中國基金報記者天心
隨著注冊制的全面實施，政策所鼓勵的以先進制造、互聯(lián)網、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、生物醫(yī)藥等為代表的高新技術產業(yè)和戰(zhàn)略新興產業(yè)再次處于風口浪尖，以泛AI為主的科技股近期尤為活躍。
受此帶動，人工智能、信創(chuàng)等主題基金，以及重倉相關板塊的基金表現(xiàn)突出，在各類型基金中遙遙領先。與此同時，半導體、芯片、醫(yī)藥及科創(chuàng)50ETF近期也出現(xiàn)顯著的吸金效果。
在基金經理看來，預計2023年科技板塊會有各種各樣的主線，包括信創(chuàng)、AI、元宇宙、5G、工業(yè)軟件、創(chuàng)新應用等。
泛AI科技股持續(xù)活躍
主題基金最高賺23%
今年以來，A股市場整體表現(xiàn)先揚后抑。在1月份各大指數(shù)集體收紅后，2月份迎來結構性調整。在這樣的行情下，泛AI為主的科技股卻被聊天機器人ChatGPT概念引爆，表現(xiàn)持續(xù)活躍，受此提振，相關主題基金表現(xiàn)突出，領漲各類型基金。
據(jù)Wind統(tǒng)計顯示，截至2月24日，有60只主被動基金今年以來收益率超過15%，最高超過22%。其中，多數(shù)為人工智能、信創(chuàng)、高端制造、動漫游戲、醫(yī)藥等主題基金或重倉相關板塊的基金。尤其是收益居前的基金中，大數(shù)據(jù)、人工智能主題更是占據(jù)絕大比例。
具體來看，主動基金方面，截至2月24日，國新國證新銳今年以來累計收益為22.70%，暫時領先。自去年四季度以來，基金經理張洪磊主要是在前期漲幅相對較小、仍在底部區(qū)域的計算機行業(yè)尋找投資標的，積極尋找預期差。去年四季報顯示，在重倉股中，金山辦公、中望軟件、福昕軟件、海天瑞聲、國博電子分列前五大。可以看出，著重配置計算機行業(yè)為基金凈值帶來可觀漲幅。
天治研究驅動今年以來收益率達到19.76%。基金經理許家涵表示，“配置方向上，通過深入學習黨的20大報告，我們認為，安全和發(fā)展，特別是高質量發(fā)展是我國未來發(fā)展的重中之重，在此基礎上，通過行業(yè)比較，我們看好計算機板塊的中期投資機會。”因此，基金在去年10月末，重倉布局計算機板塊中信創(chuàng)、工業(yè)互聯(lián)網、網絡安全等細分賽道。
蔡嵩松管理的諾安積極回報年內回報也超過19%，跟以前一樣，他仍然堅守自己的能力圈，重倉科技板塊，尤其是自己擅長的芯片板塊，并主張在當前的市場位置積極布局，迎來即將到來的科技大行情。
行業(yè)主題ETF方面，富國中證大數(shù)據(jù)產業(yè)ETF、華夏中證大數(shù)據(jù)產業(yè)ETF、華富中證人工智能產業(yè)ETF等表現(xiàn)也很突出，在眾股票ETF中領跑，年內收益均超過19%。
高新及新興產業(yè)ETF持續(xù)吸金
從近期股票ETF的資金流向來看，也呈現(xiàn)出先進制造、互聯(lián)網、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、生物醫(yī)藥等高新技術產業(yè)和戰(zhàn)略性新興產業(yè)方向更為吸金的特點。
據(jù)Wind統(tǒng)計顯示，截至2月24日，有6只股票ETF今年以來份額增加10億份以上，除了1只寬基ETF，其余均為行業(yè)主題ETF，且主要集中在半導體、芯片、信息技術、醫(yī)藥及科創(chuàng)等方向。
具體來看，剔除廣發(fā)信息技術ETF因為份額拆分導致的份額大幅增加，國聯(lián)安半導體ETF自2月以來基金份額增加26億份，至213.95億份，再創(chuàng)歷史新高，其中截至2月24日當周便增加了10.48億份；華夏科創(chuàng)50ETF自2月以來份額增加21.42億份，至537.96億份，同樣迭創(chuàng)歷史新高，華夏芯片ETF自2月以來份額增加15.76億份，至236.25億份，份額同樣再創(chuàng)歷史新高，實際上今年以來，該ETF份額以增加31.89億份。
此外，易方達醫(yī)藥ETF和華寶醫(yī)療ETF自2月以來份額分別增加14.37億份和12.07億份，至278.18億份和341.50億份，兩者基金份額均于去年底創(chuàng)出了歷史新高。
2023年科技板塊會有多條主線
在基金經理看來，預計2023年科技板塊會有各種各樣的主線，包括信創(chuàng)、AI、元宇宙、5G、工業(yè)軟件、創(chuàng)新應用等。
