據(jù)新華網(wǎng)報道，隨著售金旺季的到來，國際黃金價格一度大幅上漲。雖然昨日金價有所下降，但是記者觀察發(fā)現(xiàn)，近期部分銀行重新啟動了“看漲”產(chǎn)品，并用“雙向掛鉤”設置減小投資風險。業(yè)內(nèi)人士認為，類似理財品投資期限短、相對風險小，比較適合充當家庭理財中靈活投資的“配角”.

　　同時記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，理財產(chǎn)品并不被市民“待見”,主要原因是“理財產(chǎn)品收益跑不贏金價”.而投資者則認為，部分銀行黃金產(chǎn)品設計復雜、不具備比較性優(yōu)勢，均是黃金投資方向銀行理財產(chǎn)品的“硬傷”.

　　今年上半年國際金價大漲大跌波動劇烈，而同期銀行推出的金價掛鉤產(chǎn)品則以“看跌”和“消極看跌”類型主導金價走勢波動。

　　然而記者走訪銀行發(fā)現(xiàn)，不少新推出的黃金理財產(chǎn)品已轉為“積極看漲”金價。

　　部分新產(chǎn)品：

　　目標在2000美元以上

　　天河體育東路廣發(fā)銀行的相關人士介紹了最新的“物華添寶”、“物華添寶”2012年第三十九期黃金掛鉤型人民幣91天產(chǎn)品。該產(chǎn)品為91天期（從8月2日至11月29日）保本浮動收益型，產(chǎn)品收益設計預期看好黃金價格的未來走勢。

　　“我們看好未來國際金價將繼續(xù)上漲。這款產(chǎn)品最理想的理想情形是當國際市場黃金的期末價超過2300美元，那客戶可以獲得4.50%的年收益率。而如果屆時黃金的期末價格低于1000美元/盎司，則投資者僅能獲得2.80%的年化收益率?！痹撊耸繉τ浾弑硎?。

　　記者了解到，本輪銀行推出黃金掛鉤產(chǎn)品均轉為積極看漲未來金價走勢，其中目標觸發(fā)收益價格在2000美元/盎司至2300美元/盎司不等。

　　金價走勢“溫吞”

　　國際金價的走勢與商業(yè)銀行的愿望相去甚遠，類似產(chǎn)品的收益率不盡如人意，在銀行理財品的整體收益率中屬于中等偏下水平。而且，由于設置不同，收益率呈現(xiàn)兩極分化態(tài)勢。部分產(chǎn)品的收益率達到了4%~5%;而其余產(chǎn)品的收益率則在1%上下，令投資者大跌眼鏡。

　　2012年前7個月時間，國際金價走出了10年罕見的熊市，那些“看漲”類型的銀行理財產(chǎn)品令投資者大失所望，沒有機會賺到大錢。普益財富最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至5月共有36款黃金類理財產(chǎn)品在今年到期，其中未能實現(xiàn)高預期收益的產(chǎn)品有16款，接近半數(shù)。

　　其中，中國銀行[2.77 -0.36% 股吧 研報]的兩款掛鉤黃金價格的產(chǎn)品均只實現(xiàn)了最低預期收益率，其中一款實現(xiàn)0.5%的最低收益率，與最高預期收益率相差5%.光大銀行[2.75 0.36% 股吧 研報]同期發(fā)行一款掛鉤石油期貨和黃金價格的結構性產(chǎn)品實現(xiàn)5%的收益率，與其預期的12%的最高預期收益率也相差7%.

