中國債市開放再次提速。
中國人民銀行、國家外匯管理局11月18日發(fā)布《境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債券市場資金管理規(guī)定》。國家外匯管理局有關(guān)部門負(fù)責(zé)人在接受中國證券報記者采訪時表示，《規(guī)定》進(jìn)一步完善并明確境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債券市場資金管理要求，將便利境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債券市場。
推動債市高水平對外開放
近年來，中國債券市場一系列開放新舉措陸續(xù)推出，進(jìn)一步增強(qiáng)對全球投資者的吸引力。人民銀行數(shù)據(jù)顯示，截至8月末，我國各類債券余額142.3萬億元，年均增速15%，規(guī)模位居全球第二。
在規(guī)模增大的同時，境外機(jī)構(gòu)投資者范圍也在不斷擴(kuò)大。2017年以來，中國債券市場境外機(jī)構(gòu)投資者范圍從境外央行類機(jī)構(gòu)、人民幣境外清算行和參加行，穩(wěn)步擴(kuò)大至商業(yè)銀行、資管機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老基金等，進(jìn)入銀行間市場的境外機(jī)構(gòu)數(shù)量從407家擴(kuò)大至1057家，涵蓋包括主要發(fā)達(dá)國家在內(nèi)的60多個國家和地區(qū)。
“經(jīng)過多年發(fā)展，中國已成為全球跨境債券投資的主要目的地之一。”外匯局副局長王春英此前表示，中國債券既有分散化投資價值，也有實際資金配置需求，更有基本面支撐。外資在中國債券市場中的占比在3%左右，吸收外資還有提升空間。
今年5月，人民銀行、證監(jiān)會、外匯局發(fā)布聯(lián)合公告〔2022〕第4號（關(guān)于進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債券市場有關(guān)事宜）（下稱《公告》），進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債券市場，統(tǒng)籌同步推進(jìn)銀行間和交易所債券市場對外開放?！豆妗返陌l(fā)布也意味著債券市場統(tǒng)一對外開放邁出實質(zhì)性步伐。
上述負(fù)責(zé)人告訴記者，此次發(fā)布的《規(guī)定》是《公告》的配套法規(guī)，將有助于推動中國債券市場整體開放，統(tǒng)一境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債券市場資金管理，進(jìn)一步便利投資交易。
統(tǒng)一資金跨境管理政策
業(yè)內(nèi)專家表示，《規(guī)定》遵從《公告》“一套制度規(guī)則、一個中國債券市場”的基本思路，在多方面進(jìn)一步便利了境外投資者投資中國債券市場所涉資金管理政策。《規(guī)定》統(tǒng)一了境外機(jī)構(gòu)投資者投資境內(nèi)債券市場資金跨境管理政策，整合現(xiàn)有外匯管理要求，對業(yè)務(wù)登記、資金匯兌、外匯套保等進(jìn)行了明確。
就具體內(nèi)容而言，外匯局有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹，一是統(tǒng)一規(guī)范境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債券市場所涉及的資金賬戶、資金收付和匯兌、統(tǒng)計監(jiān)測等管理規(guī)則。二是完善即期結(jié)售匯管理，允許境外機(jī)構(gòu)投資者通過結(jié)算代理人以外的第三方金融機(jī)構(gòu)辦理。三是優(yōu)化外匯風(fēng)險管理政策，進(jìn)一步擴(kuò)大境外機(jī)構(gòu)投資者外匯套保渠道，并取消柜臺交易的對手方數(shù)量限制。四是優(yōu)化匯出入幣種匹配管理，提升境外機(jī)構(gòu)投資者投資資金匯出便利性，鼓勵長期投資中國債券市場。五是明確主權(quán)類機(jī)構(gòu)外匯管理要求,通過托管人或結(jié)算代理人（商業(yè)銀行）投資的主權(quán)類機(jī)構(gòu)投資者，應(yīng)在銀行辦理登記。
在投資資金信息登記方面，《規(guī)定》以登記管理為核心實現(xiàn)在銀行間和交易所兩個債券市場統(tǒng)一“入口”（統(tǒng)一備案）基礎(chǔ)上的資金業(yè)務(wù)登記。境外投資者入市備案后，由境內(nèi)托管人（或結(jié)算代理人）通過外匯局相關(guān)系統(tǒng)直接辦理登記，不設(shè)行政許可。
與此同時，《規(guī)定》完善即期結(jié)售匯管理，正式在法規(guī)層面明確允許境外投資者通過結(jié)算代理人以外的第三方金融機(jī)構(gòu)辦理即期結(jié)售匯。
這位負(fù)責(zé)人表示，《規(guī)定》還進(jìn)一步優(yōu)化匯出入幣種匹配管理?，F(xiàn)行外匯政策要求本外幣匯出入須基本匹配，并設(shè)置了具體比例要求。《規(guī)定》在保留本外幣基本匹配的原則要求下，明確多幣種（人民幣+外幣）投資的，人民幣匯出比例無限制。
便利配置中國債券資產(chǎn)
業(yè)內(nèi)專家表示，《規(guī)定》的發(fā)布將進(jìn)一步便利國際投資者配置中國債券資產(chǎn)，在增強(qiáng)中國市場全球吸引力的同時，還繼續(xù)釋放了中國市場擴(kuò)大開放的政策信號，有助于提振全球投資者對中國市場和人民幣資產(chǎn)的信心。
外匯交易中心日前發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，10月，境外機(jī)構(gòu)投資者共達(dá)成現(xiàn)券交易9055億元，同比增加20%，交易量占同期現(xiàn)券市場總成交量的約5%。10月，境外機(jī)構(gòu)投資者買入債券4586億元，賣出債券4469億元，凈買入117億元。
“《規(guī)定》可以為境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債券市場提供更多便利，統(tǒng)一規(guī)范和優(yōu)化境外機(jī)構(gòu)投資者在投資過程中的資金管理。同時，中國債券市場持續(xù)加快對外開放的步伐，也將進(jìn)一步提升中國債券市場對外資的吸引力。”中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明稱。
展望下一階段，上述外匯局有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，外匯局將統(tǒng)籌發(fā)展和安全，持續(xù)優(yōu)化和完善境外投資者投資我國債券市場資金管理相關(guān)政策措施，在有效防控風(fēng)險的前提下，不斷提升境外投資者投資境內(nèi)金融市場的便利化水平，穩(wěn)步推進(jìn)我國金融市場高水平對外開放，助力提高我國金融市場的國際競爭力。
