4月27日以來，新能源板塊大幅上漲，帶動新能源主題基金凈值強(qiáng)勢反彈。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，4月27日至5月24日，18只基金凈值反彈超過30%，其中，銀華智薈內(nèi)在價值、銀華樂享A、國投瑞銀新能源A、國投瑞銀進(jìn)寶等基金漲幅都超過35%。

　　主流機(jī)構(gòu)逐漸再度唱多新能源的成長空間。不過，看多的背后也夾雜不同聲音。

　　華南一家基金公司研究總監(jiān)認(rèn)為，盡管成本端漲價因素會逐步得到緩解，短期看依然會制約光伏等產(chǎn)業(yè)鏈的利潤。受國內(nèi)疫情影響，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈短期景氣度有所放緩，需要警惕短期過快上漲帶來的估值風(fēng)險。

　　近期業(yè)績表現(xiàn)好的基金：

　　注：Wind數(shù)據(jù)，截至5月24日

　　新能源主題基金強(qiáng)勢反彈

　　上證指數(shù)在4月27日創(chuàng)下2863低點后，企穩(wěn)反彈快速站上3100點。新能源板塊成為市場反彈急先鋒，在這波反彈行情中表現(xiàn)亮眼。

　　截至5月25日，新能源概念自4月27日以來漲幅達(dá)到28.57%，光伏、鋰電池、儲能等相關(guān)領(lǐng)域都有不錯的表現(xiàn)。

　　Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至5月25日，不少鋰電池正極材料、光伏、鋰電池等相關(guān)個股自4月27日以來漲幅超過了40%，更有科士達(dá)、天齊鋰業(yè)等個股的短期漲幅超過60%，分別達(dá)到71.13%、64.15%。

　　受到新能源板塊的整體帶動，相關(guān)主題基金的基金凈值短期表現(xiàn)亮眼。

　　以國投瑞銀新能源為例，該基金一季度的持倉主要集中天齊鋰業(yè)、鹽湖股份等個股。在近期的反彈中，該基金的基金凈值一路上行，多個交易日的日漲幅超過4%。至5月24日，國投瑞銀新能源A達(dá)到2.9072元。

　　機(jī)構(gòu)激辯后市走向

　　隨著新能源板塊的持續(xù)反彈，市場對新能源的看多聲音越來越強(qiáng)。

　　作為新能源投資先鋒，前海開源基金經(jīng)理崔宸龍表示，新能源車產(chǎn)業(yè)鏈等新能源行業(yè)的發(fā)展歷史相對較短，當(dāng)前很多公司的估值低于2018年的低點，處在歷史底部位置。從這一角度看，投資機(jī)遇大于風(fēng)險，整個行業(yè)的景氣度非常高。“如果無法跑贏長期社會的平均回報率，我覺得會泡沫化了。目前來看，新能源板塊沒有所謂的泡沫化。”

　　長城證券電力設(shè)備與新能源首席分析師馬曉明認(rèn)為，鋰電池板塊開年以來下跌，主要是受產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配不均衡、競爭格局惡化，以及疫情、美聯(lián)儲加息等因素共同影響所致。在馬曉明看來，每個影響因素的消失都會帶來板塊的反彈，一旦這些因素全部消失，就會帶來一波大機(jī)會。“目前，行業(yè)估值處于相對低位，值得布局。”

　　崔宸龍認(rèn)為，新能源具有巨大優(yōu)勢，一是環(huán)保方面優(yōu)勢，沒有污染物排放；二是非?？沙掷m(xù)且穩(wěn)定；三是成本相對較低，經(jīng)濟(jì)性特點逐漸顯現(xiàn)；四是雙碳政策的加持；五是發(fā)展空間巨大。“未來的需求量可能出現(xiàn)爆發(fā)式增長，具體看好鋰電、光伏和新能源運營商三大細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)會。”

　　不過，也有部分機(jī)構(gòu)在新能源投資的判斷出現(xiàn)差異，提示短期風(fēng)險。

　　華南一家基金公司研究總監(jiān)表示，盡管成本端漲價因素會逐步得到緩解，短期看依然會制約光伏等產(chǎn)業(yè)鏈的利潤。整體來看，光伏硅料產(chǎn)量有望在四季度逐步釋放出來，改善產(chǎn)業(yè)鏈的利潤。

　　同時，上述研究總監(jiān)認(rèn)為，受國內(nèi)疫情影響，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈短期景氣度有所放緩，再加上經(jīng)濟(jì)下行需求乏力，對產(chǎn)業(yè)鏈帶來一定的壓力，需警惕股價過快上漲帶來的估值風(fēng)險。