　　“看跌”型產(chǎn)品超六成

　　與此同時，銀行產(chǎn)品本身的設置也與收益率關系密切。上半年的黃金熊市屬于名副其實的“溫吞”走勢，低位徘徊，今年1月開市1600美元/盎司，8月中旬仍是1600美元；其中，在長達3個半月的時間里，一直在1570到1630美元的狹窄區(qū)間內(nèi)振動，交投清淡。在此情況下，“看跌”類型的銀行理財產(chǎn)品也沒有機會賺錢。而在過去7個多月時間里，“看跌”型產(chǎn)品占據(jù)了黃金銀行理財產(chǎn)品中的主力，在所有產(chǎn)品中占據(jù)了65%以上的份額，高于“看漲”型產(chǎn)品的數(shù)量。

　　然而，同期有少數(shù)產(chǎn)品也實現(xiàn)了最高收益。其中，如工商銀行[3.82 0.26% 股吧 研報]到期的黃金類理財產(chǎn)品均為消極看漲型，其特點是設定一個較高的觸發(fā)價格，通常在2000美元附近，由于該行此前到期的產(chǎn)品主要從2011年年底開始運作，今年以來國際金價均未能突破2000美元，該款產(chǎn)品到期后實現(xiàn)了4%的年化收益率。

　　部分銀行推“雙向操作”產(chǎn)品

　　此前多數(shù)銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行期間較短，無法通過長線投資來追高收益率。銀行反思此前的短期單邊產(chǎn)品設計，轉為長期雙邊操作類型。而且多數(shù)銀行一改“做空”思路，重回“做多”,并以“一種產(chǎn)品掛鉤金價雙向變化”的設計方式來降低投資風險。

　　法興銀行7月末推出“2年期黃金掛鉤人民幣結構性產(chǎn)品 ”.該產(chǎn)品設定，若在該觀察期內(nèi)的所有商品營業(yè)日，掛鉤標的評價價格始終小于該觀察期間的初始價格的112%并大于該觀察期間的初始價格的88% ,投資者在該觀察期間對應的付息日將獲得7%的年化收益率。因此，以黃金價格7月末初始價格1612美元/盎司計算，如果在未來兩年的觀察期內(nèi)，黃金價格未突破1805美元/盎司的上限與 1418美元的下限，則投資者將獲得產(chǎn)品的最高收益。據(jù)該銀行的理財經(jīng)理提醒，如果未來黃金價格出現(xiàn)大幅單邊上升或下行，投資上述產(chǎn)品將面臨“零收益”.

　　此外， 南洋銀行7月底上市的94天期產(chǎn)品，就屬于這種“雙保險”模式，設定為：黃金價格較期初水平下跌或漲幅低于6%,投資者可獲6.00%的回報；無論漲跌幅度，投資者都享有0.35%的活期利率保障，不至于虧損。

　　市民反應：銀行平臺交易選擇多

　　盡管銀行的黃金掛鉤產(chǎn)品更趨多樣， 但這類產(chǎn)品并不被市民“待見”,與其他城市的熱銷場面形成了對比。

　　在廣州市濱江路的一家中國銀行營業(yè)點，理財經(jīng)理告訴記者，主動購買黃金類銀行理財產(chǎn)品的顧客很少；一般情況下，該類產(chǎn)品都是由他們推薦給熟客或大客戶，接受的人也只有一部分，多數(shù)是工作繁忙、金融知識匱乏的人士，也有少數(shù)資深黃金投資者，買幾萬元嘗嘗新鮮。

　　記者采訪了該銀行的“大戶”陳小姐，她認為，在銀行平臺交易的黃金產(chǎn)品已經(jīng)夠多了，最“古老”的有紙黃金，后來，又有實物黃金銷售，就連T+D現(xiàn)在也在銀行平臺交易，選擇面這么多，已經(jīng)可以滿足自己的各類需求了，何苦還去買什么銀行理財產(chǎn)品？哪怕這也是和黃金掛鉤的。

　　投資者認為，部分銀行黃金產(chǎn)品設計復雜、不具備比較性優(yōu)勢，均是黃金投資方向銀行理財產(chǎn)品的“硬傷”.為此，民生銀行[5.85 -0.34% 股吧 研報]廣州分行的陳敏娜理財師認為：家庭理財中，黃金投資銀行理財產(chǎn)品比較適合充當配角；其期限短、投資風險較小，當一個家庭已經(jīng)配置好了足夠的股票、基金、實物黃金之后，可以考慮買進少量的（黃金投資方向）銀行理財產(chǎn)品，分散風險，靈活投資。而且，由于流動資金總額有差異，富裕型家庭比普通家庭更適合購買類似產(chǎn)品。