近日，多家基金公司宣布與部分代銷機構(gòu)終止合作，隨后“轉(zhuǎn)戰(zhàn)”私募渠道營銷，該現(xiàn)象引起了投資者關(guān)注。

　　代銷渠道生變

　　繼諾安基金、財通基金官宣與代銷機構(gòu)終止合作后，5月25日，富國基金也發(fā)布公告稱，經(jīng)與北京輝騰匯富基金銷售有限公司(下稱輝騰匯富)協(xié)商一致，決定自5月29日起，停止輝騰匯富辦理公司旗下基金銷售相關(guān)業(yè)務(wù)，包括認(rèn)購、申購、定期定額投資、轉(zhuǎn)換、贖回、轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)。

　　事實上，自2023年以來，已有近30家基金公司宣布與其合作的代銷機構(gòu)“分手”。前有長盛基金、匯豐晉信基金與代銷機構(gòu)停止相關(guān)業(yè)務(wù)，步入5月后，長安基金、淳厚基金、華商基金也終止了與部分中小代銷機構(gòu)的合作。

　　而基金公司密集解約的背后，除了部分代銷機構(gòu)的基金銷量和保有量不佳外，代銷機構(gòu)存在的合規(guī)性風(fēng)險，也是基金公司終止合作的重要原因。

　　2023年，監(jiān)管機構(gòu)重點關(guān)注基金代銷機構(gòu)，并針對不規(guī)范行為開出了多張罰單。綜合罰單原因來看，部分機構(gòu)為了追求業(yè)績，存在“誤導(dǎo)投資者、全員營銷以及內(nèi)部風(fēng)控缺失”等不規(guī)范行為。

　　在這樣的背景下，基金公司開始對代銷機構(gòu)進行嚴(yán)格篩選。相應(yīng)地，這一舉措也引發(fā)了市場對未來基金代銷機構(gòu)格局的關(guān)注。但冰凍三尺非一日之寒。從目前的代銷結(jié)構(gòu)來看，銀行、券商及第三方機構(gòu)依然是基金銷售的主流渠道。

　　中基協(xié)公布的基金代銷機構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模顯示，2023年第一季度，前100家代銷機構(gòu)中包括51家券商、26家銀行、21家獨立基金銷售機構(gòu)以及2家保險代理機構(gòu)。其中，招商銀行憑借6339億元的保有規(guī)模位列“股票+混合公募基金”榜首，螞蟻基金則以1.25萬億元登頂“非貨幣市場公募基金”保有規(guī)模。

　　對此，華泰證券研報顯示，銀行和互聯(lián)網(wǎng)平臺頭部效應(yīng)明顯，頭部券商財富管理平臺市占率提升空間廣闊。至于中小型基金銷售機構(gòu)，要想站穩(wěn)腳跟，可考慮差異化競爭，關(guān)注細分市場和細分客戶，做好投資者陪伴。

　　轉(zhuǎn)戰(zhàn)私募賽道？

　　正當(dāng)基金公司緊鑼密鼓宣布終止與代銷機構(gòu)的合作時，另一現(xiàn)象也引起了投資者關(guān)注。據(jù)上海證券報報道，有基金公司除了要在銀行、券商、天天基金網(wǎng)等渠道做直播，還去私募排排網(wǎng)做了路演。

　　對此，中新經(jīng)緯查詢私募排排網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，包括華夏基金、大成基金、招商基金以及創(chuàng)金合信在內(nèi)的多家基金公司，旗下基金產(chǎn)品均在私募排排網(wǎng)的“貨架”之上。值得關(guān)注的是，這些基金產(chǎn)品還具備“費率1折起、手續(xù)費0%”等優(yōu)惠措施，以吸引投資者買入基金。

　　對于“轉(zhuǎn)戰(zhàn)”私募渠道的行為，基金公司也有自己的考量——該領(lǐng)域客戶對資本市場較為熟悉，且多以私募基金、上市公司、券商等機構(gòu)投資者為主，對公募基金產(chǎn)品也有一定認(rèn)知。

　　渠道越來越“卷”，折射出基金公司對銷售格局的擔(dān)憂。事實上，受2022年基金整體業(yè)績不佳、券商分傭過高等因素影響，公募基金不得不開始尋找新的銷售途徑。在這樣的背景之下，如何建立長期可持續(xù)的銷售業(yè)務(wù)發(fā)展模式，規(guī)避短期導(dǎo)向、規(guī)模情結(jié)和排名等因素影響，是基金公司們亟需解決的問題。(更多報道線索，請聯(lián)系本文作者周奕航：zhouyihang@chinanews.com.cn)(中新經(jīng)緯APP 周奕航)

　　(文中觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。)