)域
在投資布局上，銀華基金基金經(jīng)理李曉星表示，調(diào)整后的消費(fèi)板塊機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，消費(fèi)投資要有長(zhǎng)期定力，中長(zhǎng)期依然看好國(guó)潮勢(shì)能強(qiáng)勁的國(guó)產(chǎn)體育服飾品牌。
對(duì)于具體看好的“國(guó)潮投資”機(jī)會(huì)，王靜表示，可重點(diǎn)關(guān)注以下兩大領(lǐng)域：
一是新消費(fèi)領(lǐng)域的國(guó)潮品牌。這些品牌滲透在人們?nèi)粘Ｉ钪?，從滿足基礎(chǔ)的衣食住行，到受益于“Z世代”引領(lǐng)的消費(fèi)主義轉(zhuǎn)型，乃至追求更高層次生活水平的新興服務(wù)和美麗健康愉悅等領(lǐng)域的國(guó)牌消費(fèi)“潮”，重點(diǎn)看好美妝護(hù)膚、中藥養(yǎng)生、國(guó)潮服飾、中式家電、中式食飲等賽道。
二是新智造領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)品牌。中國(guó)“智造”勢(shì)頭突飛猛進(jìn)，研發(fā)能力實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)的國(guó)產(chǎn)智造“潮”值得被看好，重點(diǎn)關(guān)注電動(dòng)汽車(chē)、新能源及材料、國(guó)產(chǎn)軟件半導(dǎo)體等賽道。
針對(duì)新能源板塊，鵬華環(huán)保產(chǎn)業(yè)股票基金經(jīng)理孟昊指出，光伏短期受上游漲價(jià)限產(chǎn)影響，排產(chǎn)有所下降，但產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期的成長(zhǎng)趨勢(shì)非常確定，原料短缺的問(wèn)題預(yù)計(jì)在四季度會(huì)有明顯緩解。同時(shí)，預(yù)計(jì)2022年全球新能源車(chē)仍將保持比較快的增長(zhǎng)，后市看好優(yōu)質(zhì)電池、隔膜和銅箔等環(huán)節(jié)的投資機(jī)會(huì)。（記者：余世鵬 來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）
