近日，中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司發(fā)布公告稱，自2022年4月起將股票類業(yè)務(wù)最低結(jié)算備付金繳納比例自18%調(diào)降至16%，以降低市場資金成本，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。
“結(jié)算備付金指市場投資者等結(jié)算參與人資金賬戶中用于證券交易及非交易結(jié)算的資金。其設(shè)立有利于防范和化解證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，確保當(dāng)日交易及時(shí)完成清算結(jié)算。”中信證券金融產(chǎn)業(yè)首席分析師田良表示。
簡單來說，結(jié)算備付金就是證券公司、期貨公司或是其他結(jié)算機(jī)構(gòu)為客戶代理買賣而設(shè)立的交易手續(xù)費(fèi)準(zhǔn)備金，業(yè)務(wù)規(guī)模越大備付金規(guī)模越大。東方財(cái)富Choice金融終端統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月30日，上市券商中，有12家券商的結(jié)算備付金余額超過100億元。調(diào)低股票類業(yè)務(wù)結(jié)算備付金的比例，類似于銀行業(yè)降低“存款準(zhǔn)備金率”，業(yè)內(nèi)也形象地將其稱之為證券業(yè)版本的“降準(zhǔn)”。
中國結(jié)算有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次最低結(jié)算備付金繳納比例調(diào)降工作，經(jīng)過了充分測算，在確保結(jié)算系統(tǒng)安全的基礎(chǔ)上，降低交易結(jié)算成本，提高市場效率。
“降低結(jié)算參與人的結(jié)算備付金最低繳納比例，有利于減少全市場資金占用，提高資金使用效率，利好證券行業(yè)。”東興證券非銀行業(yè)分析師劉嘉瑋表示，經(jīng)測算，本輪降低結(jié)算備付金繳納比例將釋放最多380億元資金。根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至2021年末，證券行業(yè)客戶交易結(jié)算資金期末余額（含信用交易資金）1.9萬億元，假設(shè)均為股票類業(yè)務(wù)交易資金，若結(jié)算備付金繳納比例從18%降至16%，理論上最多將釋放約380億元資金，相當(dāng)于行業(yè)凈資本的1.9%。
實(shí)際上，此次結(jié)算備付金比例下調(diào)并非行業(yè)首次。2019年，中國結(jié)算就將股票類業(yè)務(wù)的最低結(jié)算備付金比例由20%下調(diào)至18%。“進(jìn)一步下調(diào)結(jié)算備付金比例有利于充分發(fā)揮券商配置能力，合理調(diào)配公司資金，緩解流動(dòng)性壓力，從而提升股東回報(bào)。”田良認(rèn)為，長遠(yuǎn)來看，結(jié)算備付金比例有望隨著券商經(jīng)營能力的提升而持續(xù)調(diào)整，在長期將打開證券行業(yè)發(fā)展空間。
除“降準(zhǔn)”外，今年證券行業(yè)迎來眾多利好政策。近日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開專題會(huì)議，強(qiáng)調(diào)有關(guān)部門要切實(shí)承擔(dān)起自身職責(zé)，積極出臺對市場有利的政策，慎重出臺收縮性政策。同時(shí)還指出，金融機(jī)構(gòu)必須從大局出發(fā)，堅(jiān)定支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。市場人士認(rèn)為，國務(wù)院金融委會(huì)議傳遞出穩(wěn)增長、穩(wěn)市場信號，利好證券業(yè)的相關(guān)政策后續(xù)或?qū)㈥懤m(xù)放出。
從中國證券業(yè)協(xié)會(huì)日前發(fā)布的未經(jīng)審計(jì)的證券公司2021年度經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，證券行業(yè)整體業(yè)績穩(wěn)健增長，2021年全行業(yè)140家證券公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5024.10億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤1911.19億元。
市場機(jī)構(gòu)研究報(bào)告也認(rèn)為，資本市場的一系列政策紅利將打開行業(yè)發(fā)展空間，給證券公司帶來衍生品業(yè)務(wù)、互聯(lián)互通業(yè)務(wù)等新的增長點(diǎn)，頭部券商的綜合優(yōu)勢將更加凸顯。同時(shí)，由于權(quán)益市場的發(fā)展、注冊制的全面推進(jìn)和分類監(jiān)管等因素，證券行業(yè)將保持穩(wěn)健向上的發(fā)展趨勢。