嘉實信息產業(yè)基金經理李濤認為，受益國家安全建設、政策大力扶持和國產替代加速三大驅動因素，信創(chuàng)國產化是2023年更重要的方向性主線。歷史經驗看來，內生的技術創(chuàng)新+落到實處的政策拉動需求，如果再疊加經濟+流動性寬松，很容易孕育出大行情。
“我們認為，今年軟件業(yè)需要靠信創(chuàng)的投資來帶動實現(xiàn)整體正向循環(huán)。且信創(chuàng)是軟件業(yè)中最好的投資方向，因為信創(chuàng)本身并不依賴于新增資金，僅需加速國產替代。投資端最有可能、最有實力的方向就是信創(chuàng)。”
李濤分析，從外部政治因素看，也需要投資信創(chuàng)。中美對抗背景下信創(chuàng)是決定中國從大國到強國，GDP從跟隨到引領的重點、核心產業(yè)。而且必須尊重知識產權，不靠抄襲，靠質量而非總量取勝。從資本市場角度，市場對以往模仿模式已不給估值。信創(chuàng)于情于理于公于私都是必須要重點推進產業(yè)。
從行業(yè)與科學本身的維度看，硬的也是軟的。如芯片最核心的還是算法、軟件。先有算法再有軟件才有硬件。
從政策角度看，可能上半年陸續(xù)兩會之后，信創(chuàng)方向會有一些具體政策、經常臺賬、訂單量出現(xiàn)，今年是訂單大年，可能下半年逐漸會有業(yè)績放出。
“綜合而言，國家自上而下驅動整個國產技術架構補短板（技術創(chuàng)新）+需求落地（需求提速），方向上不容質疑、節(jié)奏上從1到N，2023年是信創(chuàng)新一輪起點，信創(chuàng)國產化是2023年計算機中更具有進攻性的大線索。”李濤稱。
創(chuàng)金合信芯片產業(yè)、創(chuàng)金合信軟件產業(yè)基金經理劉揚也表示，短期看好軟科技，后續(xù)或將陸續(xù)看好工業(yè)軟件、工業(yè)互聯(lián)網。
在他看來，產業(yè)升級會帶動大量的需求，今年制造業(yè)資本開支方面，不但財政補貼會免稅，還可以將部分研發(fā)投入納入資產負債表，所以預計企業(yè)會提高信息化、自動化等方面的開支。接著或是信創(chuàng)的真正落地，以及 AI To C 應用的真正落地。再到下半年更看好硬科技的復蘇。預計2023年科技板塊會有各種各樣的主線，包括信創(chuàng)、AI、元宇宙、5G、工業(yè)軟件、創(chuàng)新應用等。
“目前信創(chuàng)投資的第一個階段，也就是信創(chuàng)1.0結束了，現(xiàn)在處于等待第二階段的投資機會，主要看信創(chuàng)2.0的訂單什么時候落地，預計需要等到3月兩會召開以后，一些項目才會開始穩(wěn)步實施。信創(chuàng)行業(yè)的本質是軟件、硬件系統(tǒng)的國產化，以及在云計算時代一些新應用對應的產品落地。前者指的是黨政軍和地縣級的信創(chuàng)，后者指的是商業(yè)化的重點行業(yè)的信創(chuàng)。”劉揚稱。
長城基金經理尤國梁對半導體板塊也很有信心。在他來看，半導體板塊主要是受行業(yè)自身周期與流動性周期共同驅動。半導體行業(yè)作為制造業(yè)，本身有著它固有的盈利周期。從全球半導體行業(yè)周期來看，行業(yè)經過兩年的持續(xù)下行，今年其實有望觸底回升。因此從板塊內公司整體盈利變化的情況看，今年整體是要好于去年的，這有利于板塊的上行。
“去年美聯(lián)儲快速連續(xù)加息，全球流動性收緊，國內的流動性預期也會受到一定影響。今年隨著加息的退坡，流動性邊際改善，對半導體板塊估值也將帶來正向的影響。因此綜合判斷，今年半導體板塊整體表現(xiàn)將好于去年。從全年來看，大概率會走出向上的修復性行情。” 尤國梁稱。
此外，博時基金權益投資四部投資總監(jiān)助理兼基金經理肖瑞瑾認為，在眾多細分行業(yè)中，最為看好信創(chuàng)和數(shù)據(jù)要素市場的長期空間潛力，建議投資者通過數(shù)字經濟主題行業(yè)基金進行布局。
在肖瑞瑾看來，數(shù)字經濟板塊的上漲更多由于行業(yè)政策催化，伴隨著信創(chuàng)行業(yè)需求側政策的持續(xù)推出，以及數(shù)據(jù)要素制度體系的不斷完善，數(shù)字經濟行業(yè)的政策重要性愈發(fā)顯著。從政策走向看，2023年第1期《求是》雜志刊發(fā)國家發(fā)展改革委文章：加快構建中國特色數(shù)據(jù)基礎制度體系，促進全體人民共享數(shù)字經濟發(fā)展紅利，凸顯了國家政策的重視程度。從這一角度看，數(shù)字經濟的上漲趨勢將是持續(xù)的。
