隨著市場(chǎng)的持續(xù)調(diào)整，私募產(chǎn)品凈值遭遇大面積回撤，不少爆款私募業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大回撤，備受市場(chǎng)關(guān)注。
據(jù)券商中國(guó)記者了解，合遠(yuǎn)管華雨、泉果王國(guó)斌、運(yùn)舟周應(yīng)波等旗下產(chǎn)品曾經(jīng)在渠道火爆發(fā)行，但目前業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，部分產(chǎn)品回撤較大，不少投資者倍感壓力。由于市場(chǎng)情緒的低迷，近期私募基金的新發(fā)行也遭遇寒冬期。此外，一直穩(wěn)定賺錢的量化開(kāi)年也集體回撤。
雖然市場(chǎng)信心低迷，但數(shù)據(jù)顯示，A股和港股無(wú)論是股息率，還是風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)都處于歷史極端位置，不少好公司的股價(jià)已跌至罕見(jiàn)低位，私募基金一致看好2024年的投資機(jī)遇。
爆款產(chǎn)品業(yè)績(jī)低迷
在2022年的震蕩市場(chǎng)行情下，私募圈誕生了多個(gè)爆款產(chǎn)品。
其中，合遠(yuǎn)基金管華雨的新產(chǎn)品在2022年6月逆勢(shì)大賣，累計(jì)銷售量達(dá)90億元左右；而泉果基金王國(guó)斌的公募專戶產(chǎn)品，更是大賣超130億元；周應(yīng)波掌舵的運(yùn)舟資本，在2022年7月完成備案登記，8月開(kāi)始發(fā)售新產(chǎn)品，規(guī)?？焖偻黄瓢賰|元。
有行業(yè)人士表示，管華雨和王國(guó)斌等都是市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)豐富、深受市場(chǎng)認(rèn)可的老將，作為市場(chǎng)頂流，當(dāng)時(shí)募資深受投資者的追捧。
進(jìn)入2024年，私募大佬們正遭遇業(yè)績(jī)壓力。渠道相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，合遠(yuǎn)管華雨旗下不少產(chǎn)品成立于2022年6月底，目前大部分凈值跌至0.82，即浮虧近20%；周應(yīng)波旗下不少產(chǎn)品的回撤幅度超20%，其在2022年8月成立的代表產(chǎn)品凈值僅0.7，即浮虧近30%；泉果基金王國(guó)斌的專戶代表產(chǎn)品浮虧近25%。
此外，由廖茂林掌舵的正圓投資，旗下“正園壹號(hào)”一度成為市場(chǎng)上的傳奇產(chǎn)品，累計(jì)收益曾超過(guò)50倍，吸引了不少投資者的關(guān)注。然而，近一年，該產(chǎn)品的回撤達(dá)41.87%，最大回撤達(dá)到56.59%，創(chuàng)下該產(chǎn)品成立以來(lái)的紀(jì)錄。
股神巴菲特曾說(shuō)過(guò)，三年是評(píng)價(jià)投資業(yè)績(jī)的最短周期。上述多只爆款基金，目前運(yùn)作僅一年多時(shí)間，可能剛好遇上了市場(chǎng)最差的周期，投資者仍需要耐心，給足時(shí)間去評(píng)判。
值得注意的是，2021年初，不少百億私募趁著市場(chǎng)火爆扎堆狂發(fā)產(chǎn)品，如今已滿三年，但不少產(chǎn)品凈值遭遇腰斬，損失慘重。
量化私募開(kāi)年集體回撤
在業(yè)績(jī)回撤、產(chǎn)品賺錢效應(yīng)不佳的背景下，基金的發(fā)行遭遇寒冬期。
基金發(fā)行的降溫早在去年5月就開(kāi)始出現(xiàn)，尤其是公募基金的發(fā)行遇冷。近期，某基金公司旗下4只新基金無(wú)投資者認(rèn)購(gòu)，最終基金公司自購(gòu)。
而私募基金發(fā)行也遭遇冰點(diǎn)行情。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2023年一共有3935家私募管理人合計(jì)備案了15981只產(chǎn)品，較2022年的24967只，降幅達(dá)36%。其中，主觀多頭私募在渠道遭遇募資難題；量化私募由于業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，其備案逆勢(shì)增長(zhǎng)，2023年量化產(chǎn)品備案數(shù)量達(dá)4620只，在備案產(chǎn)品總量中的占比從22.39%提升至28.91%。
不過(guò)，開(kāi)年以來(lái)由于市場(chǎng)再度調(diào)整，即便是去年穩(wěn)定賺錢的量化私募，凈值亦遭遇集體回撤，不少頭部量化旗下指增產(chǎn)品首周就下跌2%，部分量化機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)亦出現(xiàn)分化，天演、穩(wěn)博、幻方等超額收益靠前。
有業(yè)內(nèi)人士表示，排名靠前的量化大廠或側(cè)重微盤股，在小微盤股上的風(fēng)格有暴露，而微盤股指數(shù)開(kāi)年實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)上漲。
私募：把握市場(chǎng)底部機(jī)遇
雖然當(dāng)下市場(chǎng)信心低迷，但不少私募基金卻堅(jiān)定看多2024年，部分百億私募已經(jīng)將倉(cāng)位加至最高水位。
睿璞投資在致投資者的一封信中表示，好的投資絕大多數(shù)是反共識(shí)和逆周期的，只有這樣才有可能同時(shí)獲得好公司和好價(jià)格。反之，共識(shí)和順周期往往大幅提高了買入成本。
數(shù)據(jù)顯示，目前港股通指數(shù)的股息率達(dá)到4.52%，位于歷史96.8%的分位水平；恒生指數(shù)的股息率為4.2%，位于歷史上95.5%的分位水平；滬深300的股息率達(dá)到3.16%，位于歷史93.4%的分位水平；而美國(guó)S&P500的股息率是1.42%，處在歷史上11.4%的分位水平。
“熊市最大的好處是提供了低價(jià)買入好公司的機(jī)會(huì)，我們過(guò)去跟蹤的一些好公司，其股價(jià)已經(jīng)跌到四五年前甚至更早時(shí)間的位置，實(shí)際上這些公司的競(jìng)爭(zhēng)力并沒(méi)有減少，有的甚至還增加了，他們只是面臨短期的需求不足或者擴(kuò)張踩錯(cuò)節(jié)奏的問(wèn)題，這些都提供了潛在的投資機(jī)會(huì)。”睿璞投資表示。
百億私募盈峰投資也表示，展望來(lái)看，考慮當(dāng)前滬深300風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)再次處于極端位置，我們預(yù)期中期A股向上確定性和空間都較大，建議均衡配置成長(zhǎng)和價(jià)值板塊。
拾貝投資胡建平指出，現(xiàn)在市場(chǎng)處于很低的位置，并且也看到了慢慢修復(fù)的契機(jī)，我們始終會(huì)保持積極的態(tài)度留在市場(chǎng)上。如果你有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力，現(xiàn)在應(yīng)該是配置的好時(shí)機(jī)，因?yàn)楝F(xiàn)在市盈率跌到市場(chǎng)較低的水平，股息率也已經(jīng)超過(guò)長(zhǎng)期國(guó)債收益率，如果你跟我們一樣也相信市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，那價(jià)格是最好的信號(hào)，只等春風(fēng)。
校對(duì)：祝甜婷
