據(jù)中國(guó)證券報(bào)報(bào)道 從研究員，到基金經(jīng)理，再到投資總監(jiān)，他已經(jīng)在這個(gè)行業(yè)里工作了12個(gè)年頭。在全部成立滿(mǎn)5年的337只基金中，他管理的基金是少數(shù)幾只自成立起從未更換過(guò)基金經(jīng)理的產(chǎn)品之一。他就是王華，在他管理銀華富裕主題[0.98 -0.63%]基金近6年的時(shí)間里，三次獲得金?；皙?jiǎng)項(xiàng)。根據(jù)好買(mǎi)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009年至2011年底，該基金的年均收益率達(dá)到26.37%;截至2012年6月30日，規(guī)模達(dá)到73億元。

　　2006年11月，銀華富裕主題股票基金成立，王華擔(dān)任基金經(jīng)理，從此心無(wú)旁騖。談到12年的投資心得，王華認(rèn)為，最重要的是“寧可錯(cuò)過(guò)，不要做錯(cuò)”.

　　要做全才很難

　　“這個(gè)市場(chǎng)很大，股票很多，要做一個(gè)全才很難?！蓖跞A說(shuō)，想要取得長(zhǎng)期的優(yōu)秀投資業(yè)績(jī)，就要對(duì)自己的優(yōu)缺點(diǎn)有客觀(guān)認(rèn)識(shí)。認(rèn)識(shí)自己之后，才能在風(fēng)格匹配的市場(chǎng)中，充分大膽地發(fā)揮自己的優(yōu)勢(shì)；而在市場(chǎng)不符合自己的風(fēng)格時(shí)，謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)，避免在劣勢(shì)上積分。

　　時(shí)間在王華身上沉淀出“慢慢來(lái)”的氣息，他堅(jiān)信積小勝成大勝。在他看來(lái)，每年業(yè)績(jī)排名在前1/3的“小勝”其實(shí)并不容易做到。中國(guó)證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)了股票型基金三年業(yè)績(jī)排名情況，自2007年7月1日至2012年6月30日，在90只具有可比數(shù)據(jù)的主動(dòng)管理股票基金中，僅有14只基金的該項(xiàng)指標(biāo)能夠做到連續(xù)三年進(jìn)入前1/3.王華指出，做到有效控制風(fēng)險(xiǎn)，寧可錯(cuò)過(guò)短期的收益機(jī)會(huì)，也不冒險(xiǎn)去承擔(dān)過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)，長(zhǎng)期積累下來(lái)，就是可觀(guān)的收益。

　　談及自己成功的關(guān)鍵，王華覺(jué)得在于“比別人更能忍耐”.基金經(jīng)理在投資時(shí)承受著巨大的壓力，尤其當(dāng)自己的投資組合下跌時(shí)。很多基金經(jīng)理常常被動(dòng)地追逐市場(chǎng)，放棄自己原來(lái)的堅(jiān)持，這往往會(huì)被市場(chǎng)所教訓(xùn)。

　　小不忍則亂大謀，如果總是隨著市場(chǎng)輪動(dòng)而被動(dòng)調(diào)整策略，追隨者永遠(yuǎn)不能做到超越市場(chǎng)。尤其是對(duì)于銀華富裕主題這樣70億元規(guī)模的大基金來(lái)說(shuō)，“提前半步”顯得尤為重要。王華認(rèn)為，在自上而下的分析中堅(jiān)持“提前半步”的原則，而在投資的操作中要敢于堅(jiān)持自己的決定，一年下來(lái)，總有幾次機(jī)會(huì)是屬于自己的?！般y華富裕主題投資于富裕主題行業(yè)，消費(fèi)類(lèi)股票占比較大，有些股票長(zhǎng)期持有下來(lái)，為基金資產(chǎn)貢獻(xiàn)了較好的收益?！彼ΨQ(chēng)。

　　王華認(rèn)為，在大多數(shù)時(shí)間里，對(duì)基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)投資的心理感受都是“煎熬”,不犯錯(cuò)是不可能的，能夠做到少犯錯(cuò)就是勝利。

　　迷茫時(shí)要轉(zhuǎn)變思維

　　進(jìn)入2012年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨轉(zhuǎn)型，股市震蕩和結(jié)構(gòu)調(diào)整，個(gè)股選擇顯得尤為重要。隨著中報(bào)披露期的到來(lái)，“防雷”和“挑選個(gè)股”成為基金經(jīng)理的一大任務(wù)，一些基金經(jīng)理頻繁地對(duì)上市公司進(jìn)行調(diào)研。

　　王華認(rèn)為，現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研應(yīng)該與自上而下的分析判斷相結(jié)合，二者互相印證，才能更為準(zhǔn)確地把握上市公司的投資價(jià)值。他說(shuō)，“比如當(dāng)一家上市公司很悲觀(guān)地告訴你，要停掉幾條生產(chǎn)線(xiàn)或者裁員時(shí)，這可能就是公司業(yè)績(jī)的底部。”所以，來(lái)自上市公司的信息有可能是滯后和被動(dòng)的，從而影響自己的分析判斷。正確的方法是結(jié)合宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)和上下游行業(yè)發(fā)展情況進(jìn)行調(diào)研，才能更全面地了解上市公司的投資價(jià)值。

　　經(jīng)濟(jì)的迷茫，給中國(guó)資本[3.88 0.00%]市場(chǎng)帶來(lái)深刻變化，他提醒投資者，不要陷入經(jīng)濟(jì)模式轉(zhuǎn)化下的“估值陷阱”.“以前可定義為成長(zhǎng)股的股票，以后可能就不是?！彪S著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)增速放緩，高成長(zhǎng)股更為稀缺，估值體系的系統(tǒng)性下降成為現(xiàn)實(shí)。他認(rèn)為，基金業(yè)要正視現(xiàn)實(shí)，調(diào)整估值，轉(zhuǎn)變投資思路。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，一定有“賺錢(qián)機(jī)會(huì)”.下一階段的富裕主題，王華認(rèn)為集中在農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥和必需消費(fèi)品等方面。

　　具體談到下半年的投資策略，他表示，下半年宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的行業(yè)分化將更明顯。在通貨膨脹壓力小、信貸處于放松周期的環(huán)境下，對(duì)那些少量的、有盈利以及成長(zhǎng)性確定的細(xì)分行業(yè)或者公司，市場(chǎng)會(huì)持續(xù)追捧乃至?xí)o予一定溢價(jià)。下半年，他將堅(jiān)持精選個(gè)股，依靠時(shí)間獲得確定性收益。他認(rèn)為，這種做法最終為組合帶來(lái)的收益將大于行業(yè)博弈。下半年工作的重點(diǎn)，仍然是企業(yè)價(jià)值研究和個(gè)股選擇。選擇范圍將不會(huì)有行業(yè)偏見(jiàn)。而企業(yè)盈利的增長(zhǎng)能力，將成為考量的第一要素。