為進(jìn)一步夯實(shí)穩(wěn)健發(fā)展基礎(chǔ)，緩解由于資本消耗過快帶來的壓力，銀行機(jī)構(gòu)積極使用外源性資本補(bǔ)充工具增強(qiáng)實(shí)力。而在各類“工具”中，永續(xù)債頗為“搶手”，同時受到監(jiān)管層面的重視。

    數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)商業(yè)銀行永續(xù)債發(fā)行規(guī)模1470億元。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明在接受《證券日報》記者采訪時表示，目前在“資產(chǎn)荒”驅(qū)動下，含永續(xù)債在內(nèi)的商業(yè)銀行資本債備受追捧，票面利率持續(xù)下行，在當(dāng)前時點(diǎn)推出永續(xù)債，能夠以較低的融資成本實(shí)現(xiàn)較高層級的資本補(bǔ)充，對于商業(yè)銀行而言性價比較高。

    年內(nèi)11家銀行發(fā)行12只永續(xù)債

    中小銀行資本補(bǔ)充動力提升

    5月30日，郵儲銀行發(fā)布公告稱，該行于5月30日召開的董事會審議并同意了在取得相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的前提下發(fā)行不超過人民幣900億元（含900億元）或等值外幣的減記型無固定期限資本債券。該種債券用于補(bǔ)充銀行的其他一級資本。

    “當(dāng)前大型銀行均能滿足一般性資本補(bǔ)充要求以及系統(tǒng)重要性銀行附加資本監(jiān)管要求，但也在積極提升資本充足水平，以應(yīng)對信貸規(guī)模增長的年內(nèi)預(yù)期，并通過提前布局多渠道資本補(bǔ)充應(yīng)對可能進(jìn)一步提高的資本監(jiān)管要求。”中國銀行研究院博士后李曄林對記者表示。

    記者據(jù)中國債券信息網(wǎng)公布的發(fā)行公告統(tǒng)計(jì)，截至5月31日，年內(nèi)共有11家上市銀行完成12只永續(xù)債發(fā)行工作，發(fā)債規(guī)模達(dá)1470億元。

    在發(fā)行主體方面，國有銀行中，中國銀行、郵儲銀行和農(nóng)業(yè)銀行3家銀行共發(fā)行4只永續(xù)債，累計(jì)規(guī)模為1300億元；股份制銀行中僅恒豐銀行發(fā)行1只永續(xù)債，規(guī)模為50億元；其余7家銀行則為城商行或農(nóng)商行等中小銀行，累計(jì)發(fā)行規(guī)模為120億元。

    李曄林表示，2022年第一季度，超過70%的上市城農(nóng)商行資本充足率較上年末有所下降。在資本監(jiān)管收緊、信貸資本消耗加大、內(nèi)源性資本補(bǔ)充相對不足的情況下，商業(yè)銀行尤其是中小銀行通過發(fā)行永續(xù)債進(jìn)行外源性資本補(bǔ)充的動力進(jìn)一步提升。

    面對復(fù)雜多變的全球形勢，夯實(shí)金融穩(wěn)定基礎(chǔ)，處理好穩(wěn)增長和防風(fēng)險的關(guān)系至關(guān)重要，對于銀行，尤其是實(shí)力稍弱的中小銀行來說，只有充分及時補(bǔ)充資本才能通過“壓力測試”。

    在李曄林看來，金融監(jiān)管部門多次發(fā)聲支持中小銀行發(fā)行永續(xù)債，最重要的目的是推動銀行業(yè)加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，通過補(bǔ)充資本金，疏通穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤導(dǎo)向下的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，有效擴(kuò)大新增貸款規(guī)模。此外，巴塞爾協(xié)議Ⅲ最終方案在全球正式實(shí)施也進(jìn)入倒計(jì)時，我國金融監(jiān)管框架正進(jìn)一步與國際體系對接，銀行資本監(jiān)管規(guī)則可能進(jìn)一步升級強(qiáng)化，加大對銀行發(fā)行永續(xù)債的支持力度意在促進(jìn)商業(yè)銀行提升資本管理能力。

    值得一提的是，為提高銀行永續(xù)債的市場流動性，支持銀行發(fā)行永續(xù)債補(bǔ)充資本，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，央行于5月30日開展了央行票據(jù)互換（CBS）操作，操作量50億元。

    “央行自2019年起創(chuàng)設(shè)CBS，以央行擔(dān)保促進(jìn)了銀行永續(xù)債流動性的提升，從而提高商業(yè)銀行尤其是中小銀行永續(xù)債的市場接受度和交易活躍度，使永續(xù)債以較高的配置價值更有效地為銀行‘補(bǔ)血’，增強(qiáng)銀行信貸投放能力。”李曄林說。

    銀行發(fā)行永續(xù)債需求仍在

    總規(guī)模較6000億元或有下降

    記者梳理5月份以來機(jī)構(gòu)調(diào)研上市銀行的情況注意到，部分機(jī)構(gòu)對銀行的資本充足率和后續(xù)資本補(bǔ)充計(jì)劃較為關(guān)注，多家銀行已積極回應(yīng)。

    例如，蘭州銀行稱近期起草了2022年至2024年資本補(bǔ)充規(guī)劃，計(jì)劃通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債、永續(xù)債、優(yōu)先股、二級資本債等方式實(shí)現(xiàn)外源性的持續(xù)資本補(bǔ)充；廈門銀行則表示，經(jīng)董事會審議通過，擬申請發(fā)行不超過50億元的可轉(zhuǎn)債，以及不超過80億元的資本補(bǔ)充債券（包括無固定期限資本債和二級資本債）以進(jìn)一步補(bǔ)充資本。

    盡管在政策“保駕護(hù)航”下，中小銀行發(fā)行永續(xù)債進(jìn)一步擴(kuò)容，但是受限于自身短板，仍與大行、股份行存在明顯差距。

    談及后續(xù)如何進(jìn)一步加強(qiáng)銀行發(fā)債力度，明明認(rèn)為，首先，最重要的是監(jiān)管部門在審批端加速放行；其次是加大CBS的操作力度，從而進(jìn)一步改善銀行永續(xù)債的流動性，增加發(fā)行成功率。

    “當(dāng)前商業(yè)銀行在發(fā)行永續(xù)債時還需具備較高的流動性管理能力和財(cái)務(wù)成本控制能力。”IPG首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜對記者表示。

    明明預(yù)計(jì)，未來銀行永續(xù)債的發(fā)行需求仍在，但總規(guī)模會在2019年至2021年的年均6000億元基礎(chǔ)上有所下降。主要原因在于，經(jīng)過近兩年多的資本補(bǔ)充，大部分商業(yè)銀行的資本補(bǔ)充壓力都有明顯緩解。截至2021年末，大型銀行、股份行、城商行、農(nóng)商行、民營銀行、外資行的資本充足率分別為17.29%、13.81%、13.08%、12.56%、12.75%和18.03%，均高于監(jiān)管要求的資本充足率水平，但四大國有銀行作為全球系統(tǒng)性重要銀行，還面臨TLAC相關(guān)的監(jiān)管指標(biāo)要求，仍存在一定的資本補(bǔ)充壓力，預(yù)計(jì)會通過非資本TLAC工具進(jìn)行彌補(bǔ)，在一定程度分流一部分永續(xù)債的發(fā)行需求。（記者：吳珊 見習(xí)記者：楊潔 來源：證券日報）